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欧美经济体自顾不暇 中国企业海外IPO势头难续
发布时间:2011年10月29日 11:20:35

(电子商务研究中心讯)  中国企业赴海外资本市场IPO在经历了06、07年的辉煌,以及08、09年的低谷与恢复性增长之后,终于在2010年出现了井喷的势头。

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2006年在海外资本市场实现IPO中国企业为81家,融资金额384.00亿美元;2010年,海外资本市场IPO的企业数量达到148家,融资金额高达507.26亿美元。2008年受金融危机影响,中国企业在海外实现IPO融资的数量以及规模均出现大幅缩水,全年海外IPO企业数量仅为49家,融资金额75.28亿美元。

  然而,在进入2011年以后,除了在二季度出现了一波以人人、世纪佳缘、凤凰新媒体、淘米为代表的TMT行业企业集中赴美上市的高潮之外,今年中国企业在海外资本市场的表现整体不佳。从之前的信任危机,协议控制等风险诱发中概股的泡沫破灭,海外机构唱空中国企业;到之后的欧美主权债务危机迟迟无法得到有效控制,美国信用评级下调,欧美主要经济体无法走出金融危机的阴影等,种种利空因数的冲击使得美国以及中国香港等中国企业在海外的主要上市窗口均出现了暂时的关闭。

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2011年至今,中国企业海外IPO融资案例为71起,融资金额140.12亿美元,分别占2010年全年总量的47.97%以及27.62%。以单笔投资规模来看,今年至今中国企业海外平均单笔IPO融资金额为1.97亿美元,相比2010年的3.43亿美元下降了42.42%。

  在短期内欧美主要经济体较难出现大幅度复苏的前提下,在今年剩下的两个月里中国企业在海外资本市场较难再有作为,预计2011年中国企业在海外资本市场的表现仅能好于2008的最低谷。

  从行业背景来看,今年在海外实现IPO的企业主要以制造业为主,但平均融资规模较小。相比之下由于有中信证券(600030,股吧)、上海医药(601607,股吧)等在港交所的巨型IPO融资案例,金融和医疗健康行业今年的IPO融资收益颇丰。

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2011年至今中国制造业在海外实现IPO融资的企业共12家,比并列排名第二的能源及矿业、文化传媒、互联网、连锁经营等行业(各6家)高出1倍。

  凭借着中信证券、上海医药等企业IPO的良好表现,金融和医疗健康行业在总融资金额上排名前两位,分别为24.32亿美元、22.21亿美元,分别占比17.35%以及15.85%;此外能源及矿业以22.17亿美元的总融资金额上排名第三位,占比15.82%(表1)。

  2011年至今中国企业海外IPO融资规模Top10

  企业简称IPO时间行业交易所募资金额

  上海医药2011-05-20医疗健康港交所主板152.77亿港元

  中信证券2011-10-06金融港交所主板132.37亿港元

  美高梅中国2011-06-03文化传媒港交所主板116.58亿港元

  高鑫零售2011-07-27连锁经营港交所主板82.36亿港元

  中国宏桥2011-03-24能源及矿业港交所主板63.72亿港元

  华能新能源2011-06-10能源及矿业港交所主板62.14亿港元

  人人2011-05-04互联网纽交所7.43亿美元

  远东宏信2011-03-30金融港交所主板51.33亿港元

  百宏实业2011-05-18化学工业港交所主板29.77亿港元

  远大中国2011-05-17建筑建材港交所主板22.5亿港元

  CVSource, 2011.10 www.ChinaVenture.com.cn

  表1 2011年至今中国企业海外IPO融资规模Top10

  回报方面,由于受到土豆、奇虎360、淘米等少数几个互联网企业较好的回报表现,今年中国企业海外IPO退出回报相比前三年有所提高,但仍低于06、07年的近期最好水平。

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2011年至今中国企业海外IPO平均账面退出回报为4.48倍,较2010年的3.45倍高出1倍左右。2006年至2010年中国企业海外IPO平均账面退出回报在4到5倍左右,2008年由于受到金融危机的影响出现较大幅度的回落。(来源:和讯网)

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