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唯品会赴美上市 股价连续跳水上演“折上折”
发布时间:2012年03月28日 10:47:10

(电子商务研究中心讯)  3月23日周五,名品折扣网站唯品会终于登陆纽交所,发行价为6.5美元。在此之前,唯品会公布的定价区间为8.5-10.5美元,由此,唯品会6.5美元的发行价较计划中的下限8.5美元,打了2.4折。

  但是,这个折扣显然还不够,唯品会开盘价为5.99美元,开盘即破发。较发行下跌7.8%;随后短暂冲高至6.23美元,但之后又迅速走低,尾盘进一步下滑,收盘最终报5.5美元,较发行价下跌15.38%,较此前的募股最低定价8.5美元,下跌了35%。当日市值约为2.68亿美元

  本周一,唯品会继续下跌,收盘于4.7元,较6.5美元的发行价下跌了27.6 %,较计划的发行下限8.5美元下跌了44.7%。唯品会的商业模式是名品折扣,一般折扣在5折左右。没想到,截止目前,资本市场对唯品会也打了近5折。

  资料显示,唯品会成立于2008年,是一家品牌折扣网站,以比零售大幅优惠的折扣价,向消费者提供包括时装、护肤品、箱包、皮具、配饰、香水等货品。2009、2010和2011年,唯品会净营收分别为280万美元、3258万美元和2.27亿美元;同期的净亏损分别达到31.54万美元、138.07万美元、836.58万美元和1.07亿美元。

  唯品会上市全中国都在看

  唯品会此番上市,可谓是“全中国都在看”,一举超过了刚刚发生的优酷土豆合并案的热度。因为,这是自去年8月土豆IPO以来,时隔7个月后,第一家登陆美国资本市场的中国互联网企业。其间,迅雷、盛大文学、拉手网等提交IPO申请后都遭挫折,而58同城、窝窝团等秘密上市的企业也都没有下文。随着中华网、盛大网络的退市以及土豆网的即将退市,唯品会的IPO被认为是中国概念股的投石问路,看看海外上市的窗口打开没有,有多大。

  唯品会CEO沈亚透露:“我们是去年7月份启动IPO流程的,现在是正好差不多到了上市的节点,虽然我们也知道市场还不是太好,但是我们相信公司是好的,我们能经受这个挑战,可以拉到市场上去练一练。”

  市场好也罢,不好也罢,唯品会选择了坚持IPO。酒仙网董事长郝洪峰认为,流血上市更重要的意义在于“卡位”,国内已经有不少家品牌折扣类型的网站,唯品会上市后能够树立品牌,在渠道、市场方面将比以前大幅提高。

  唯品会或成为麦考林第二

  在唯品会上市过程中,背后风投的作用不可小觑。2010年10月,唯品会曾获得了红杉资本和DCM共约2000万美元的A轮风险投资。2011年5月,红杉和DCM继续跟投5000万美元,总计投资7000万美元。红杉资本及DCM分别持股19%。在IPO完成后,DCM和红杉资本持股比例分别为14.8%和14.9%。

  据一位业界知名人士分析称,唯品会能够成功上市,与这两家VC有直接关系,“红杉资本和DCM对二级市场有较高的熟悉程度,能够敏感地意识到IPO时间窗口会在何时打开并对资本市场的运作有较大把握。”

  不过,唯品会的上市令人想到另外一家红杉投资的电商企业麦考林,麦考林是中国第一家上市的电商企业,于2010年上市,时至今日依旧身处亏损泥沼,当初发行价为11美元,如今股价不足1.5美元。因此,如果唯品会不能快速让市场看到前景的话,很有可能遭到与麦考林同样的命运。当然,不论麦考林与唯品会的股价如何,VC们早已赚得盆满钵满,剩下的股份,无论多少钱,都是干赚得了。

  从另一个角度,唯品会的上市,对于京东商城凡客诚品而言绝非好消息。有观点认为,“与凡客相比,唯品会盘子不大,相较已经历了6轮融资的凡客诚品而言,上市难度大幅降低。凡客诚品的估值至少是20亿美金,不然凡客的投资人回不了本钱,而市场上没有那么强的认购能力,大家买不起。”最近,凡客诚品的VC们频频公开亮相,力挺凡客。这在低调的VC圈里非常罕见。“这也从另一个层面说明凡客诚品,有可能倒,但是真的倒不起,谁都不希望他倒”。(来源:《信息早报》;文/牛静)

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