(电子商务研究中心讯)　　一、事件背景：

　　6月26日，F团和高朋正式宣布合并，沸沸扬扬传了很久的消息终于变成现实。双方将合并成为一家新的聚焦于本地生活服务的电子商务公司，双方的域名都将继续保留，F团CEO林宁将担任新公司CEO,F团和高朋将承担不同的战略任务。

　　两家相对领先的团购网站选择合并，引起业界广泛讨论。合并是否能达到“1+1>2”的效果各界说法不一。现中国电子商务研究中心就这一事件进行分析。

　　二、事件分析：

　　观点一：业务模式互补性强易产生化学效应

　　F团是国内排名前六位的团购企业，腾讯的两轮注资就已证明了对F团发展前景和潜力的看好。F团除了运营自身F团业务外，还负责运营开心团购以及部分QQ团购的业务。

　　因此双方的合并一时间引起了全社会的广泛关注。在合并后的公司中，Groupon作为新公司的主要股东之一，将继续深耕中国市场。

　　然而相较于电商价格战中的几大主流B2C平台，团购交易仅限于同城生活服务。这种方式可以在短期内形成天然的壁垒，为企业赢得发展的时间；

　　中国电子商务研究中心分析室吴雪飞认为，F团和高朋网对用户和商家资源的定位不同，可以起到优势互补的效果合并后，业务模式有望起到1+1>2的效果。

　　观点二：团购寒冬估值降低融资困难是主因

　　国内团购网站拉手网撤销了赴美IPO申请、美国团购网站Groupon股票跌回“9元时代”。预示着团购网站巅峰时期已过，F团和高朋都不可能再拿到融资，合并已是必然选择。

　　在过去的半年多时间里，团购业遭遇前所未有的寒冬，估值走低，风投驻足，数千家团购企业在寒风中倒下。在这种情况下，兼并和合并的大潮可能很快到来，以实现更好的资源优势整合。在各方普遍对团购悲观的情况下，F团与高朋的合并可以看成是寒冬中的抱团取暖。

　　对此,中国电子商务研究中心助理分析师周翔认为,中国团购是市场规模有限,而团购企业数量过大,已呈现"供大于求"的现象,尽管现在团购公司估值降低,但仍然不是最佳的投资机会。团购企业的风险还没有完全释放。

　　观点三：或引发新一轮

　　据中国电子商务研究中心监测，目前尚存3000家左右团购网站，还在活跃的仅有200多家，行业洗牌进入关键阶段。

　　在过去的半年多时间里，团购业遭遇前所未有的寒冬，估值走低，风投驻足，数千家团购企业在寒风中倒下。在这种情况下，腾讯等拥有充足现金流的企业可以在团购网站低估值的时期，并购一些优质的团购公司。

　　腾讯持股比例将增至50%，Groupon所持股份被稀释，Groupon转成为财务投资者，由F团对高朋进行控制和运营。

　　对此,中国电子商务研究中心分析师吴雪飞认为,腾讯来在电商领域一直不甚成功，没能站在行业制高点。所以，团购领域获得成功对他们来说比较重要，如果操作得好，这将是他们再次切入电商的一个有效途径。

　　三：联系分析师

　　关于发布机构：

　　中国电子商务研究中心(China e-Business Research Center)，于2006年底在“中国电子商务之都”杭州创办，是我国最早创办、也是目前唯一一家以研究、传播与服务电子商务、网络营销、中小企业应用为己任的第三方行业研究、服务机构。

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　　联系分析师：

　　吴雪飞：中国电子商务研究中心分析师

　　·TEL：0571-85337326 ·E-mail:wxf1#netsun.com ·MSN：wxfnetsun#hotmail.com

        周翔：中国电子商务研究中心助理分析师

　　·TEL：0571-85337218 ·E-mail:zhouxiang#netsun.com·MSN：piease002223#hotmail.com