(电子商务研究中心讯) 北京时间5月20日晚间消息，德意志银行今天发布研究报告，维持对携程股票的“持有”评级，以及16.04美元的12个月目标股价。
以下为报告全文：
携程在我们的Access Aisa大会上公布了最新的运营指标和业务进展。携程所提供信息的关键部分如下：
携程预计，未来2至3年的营收年复合增长率将为20%至30%。2013年第一季度，在线和移动渠道对携程交易量的贡献超过50%，而剩余部分来自呼叫中心。移动平台目前对携程酒店预订量的贡献约为15%，而对机票预订量的贡献约为10%。移动业务将是携程2013年关键的投资领域之一。
携程预计，优惠活动仍将是一个成本中心，但优惠幅度不会大幅提升。与此同时，基于优惠活动的竞争已逐渐从经济型连锁酒店扩展至相对高端的酒店。不过，携程早期对经济型连锁酒店品牌的投资很可能将抵消这样的风险。
携程认为，2012年利润率的恶化是由于：1)工资上涨；2)销售营销费用；3)优惠活动。机票业务的运营利润率仍维持“令人满意的”4%至5%，这比全球其他国家的同行要低。携程预计，第二季度的利润率将基本维持持平。2013年，携程的利润率压力将得到一定程度的缓解，这是由于：1)优惠幅度的稳定意味着对利润率的影响只有1%至2%；2)运营优势。(来源：新浪科技)
