(电子商务研究中心讯) 买入
基本面：集团刚发盈喜，预计3月止季度纯利按年增长得超过1倍，主要由于付费用户增加及集团网上服务/产品覆盖的客户群扩大所致。集团2013年度业绩理想，受惠付费用户按年增加，以及集团网上服务和产品覆盖的客户群扩大所致，销售收入8.38亿元，按年升52.71%，毛利率按年升4.4个百分点至约91.9%，带动全年纯利按年急升近130%至1.53亿元人民币，其中，单计第四季度，集团收入及每股盈利分别较市场高出超过4%及30%；与竞争对手相比，慧聪网的独特优势在于其专攻细分行业，公司覆盖50个行业，并在这50个行业提供特定的服务，如市场情报、咨询、公关和市场推广等。
催化剂：一)付费客户持续增长30%；二) B2B电子商务服务行业复合增长保持20%以上，因其可促成买卖双方之间匹配，从而节省搜索成本及精简供应链，而市场亦由综合性平台走向专业化平台，因此行业龙头阿里巴巴[微博]的市占率正在缩小，环球资源、我的钢铁网和慧聪网的市占率却在扩大，我们认为专攻细分行业的慧聪网增长将可跑羸市场；三)由于互联网业务以固定成本为主，随着公司收入快速增长，利润率亦将快速扩阔。四)集团公布考虑再申请转主板上市，若落实相关时间表，料有利股价。
估值：股价现值相等于2015年预测市盈率23.6倍，以公司13-15年每股盈利复合增长是55.0%计算，其2015年市盈率增长率(PEG)为0.4倍，参考同业市盈率增长率普遍超过1.0，其估值应有提升空间。
技术走势：股价于100天现支持回升，上14日RSI已跌至超卖区，MACD信号“熊差”收窄，有利股价回升，建议趁低吸纳。
买入价：18.70元(股价：19.26元，上升空间：12.3%)
目标价：21.00元
支持位：16.80元(双双) （来源：信达国际 编选：中国电子商务研究中心）
