(电子商务研究中心讯) 北京时间9月3日晚间消息，德银今日发布投资报告，维持携程股票(Nasdaq:CTRP)“买入”评级，同时维持80美元的目标股价不变。
以下为报告内容摘要：
收购加勒比邮轮公司邮轮：携程今日宣布，将与皇家加勒比邮轮公司签约购入其精致世纪号邮轮。该油轮建造于1995年，并于2006年进行了翻新，可承载1814名乘客。携程表示，接管该油轮后将再投资1000万美元至2000万美元进行翻新。游轮业务将由携程副总裁范敏负责，携程2013财年已经为该项业务招募了一支专业运营团队。携程表示，计划与皇家加勒比邮轮公司组建一个单独的运营公司来负责游轮业务。我们认为，携程将继续在该领域投资，并寻求适当的潜在并购。
对利润影响不大：这笔交易将于第三季度以现金形式完成。携程表示，将把油轮运营业务外包给皇家加勒比邮轮公司，从中抽授权费用，其中包括来自携程的相关成本，直至2015年4月，即授权移交的截止日期。我们认为，这对携程损益表的影响不大。我们预计，来自精致世纪号邮轮的营收将推动携程2015财年营收同比增长5%至8%，最多亏损人民币1亿元(德银预期的2015财年净利润的5%)，2016财年或实现收支平衡，而2017财年将实现10%至15%的最低预期资本回报率。
瞄准高端境外游市场：豪华邮轮游是高端境外游的一个重要部分，有数据显示，亚洲旅游乘客仅占全球邮轮游乘客的7%(北美为60%)。携程表示，已经拥有中国邮轮游市场10%以上的份额。我们的数据显示，携程目前提供约120款邮轮游产品，主要是欧美航线(55%)和亚洲航线(35%)。我们相信，此次收购凸显了携程成为中国高端休闲旅游市场领跑者的战略和雄心，但这仅仅是个开始。此外，携程近期还投资了华远国际旅游有限公司，该交易也将刺激携程的境外游业务。
估值：我们继续维持携程股票“买入”评级，同时维持80美元的目标股价不变。(来源：新浪科技文/李明)
