(电子商务研究中心讯) 2014年9月2日至9月4日,我们计算机小组与中小盘互联网小组对深圳5家计算机及互联网公司进行了调研,分别为天源迪科(300047.SZ)、新国都(300130.SZ)、金蝶国际(0268.HK)、腾邦国际(300178.SZ)、科通芯城(0400.HK),并于9月4日下午成功举行了关于企业移动互联网趋势和调研行业交流小型沙龙。
此次深圳之行我们深刻感受到3点:
1、传统计算机公司纷纷转向移动互联网。
新国都是典型的金融机具制造类公司,虽然行业发展较为平稳,但毛利率将持续下滑,2-3年内传统业务见顶,转向手机游戏和电子支付;天源迪科为传统的电信软件服务商,竞争格局稳定,且空间不会爆发性发展,公司正积极开拓手机游戏、互联网金融、云计算等业务。传统计算机公司转型迫在眉睫,转型方向均有涉及。虽然转型效果还很难判断,但表明上市公司在积极应对挑战。
2、企业移动互联网发展仍然处于起步阶段,爆发在即。
金蝶国际在云计算转型上已走在前面,其产品布局全面(K/3 cloud、云之家、友商网、快递100),云计算已占公司收入5%以上比重。
公司将持续通过K/3 cloud、云之家拉动小微型企业移动办公、CRM、人力资源管理等发展,保守估计公司云计算业务未来3-5年保持50%的复合增长率。
我们判断由于综合条件的逐步成熟,企业移动互联网未来3-5年增速会保持100%以上,爆发在即。
3、某些垂直领域B2B将是未来5-10年的趋势。
科通芯城为典型的B2B平台公司,其专注于芯片领域,通过近10年的打磨构建了O2O交易生态。
其本质上是大数据公司,通过对客户行为的分析精准营销,并逐步发展其供应链金融的功能,公司目标是5年收入规模增长10倍。
建筑建材、汽车零部件、化工等行业也将出现类似的B2B平台,本质上是改变以往的销售体系,提升交易效率。
后续我们将对北京多家上市公司进行调研,了解传统公司转型及企业移动互联网发展趋势。
我们仍维持对计算机行业的推荐评级,坚定的认为计算机行业在未来我国经济结构转型、提升产业、企业之间、企业内部效率中会起到举足轻重的作用,板块调整之时即使全面布局之时。
风险提示
宏观经济下滑超预期 (来源:方正证券)