当前位置:100EC>行业研究>研报:申银万国:宝鹰股份成立B2B建材销售平台
研报:申银万国:宝鹰股份成立B2B建材销售平台
发布时间:2014年12月02日 09:38:11

(电子商务研究中心讯)  投资要点:

  公司与中建南方、鸿洋电商合资设立上海和兴供应链管理有限公司:上海和兴供应链管理有限公司注册资本拟定为1000万元,鸿洋电商、中建南方、宝鹰股份分别持股40%、30%、30%,宝鹰股份共计持有53%股份,为第一大股东。上海和兴未来将逐步建立起覆盖公装主材,辅材等全品类产品的B2B网络建材销售平台维持盈利预测,维持“增持”评级:预计宝鹰股份14/15/16年的EPS分别为0.23/0.30/0.41元,对应增速为30%/33%/35%,14/15/16年的PE分别为27.3X/21.0X/15.3X。维持增持评级。

  关键假设:全国公共装饰14-16年的增速分别不低于10%、8%、6%;中建南方能够完成收购时承诺的业绩;海外业务进展顺利;和熊氏集团的合作按照合同进行。

  我与大众的不同:(1)整合公司与中建南方的供应商资源和鸿洋电商的平台建设经验,是该B2B建材平台的最大优势。三家公司率先将各自体系内最优质的建材供应商移居网络平台,在平台运作初期即可保证一定的交易量,此外鸿洋电商多年B2C电商的运作经验可快速提升该平台的用户体验和运行效率,三方优势互补使该B2B平台获得快速发展的可能。

    (2)B2B建材平台有望降低公司和中建南方的采购成本。公司和中建南方13年合计收入52亿元,建立B2B平台可吸引其他装饰企业在网上采购,形成更强的集采效应,提升同厂商的议价能力。

    (3)成为公司新的利润增长点。B2B建材平台可每年收取加盟企业固定的技术服务费,具备一定规模后,预计可以收取2%左右的交易佣金,此外还有广告收入,资金沉淀收入和供应链金融服务等收入。

    (4)海外业务发展值得期待。公司今年9月收购中建南方51%股份,中建南方在海外业务布局较早,现拥有海内外分支机构三十多个,在印尼、马来西亚、越南、澳门、塔吉克斯坦等地都有过不错的工程业绩和口碑,公司希望把中建南方打造成承接海外业务的平台,未来海外业务有望得到快速发展。

  股价表现的催化剂:海外业务不断接到大单、海外业务的收入及利润增速加快、产业链上进一步的拓展等。核心假设的风险:海外业务盈利低于预期的风险、熊氏集团不能履行约定的风险。(来源:申银万国证券 编选:中国电子商务研究中心)

网经社联合A股上市公司网盛生意宝(002095.SZ)推出消费品在线供应链金融解决方案。该产品具有按需提款、按天计息、随借随还、专款专用、循环信用贷、全线上流程操作等特点,解决消费品供应链核心企业及下游经销商/网店因库存及账期造成的流动性差“痛点”。》》合作联系

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,注册免费体验全部)基于电商行业12年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【关键词】 宝鹰股份B2B建材业
【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”