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【连载】“互联网+证券”:引发证券服务巨大变革!
发布时间:2015年07月30日 08:50:49

(电子商务研究中心讯)  导语:2014年“互联网+”概念席卷传统金融业,已经对银行、基金行业产生了极大的冲击,随着BAT等互联网巨头的涉足,证券行业或将成为2015年“互联网+”概念重点的金融领域。互联网公司进军证券市场,其大数据、支付和社交化等技术能力的输出、运用,将引发证券服务的巨大变革。

    “我想,站在互联网+的风口上顺势而为,会使中国经济飞起来。”3月5日,李克强总理在政府工作报告中首次提出制定“互联网+”行动计划,并正式确立其为国家战略。互联网已经逐渐跳出一个行业的范畴,正成为国民经济的一大新引擎。

  响应总理号召,中国电子商务研究中心在全国各大智库中率先出版“互联网”智库系列图书,本文摘选自全国首部系统性、全景式揭秘“互联网+产业”的实践著作——《互联网+:产业风口》。据目前全国新华书店、机场中信书店,天猫京东、当当、亚马逊中国、苏宁易购淘宝、微店、拍拍各大O2O渠道全线热销中,位居畅销书排行榜前列。以下是本书抢先试读:

  在“互联网+”快速扩张渗透传统金融业,以及券商业务牌照与新设券商审批开放的预期之下,券商创新突围战火燃起。对中小型券商而言,一场冲击在所难免,但或许也是弯道超车的良机。

  2014年这一年当中,传统证券公司感受到了来自互联网的巨大压力,纷纷设立带有“互联网金融”字样的部门,并推出创新业务,而券商的互联网业务创新大同小异,多数券商仅将互联网视为零售渠道,没有独特的商业模式及运作理念。纵观2014年以来,证券公司在互联网证券方面的尝试大部分集中在几个方面:网上开户、开设网上商城售卖理财产品、与互联网公司合作导入流量,这些都使得证券公司的服务离目标客户更近、更便利。对于券商行业,互联网的影响主要有两点:一是行业佣金率下降;二是长尾客户的互联网化,客户将出现分层。

  发展现状

  2014年4月4日,证监会批准首批6家证券公司展开互联网证券业务试点;随后在2014年9月19日、2014年11月24日、2014年12月26日、2015年3月2日分别公布8、10、11、20家互联网证券业务试点证券公司名单。截至2015年3月2日,拥有互联网证券业务试点资格的券商数量已达到55家,约占券商总数的一半;上市券商中,除光大证券、东北证券以外,皆已获得该业务资格。

  目前已获证监会批准的五批互联网证券试点:

  目前正冲击证券业的“两股势力“:一是金融专业人才“自立门户”借助互联网开展互联网证券业务;二是互联网人才借助互联网思维颠覆传统证券业,形成互联网+证券的业务模式。

  国金证券开启证券业“互联网+”之路

  2007年以后,中国证券行业的交易佣金率一直在稳步下降,证券行业的佣金战在逐步推进,佣金自由化本身就是金融自由化的一部分,互联网券商的出现,加速了这一过程。2014年2月20日国金证券作为国内首家拥抱互联网的券商,推出了万分之二的佣金宝产品。数据显示,2014年第一季度国金证券佣金收入达到1.6亿元,同比增长18%。多家投行研究报告认为,这归功于佣金宝所带来的互联网开户贡献,以及新增的客户保证金规模。这被业界视为传统券商与互联网企业的首次“亲密接触”,也拉开了证券行业“触网”序幕。

  2014年5月8日,国元证券宣布与万得达成战略合作,将通过手机客户端为客户提供在线开户、理财产品销售等服务;5月10日,中信证券手机客户端正式上线;6月,中金公司推出自建的互联网财富管理平台中金金网;同月,国联证券正式发布了一款面向互联网用户的证券交易服务套餐——“灵活的佣金”。由此,拥抱互联网金融,成了众多券商整齐划一的选择。

  而BAT等互联网企业也在不断寻找接入证券业务的途径,2014年腾讯牵手了中山证券;2015年初支付宝也与14家券商达成合作协议;2015年3月京东金融与三大交易商谈搭建网上炒股平台事宜;互联网巨头联姻券商染指股票市场已经成为潮流。

  主流模式

  2014年3月,国金证券、中山证券、中信证券、海通证券、同信证券、湘财证券和民族证券等券商,选择与腾讯合作,通过“腾讯自选股手机移动终端”,投资者可以浏览自选股行情和资讯服务的同时,可以通过手机终端联系相应的券商办理开户、转户。此外,阿里巴巴、搜狐、新浪在内的多家互联网公司也接到了券商的橄榄枝。互联网企业凭借着海量的用户数和背后的数据支持,吸引了很多中小型券商与其合作。

  另外,也有部分券商,特别是大型的券商,选择了以自建平台为主。目前平台、账户、产品三大领域的探索是国内券商探索互联网金融的主流模式。

  目前“互联网+证券”服务模式大致可以分为三类:一是网上开户。通过技术手段实现互联网开户,然后与大型互联网公司和金融信息服务公司合作导入流量。二是账户管理。证券资金账户将由虚拟账户转变为类银行账户,开展消费、转账、储蓄等类银行业务。三是理财产品。通过推出各类产品抢占理财市场,与传统银行理财和互联网金融类产品正面竞争。

  “互联网+证券”服务的特点:服务手段:充分借助信息技术的优势,用虚拟化的网络便捷信息的传递,减少不必要的实体成本;服务主体:不仅包括已有传统券商逐渐将业务放到网络上的模式,还应放开门槛,鼓励具有信息技术优势的互联网公司开展金融业务。服务内容:不仅利用网络技术的优势开展证券交易,还应逐步扩大业务范围,如将路演、发行与承销、信息发布与查询、网上理财经纪服务等业务也放到网络上,提供综合性的服务;另外,对于不同的市场主体,还应结合其特殊需求,提供个性化的服务。

  发展问题

  目前,券商互联网金融已由此前简单粗暴的产品接入互联网平台的模式进入到深层次的重构模式。中国电子商务研究中心互联网金融部分析师钱海利认为,券商对于互联网证券业务的探索和尝试不断深入,但目前券商的互联网证券业务呈现“同质化”,创新行为也大同小异;在互联网金融的大背景下,券商的互联网证券业务还没发展壮大起来,就已经遭遇了强劲的竞争对手。

  内忧:创新不足人才出走自立门户。由于券商同质化的产品和流量入口的天然限制,实际效果并未达预期。一部分证券从业人员意识到金融机构互联网创新空间不足,开始尝试跳出证券监管圈,以金融机构风控理念设计产品,但部分设计又跳脱监管规定,进而以互联网作为分销渠道,抢夺金融机构的客户。

  外患:淘宝模式和大数据突袭。从目前来看,真正颠覆券商金融功能的创新,是投资咨询产品化。依托大数据和类淘宝模式,这种“互联网+证券”模式实现了金融功能分解并精细化。例如将投资咨询打造成淘宝模式,搜索引擎和财经网媒以大数据为基础提供投资咨询,直接冲击和取代了券商的投资咨询业务;而股权融资众筹网站也是一个类淘宝模式,联通企业的股权融资需求和普通投资者的投资需求,减少了企业融资的中介费用过高问题。两者均颠覆了券商以往的业务态势,实现了服务走向精细化和专业化。还有一种咨询服务是基于大数据实现的,以IT技术实现对专业的颠覆,例如刚刚问世的百度股市通。破局:创新方式大同小异。不同规模的券商几乎均成立了相应的电商或网络金融部门,试图追赶这一互联网证券创新趋势。试图通过完善客户账户体系,作为资金账户互联网应用的补充,建立符合互联网用户习惯的理财账户。实现除了能为客户提供证券交易、资讯、咨询等基础服务,还可以为客户提供理财产品、证券资管、代销金融产品、投顾产品等全方位的金融服务购买及其他消费支付功能。但是总体来看,不论规模大小,券商的创新模式并无独特之处,诸多触网动作落点都在账户创新和商城建设。

  发展趋势

  证券业的“互联网+”行动之路在投资热情刺激下及监管层的规划和引导下,正由初级的触网迈进构建账户、打造平台、整合产品等三位一体的深度探索。

  证券业的“互联网+”行动计划应主要包括两大步:第一步,通过互联网+经纪业务+投行业务+资管业务等,以互联网为基础,运用大数据、云计算等技术改造传统证券业务;第二步,在互联网与证券业的融合中创造出超越传统业务、产品、服务和模式的新东西。需要树立互联网思维。互联网思维有不同的解读,当下应坚持以客户为中心、以市场需求为导向。

  从当前发展来看,证券业的“互联网+”行动可从四个方向行动:一是,券商并购互联网公司,例如大智慧收购湘财证券,东方财富收购同信证券。二是,券商投资、参股互联网金融平台,互相合作借此探索互联网证券之路,例如广发投资“投哪儿”,海通投资91金融等方式。三是,设立股权众筹平台,利用互联网线上低成本、市场化的运作模式,引导创业投资基金支持中小微企业、新三板和区域股权交易中心挂牌企业,同时为民众投资理财开拓新渠道。四是,互联网公司发展证券业务。

  中国的证券市场散户占比更高的这一现实,同时互联网巨头们在互联网金融上的不断延伸等因素,也都可能成为互联网券商对中国证券行业产生更大冲击的基础。

  无论是腾讯、阿里、百度、京东等互联网巨头,还是其它互联网企业对于互联网金融的创新,其产生的大背景都有一个主要的原因——中国金融制度本身的原因:普惠金融的缺失。中国的具有革命精神的互联网巨头们一定会在金融改革的过程中打造属于自身的生态系统。

  发展建议

  可分阶段和层次转型

  券商互联网转型并非一蹴而就,而是分为三个阶段和层次。初级阶段是互联网服务,本质为“券商电商化”,关键词是销售,通过互联网的平台解决客户关于投资、服务、产品等方面的需求,最大程度提升客户体验,更多是利用互联网技术在产品、服务、渠道等进行互联网化的改造。

  中级阶段是互联网运营,也可称之为“证券互联网”,是在运营层面,关键词是提升运营效率,以互联网的思维、去中心化的思想、移动互联的手段和工具改变原有运营方式,驱动运营效率的进一步提升。

  高级阶段是互联网商业模式,这是券商转型的最高级形式,可称之为“互联网证券”。关键词为商务模式、平台化和生态化,即整合互联网生态当中的各类参与者,与我们的合作伙伴、员工、客户共建互联网的金融生态圈。

  注重专业性和差异化

  在互联网券商的冲击下,传统券商的要么向高端财富管理和机构客户转型,要么需要拥抱互联网,在新时代继续征战零售市场。对于前者,这需要在网络券商革命发生的时点,公司已经有较有竞争力的业务结构、收入结构和客户结构,一般都是行业地位比较靠前的大型券商。但是对于大量同质化且依赖散户业务的中小券商,仍然难以舍弃零售客户市场。如果不能够在金融集团下面发挥集团的协同效应提供一站式金融服务,同时也并没有被电商巨头选择为战略合作的对象,那么在集中度较高的互联网券商时代只有选择专业化和差异化的竞争策略。Monex是纯粹网络券商中的典范:通过产品的创新、交易功能的强大和客户交易体验的打造来提升自身的专业性和差异化的竞争力。

  在金融改革会不断推进的背景下,中国未来的金融产品也会不断创新和成熟,更多的个人投资者也会逐渐参与到跨资产类别的交易投资中;在中国金融市场不断开放的背景下,个人投资者也会不断有全球资产配置的需要。对于金融机构来说,其提供金融服务的专业性需要不断地打造,需要不断地通过创新在互联网时代为客户提供更多的交易品种、更便捷的交易方式和更好的交易体验,方可高集中度的互联网券商时代占据一席之地。(文/中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师 钱海利)

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