(电子商务研究中心讯) 瑞士信贷日前发布投资研究报告，维持唯品会股票(NYSE:VIPS)“跑赢大盘”评级，但将目标股价从29美元调低至25美元。
以下为报告内容摘要：
我们调整了对唯品会的业绩预期模式，以人民币作为默认货币。我们认为，这能更好地体现唯品会的实际运营情况。基于新的汇率计算，我们基于美元的2015财年和2016财年每股摊薄收益预期分别为下调2%和11%。
基于我们近期与唯品会高管的谈话，第三季度到目前为止，唯品会的表现与公司之前给出的指导性预期一致。因此，第四季度业绩前景将成为其股价反弹的重要因素。我们预计，唯品会2015财年第三季度和第四季度营收同比将分别增长72%和55%。
我们认为，缺少大型促销活动不一定就会拖累唯品会业绩。唯品会按常规与今年第二季度展开了“超级品牌日”促销活动，集中资源推广一些知名品牌，以避开不健康的促销大战。
基于恒定汇率，我们基于人民币的2015财年每股摊薄收益(基于非美国通用会计准则)基本保持不变，而2016财年每股摊薄收益预期调低约8%。
我们继续维持唯品会股票“跑赢大盘”评级，但将目标股价从29美元调低至25美元。(来源：新浪科技 文/李明；编选：中国电子商务研究中心)
