(电子商务研究中心讯) 北京时间11月3日晚间消息，投资公司天灏资本(T.H.Capital)发布投资报告，维持聚美优品(NYSE:JMEI)“买入”评级，将目标股价从30美元调低至14美元。
以下为报告内容摘要：
促销活动推动聚美优品第三财季GMV增长，但为推动用户增长而进行的推广可能带来利润率压力。
2015年7月1日至10月30日运营数据：
以下数据来自已公开的数据源，我们利用特有的方法进行了整理。
第三季度促销活动：第三季度，聚美优品进行了三次主要的促销活动。我们认为，这些活动是推动聚美优品第三季度业绩增长的主要动力。1)7月7日：免费包邮领取一件海外爆款；2)8月1日促销活动：3.5周年促销；3)9月21日：母婴产品促销。其中，8月1日促销规模更大，是第三季度业绩的主要推动力。
促销推动GMV增长：我们的数据显示，第三季度聚美优品自家业务(1P)GMV环比增长50.4%，主要得益于销量环比增长61.2%，但平均销售价格环比下滑了6.6%。同时，聚美优品闪售业务(3P)GMV环比增长23.3%，主要得益于交易量环比增长24.2%。在8月1日促销当天，闪售业务日GMV也出现了增长。
估值：我们继续维持聚美优品“买入”评级，将目标股价从30美元调低至14美元。(来源：新浪科技 文/李明；编选：中国电子商务研究中心)
