(电子商务研究中心讯) 高盛今日发布投资研究报告，维持携程股票(Nasdaq:CTRP)“买入”评级，同时维持130美元的目标股价不变。
以下为报告内容摘要：
第三财季业绩：
携程2015财年第三季度业绩超出了市场预期：净营收为人民币32亿元，同比增长49%，较我们的预期高2%，较华尔街预期高1%；基于非美国通用会计准则，每股美国存托股摊薄收益2.20美元，高于我们预期的30美分和华尔街预期的25美分，主要得益于一次性所得和利润率超预期。携程预计，第四财季营收同比将增长45%至50%。
分析：
1)核心业务依旧强劲：第三财季，携程酒店、机票和其他交通票务预订量同比分别增长50%、50%和150%。携程预计，第四财季营收同比将增长45%至50%。其中，酒店和其他交通票务预订量同比将增长40%至50%，包办旅同比将增长50%至60%。
2)与去哪儿和艺龙整合进展顺利：据携程管理层称，携程正与去哪儿讨论强化产品和服务事宜，争取在流量获取成本、销售及营销成本方面产生协同效应。而与艺龙的合作已经在第三财季显现效果，酒店折扣明显下滑，从第二季度占GMV的21%降至17%。我们相信，将来与去哪儿的合作计划出台后，这方面会得到进一步优化。
3)为去哪儿员工增发500万股股票：携程今日宣布，将增发500万股普通股股票，通过一定机制在未来发放给去哪儿员工。
4)调整业绩预期：我们将携程2015财年、2016财年和2017财年每股摊薄收益预期分别调高272%、21%和5%，以体现第三季度的一次性所得、较高的利润率和股票稀释。
估值：我们继续维持携程股票“买入”评级，同时维持130美元的目标股价不变。(来源：:新浪科技；文/李明)
