(电子商务研究中心讯)　　滴滴入股饿了么交易完成。我们认为,饿了么通过外卖O2O建立起能承载巨大订单量及蜂鸟配送系统的服务平台,为拓展至更广泛的生活服务平台,如食材供应、水果生鲜、鲜花蛋糕等,奠定基础,这也是饿了么与滴滴合作的初衷。由于交通因素,我们觉得,滴滴配送运营模式需进一步创新,而饿了么配送是否可以帮助滴滴解决1-3公里内的出行问题是未来合作的可能性之一。美团,大众点评与滴滴都属于腾讯系,滴滴的入股,也说明了这是个性较强的张旭豪与美团虽属腾讯系,但又刻意保持距离、并希望保持独立运营的选择。我们认为,O2O市场,BAT竞争格局已基本确立。腾讯系如何整合资源,是其维持在O2O领先地位的关键。阿里口碑虽然刚刚起步,但在流量、资源上有优势。百度虽然起步较晚,但百度做O2O以及从资源流量方面的全力支持,是百度最大的竞争优势。维持行业领先评级,重点看好阿里巴巴(BABA.US)、金山(3888.HK)、网龙(777.HK)、新浪(SINA.US)、百度(BIDU.US)。

　　事件:据Techweb报道,滴滴入股饿了么,交易已于11月24日完成。

　　饿了么估值30亿美元,配送团队及覆盖率高。

　　饿了么于2014年5月获大众点评8000万美元投资,占股16%,估值5亿美元。腾讯、京东、大众点评等在2015年1月、8月分别跟投饿了么E轮(3.5亿美元)及F轮(6.3亿美元)融资,据Techweb报道,两次融资,饿了么估值分别达到了10亿美元及30亿美元。

　　截止2015年10月,饿了么已覆盖300多个城市,用户量超过4000万,日交易额8000万元,日订单量超过320万单,有超过4500人的配送团队,并预计到年底配送团队达到1万人。

　　据Techweb消息,此次滴滴入股金额不大,双方未来将从扩展物流配送入手,从电动车商圈范围内配送扩展至汽车同城配送的“2+4”同城配送体系。

　　饿了么通过强大的配送系统欲建立生活服务平台。

　　据易观数据,截止2015年2季度,按订单量看,美团外卖、饿了么、百度外卖以及口碑外卖分别占领36%、34%、13%以及7%的市场份额,美团外卖、饿了么均属腾讯系,百度外卖及阿里口碑外卖起步相对较晚,但市场份额均上升较快。外卖餐饮市场属于高频服务,通过送餐上门切入O2O市场是最快的途径之一,据我们估算,2015年外卖O2O市场占餐饮O2O市场的比例仅为13%,未来仍有很大空间。饿了么通过外卖O2O建立起能承载巨大订单量及蜂鸟配送系统的服务平台,为拓展至更广泛的生活服务平台奠定基础。除外卖,饿了么已上线食材供应平台“有菜”以及水果生鲜、鲜花蛋糕等配送业务,未来亦将拓展至超市、医药等,这均需要更强大的物流配送系统,这也是饿了么与滴滴合作的初衷。

　　由于交通因素,滴滴配送运营模式需进一步创新。滴滴与饿了么的合作模式,在国际上已有先例,如UberEATS,主要是由签约司机与餐厅合作,利用汽车送餐的优势,如保温、保冷、如承载量较大,可送多人份食物等,提供送餐服务,并承诺仅需10分钟的配送时间,目前在全球至少7个城市上线,包括洛杉矶、纽约、多伦多、奥斯汀、芝加哥、巴塞罗那等。对于滴滴来讲,与饿了么合作,一方面可以扩大滴滴的O2O生活服务场景,另一方面通过外卖高频服务,提高滴滴使用频率建立高频O2O服务平台。但由于中国交通及停车便利等劣势,在运营模式上仍需进一步创新。而相反,饿了么预计有1万人的“两轮”配送团队,如短距离打车出行,或在目的地1-3公里范围内遇上堵车,一键呼叫饿了么是否也将可能是未来合作的可能性之一呢?BAT外卖O2O竞争格局确立。

　　美团大众点评合并后,大众点评放弃在饿了么的董事席位,大众点评与滴滴都属于腾讯系,我们此前曾在《阿里退出美团,BAT在O2O领域竞争格局确立》(发表于2015年11月22日)报告中分析,滴滴对饿了么的投资,也说明了这是个性较强的张旭豪与美团虽属腾讯系,但又刻意保持距离、并希望保持独立运营的选择。

　　我们认为,O2O市场,BAT竞争格局已基本确立。美团、饿了么属腾讯系,如何将各平台资源整合,更好的与腾讯QQ及微信结合,是其维持在O2O领先地位的关键。阿里口碑虽然刚刚起步,在流量、资源及线上线下经验上,仍然有优势。口碑网已接入淘点点商家以及支付宝线下商家,并借助手机淘宝线上用户和流量优势作为入口,拓展O2O市场,从用户、商家、支付形成完整闭环。百度团购及外卖业务虽然相比美团起步较晚,但百度200亿元投资糯米,以及对百度外卖从资源、流量等方面的支持,是百度最大的竞争优势。(来源：交银国际；编选：中国电子商务研究中心)