(电子商务研究中心讯)　　摘要：1月11日，中国电子商务研究中心主任曹磊在接受中国新闻社记者采访时认为，蘑菇街和美丽说自身体量有限，不可能产生类似美团大众点评等这一类企业合并的影响，很难达到1+1>2的效果，冲击IPO仍需要继续将市场做大。

　　以下为该报道原文全文：《蘑菇街和美丽说合并分析称难达1+1>2效果》

　　11日，蘑菇街CEO陈琪和美丽说CEO徐易容发的内部邮件显示，蘑菇街和美丽说将合并，合并后新公司估值近30亿美元。中新网IT频道梳理相关资料发现，该估值远低于此前曝出的双方估值之和。

　　对于此次蘑菇街和美丽说的合并，有分析人士指出，受当前资本寒冬环境的影响，两者合并利大于弊，有利于降低开支成本等。不过也有分析指出，两者因业务雷同，体量有限，合并也难达到1+1>2的效果，想冲击IPO仍需做大市场。

　　陈琪任新公司CEO

　　11日，蘑菇街与美丽说的内部邮件显示，双方将合并。整个交易将以完全换股的方式完成，蘑菇街和美丽说按2:1对价，腾讯作为美丽说现有股东，将对合并后的新公司追加投资，由此将产生一个估值近30亿美元的新公司。合并后，蘑菇街和美丽说两大品牌将保持独立运作。

　　蘑菇街和美丽说分别成立于2011年和2009年，以电商导购起家，后遭阿里“封杀”后，数次转型，目前为自建女性电商平台。

　　上述邮件中显示，此次双方合并，同以往滴滴和快的，美团和大众点评合并不同，并未采用联席CEO制度，合并后新公司陈琪将任CEO，徐易容去向并未透露。有消息称，徐易容下一步将做大HIGO，不过，该消息并未经徐易容本人和美丽说证实。据悉，HIGO为2014年底美丽说内部孵化的一个海淘平台。

　　关于此次蘑菇街和美丽说合并原因，电商观察家鲁振旺接受中新网IT频道采访时表示，主要是受当前资本寒冬的环境影响，另外，加上双方业务雷同，竞争消耗过大，其概念并不利于融资。“合并后，在资本的推动下，或可产生新的想象空间。”

　　合并后估值大幅缩水？

　　融资方面，公开资料显示，到合并前为止，蘑菇街和美丽说各完成5轮融资，融资总额均为2.5亿美元。

　　蘑菇街最近一次融资在2015年11月底，融资额超过2亿美元。值得注意的是，和此前不同，当时这则轮融资消息曝光时，蘑菇街并未提及估值。腾讯科技昨日援引消息人士消息称，当时，蘑菇街原想以25亿美元的估值完成融资，但最后却是15亿美元。

　　美丽说方面，2015年4月份，彭博社援引消息人士消息称，当时美丽说在寻求融资3亿美元，估值约为25亿美元。不过，后续并未有官方消息披露。

　　和上述估值相比，次此蘑菇街和美丽说合并后新公司估值仅为30亿美元，并且还是腾讯追投新公司之后的估值，从中不难看出，新公司估值和原来相比大幅缩水。

　　对此，鲁振旺对中新网IT频道表示，此前市场传闻蘑菇街和美丽说的估值非官方披露消息，不排除有水分在里面。“在目前资本遇冷的情况下，蘑菇街美丽说合并后这个估值仍不算少。”

　　“1+1>2效果难达到”

　　自去年滴滴和快的合并以来，互联网企业合并潮就持续蔓延，蘑菇街美丽说合并传闻已久，此次尘埃落定，合并效果将如何呢？

　　鲁振旺认为，好处有两个：第一，支出得到控制，获取用户成本降低；第二，合并后，双方可腾出更多精力开发新功能，提升用户粘性和知名度。

　　不过中国电子商务研究中心主任曹磊认为，蘑菇街和美丽说自身体量有限，不可能产生类似美团大众点评等这一类企业合并的影响，很难达到1+1>2的效果，冲击IPO仍需要继续将市场做大。（来源：中国新闻网 文/吴涛）