(电子商务研究中心讯) 东杰智能(300486)
事件：公司5月10日公司发布公告，东杰智能获得蜂网投资有限公司颁发的“蜂网推荐供应商入围资质证书”，有效期为2016年度及2017年度。
继电商行业落地后再获蜂网资质认证，快递行业拓展更进一步
2015年公司在电商物流装备领域积极拓展，先后成功切入酒仙网和唯品会等垂直电商，公司自主研发的高速交叉带分拣机获得行业高度认可。此次公司获得“蜂网”供应商入围资质，表明公司的产品得到主流快递企业的认可，使得公司切入快递市场的步伐进一步加快。根据我们的测算，快递行业智能分拣装备行业需求空间将超过300亿元，东杰有望凭借良好的硬件基础和优秀的软件实力切入这一市场。未来公司智能仓储业务将充分受益于电商和快递企业智能设备升级。
积极探索智能立体停车库新模式，有望得到快速复制
2015年公司智能立体停车库业务收入实现70%增长，占营业收入比例达到6.3%，公司积极探索新模式，从设备端走向运营环节，在全国范围内寻求合伙人成立运营合资公司的模式，有望快速对接市场需求。目前国内立体停车设备行业处于初级阶段，目前从顶层设计到地方政府，政策合力推动向前。公司天津项目新模式在云南、广州、太原等地已经成功复制，未来有望向全国范围内拓展，智能停车业务也有望成为公司新的业务增长极。
投资建议：我们预测公司2016-2018年营业收入为5.06、6.83和8.80亿元，EPS分别为0.43、0.62和0.84元。公司具备优秀的软硬件实力和良好的总包能力，公司是整个板块中智能物流业务占比最高、业绩弹性最大的公司，继续维持公司“买入”评级。
风险提示：传统主业需求下滑，电商业务不达到预期，车库业务不达预期。(来源：广发证券 文/罗立波 刘芷君；编选：中国电子商务研究中心）
