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研报:东北证券:长线坚持物流快递和通航,反弹首推怡亚通
发布时间:2016年06月08日 09:35:09

(电子商务研究中心讯)  5月实体经济将继续寻底,汇率压力短期缓解。铁路货运、进出口货运和公路货运同比减少趋势不变,客运高增长态势不变,但航空出现量增价颓局面。我们判断,经济将长期处于“L”形寻底过程,转型升级是国家发展核心,以互联网+为核心的新经济依然是灵魂。交运行业短期基于防守,长期坚持物流成长,快递推介40PE买入机会,开始推介通航组合。本周组合:传化股份(002010)、怡亚通(002183)、艾迪西(002468)、大杨创世(600233)和中信海直(600099)(首次调入);防守推介广深铁路(601333)和深圳机场(00089)。本周反弹首推怡亚通。

  继续关注快递行业估值40PE可以介入的机会。网络购物是快递业发展的主要驱动力,未来三年快递行业复合增速有望达到22%,两个领域值得关注:(1)提供先进物流装备、技术服务的企业;(2)服务于电商的物流企业。重点推介艾迪西(002468)和大杨创世(600233),关注鼎泰新材(002352)的顺丰借壳进程。

  物流组合具有长期战略性投资机会,短期推介传化股份(002010)。“十三五”期间我国将按照引领经济新常态、贯彻发展新理念的要求,进一步把物流业降本增效和服务国家重大战略,作为降成本、补短板、推进供给侧结构性改革的重点任务,长期维持战略性看好“互联网+流通”变革继续深入,重点关注长期配置机会:1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通(002183);2、无车承运人平台发展的传化股份(002010);3、农产品流通节点型公司代表农产品(000061);4、铁路特种箱发展代表铁龙物流(600125);5、跨境电商物流发展代表和空地物流网络代表的外运发展(600270);6、普洛斯进入战略变革的中储股份(600787)。铁路客运的积极防御反击的特点突出,首推广深铁路。铁路运输连续保持旺盛发展态势,高铁优势将进一步显现,铁路服务能力和产品的优化有望提升铁路客运的盈利能力,不过货运下滑令铁总经营或将出现亏损并扩大的局面,客运涨价将是铁总年度收支平衡的重要手段之一,2016年是铁路客运全面涨价展开年度:动车组价格偏低将直接涨价;300km/h的高铁将伴随提速并涨价;普通客运将依据市场接受度和民意抵触状态进行策略性逐渐涨价。重点推介广深铁路。

  客运机场具有强力防守反击特征。在我国客运高速增长背景下,上海深圳等枢纽机场流量和增值服务不断增长。重点推介基本面改善的深圳机场。

  通用航空迎来中长期发展机会,首推中信海直(600099)。国务院安排,到2020年,全国将建成500个以上通用机场,基本实现地级以上城市拥有通用机场或兼顾通用航空服务的运输机场,覆盖农产品主产区、主要林区、50%以上的5A级旅游景区。通用航空器达到5000架以上,年飞行量200万小时以上,培育一批具有市场竞争力的通用航空企业。国产通用航空器在通用航空机队中的比例明显提高。通用航空业经济规模超过1万亿元。通用航空将迎来中期发展机遇。年度核心推介组合:广深铁路(买入)、怡亚通(买入)、传化股份(买入)、外运发展(买入)、中信海直和深圳机场。年度推介组合:艾迪西、大杨创世、鼎泰新材、大秦铁路(买入)、铁龙物流(增持)、农产品(买入)、上海机场、申通地铁、日照港(增持)、中储股份(买入)和湘邮科技(增持)。(来源:东北证券;编选:中国电子商务研究中心)

1月22日,国内知名电商智库网经社-电子商务研究中心发布《2018年Q4中国电子商务用户体验与投诉监测报告》(PPT下载:www.100ec.cn/zt/18Q4/)。共计85家电商上榜,分别获“建议下单”、“谨慎下单”、“不建议下单”评级,他们是:(1)零售电商:苏宁易购、云集、途虎养车网、唯品会、网易严选、拼多多、尚品网、贝贝网、萌店、每日优鲜、微店、国美等;(2)跨境电商:网易考拉、寺库、丰趣海淘、小红书、美囤妈妈、什么值得买、蜜芽、洋码头、宝贝格子等;(3)生活服务电商:艺龙、阿卡索外教网、同程旅游、美团、驴妈妈、携程、百度糯米、去哪儿、马蜂窝、途牛、饿了么、小猪短租、ofo等;(4)金融科技电商:随行付、爱又米、中行聪明购、易宝支付、拍拍贷、优分期、来分期、京东金融(京东数科)等。

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