(电子商务研究中心讯)　　新三板公司恒大淘宝(834338)因去年更换俱乐部赛服胸前广告，被广告主东风日产告上法庭。近日，法院判决恒大淘宝赔偿东风日产2477.86万元，恒大淘宝称，恒大地产集团会承担一切损失。

　　对恒大淘宝业绩无影响

　　2014年1月，东风日产以1.6亿元的价格获得了恒大淘宝俱乐部2014赛季、2015赛季、客场比赛服胸前广告的使用权。2015年11月10日，恒大淘宝以电子邮件的方式向东风日产提出回购2015年亚冠决赛第二回合比赛服胸前广告，并在比赛时将赛服胸前广告换成“恒大人寿”。

　　被换掉广告的东风日产并不认同恒大淘宝提出的单方面要求。2015年12月，东风日产将恒大淘宝告上法庭，要求恒大淘宝继续履行合同并赔偿经济损失3244.1万元。同时，还要求免除广告合同中约定的第六期2400万元的付款义务。

　　6月6日，法院判决恒大淘宝赔偿东风日产2477.86万元，但驳回了东风日产的其他诉讼请求。这意味着，东风日产虽然能获得赔偿，仍需向恒大淘宝支付2400万元的广告费。

　　恒大淘宝称，公司不用为这笔赔偿“买单”。恒大人寿的第一大股东恒大地产集团针对“换广告”一事做出承诺：如恒大淘宝因将亚冠决赛比赛服胸前广告提供给恒大人寿使用而导致公司受到任何损失，恒大地产集团将承担所有损失及解决纠纷时产生的一切费用。

　　亏损近10亿

　　2015年11月6日，恒大淘宝在全国中小企业股份转让系统正式挂牌交易。虽然恒大淘宝在绿茵场上一直成绩喜人，但赔本赚吆喝也是其不争的事实。

　　恒大淘宝2015年年报显示，俱乐部全年实现主营业务收入3.8亿元，支出13.06亿元，录得亏损9.53亿元，同比亏损翻倍。从恒大淘宝发布的《公开股权转让书》来看，俱乐部2013年度、2014年度、2015年1-5月的营业收入分别为41310.45万元、34295.49万元以及8464.85万元；净利润分别为-57614.74万元、-48264.11万元和-26512.48万元，亏损进一步加剧。

　　较高的营业成本直接导致了恒大淘宝的大幅亏损。恒大淘宝表示，2015年度公司营业成本较2014年度增加52%，主要是球员教练的薪酬增加；2015年俱乐部取得亚冠和联赛“双冠王”，奖金支出有所增加；另外随着物价上涨，客场比赛的各项差旅费用及主场比赛组织费用均有所上升。

　　而公司2015年巨亏的主要原因是：“由于引进教练和球员的薪酬成本较高，比赛支出有所增长，公司营业成本仍处于较高水平，导致公司目前仍处于亏损状态。”恒大淘宝在年报中如此解释。

　　对此，广证恒生首席研究官袁季表示：“随着我国足球改革的不断推进，中超市场的持续火热，未来中超转播收入有可能获得提升。恒大淘宝队作为当下中超赛场第一品牌，若中超赛事转播价格提高，公司电视转播等版权收入有望增加。”

　　2016年盈利难实现

　　不过，回顾起来，自从2015年11月6日挂牌新三板以来，恒大淘宝作为首家登陆资本市场的亚洲足球俱乐部，引起市场极大关注。目前看来，许家印和马云“力争2016年开始实现盈利”的豪言似乎难以实现了。

　　2015年年报显示，恒大淘宝去年营收微增10.98%至3.8亿元；但其净利润仍然亏损9.53亿元。另外截止2015年末的总资产实现20.09亿元，负债涨202.8%至14.84亿元。

　　从收入情况来看，恒大淘宝营收最主要来源是球票收入，去年这部分收入是2.1亿元，占比55.26%。但今年恒大亚冠首场就以“空场”出现，给2016年开了一个不怎么好的头。2016年4月20日，恒大淘宝五年来首次“出局”亚冠小组赛，无缘卫冕“亚冠冠军”。

　　更重要的是，亚冠“失守”，恒大淘宝还将失去部分门票收入。据多家媒体报道，全部门票收入中，2015年亚冠决赛第二回合比赛门票收入达到1.2亿元。就此来看，恒大淘宝2016年门票收入显然损失“惨重”。

　　随着亚冠“失守”，恒大淘宝接下来的广告收入、比赛出场费收入、奖金收入等等均将受到牵连。数据显示，恒大淘宝去年相关收入是1.27亿元，较2014年下滑了9595.3万元，但仍占总营收比例33.42%。（来源：投资新三板；编选：中国电子商务研究中心）