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《2015年中国股权众筹平台项目运营现状研究报告》(全文)
发布时间:2016年08月10日 09:37:52

(电子商务研究中心讯)  报告编纂说明

  报告中所涉及的数据由云投汇战略研究部采集自各股权众筹平台(即互联网非公开股权融资平台,下同)官网和相关公开报告。本研究选取113家平台进行信息采集,在数据采集过程中,因部分平台的官方网站已不存在或信息披露不完整、项目无明确分类等原因,最终确定了其中75家平台进行统计分析。在数据采集及分析过程中,虽然竭尽全力,但由于时间、水平所限及各平台信息披露程度不同等原因,报告中难免存有诸多疏漏,恳请批评指正。

  为便于读者理解,对本报告中使用的部分词汇的含义特作如下说明:

  (1)“众筹总项目”――指平台公布的全部股权众筹项目,包括众筹预热中、募集中、成功以及众筹结束的所有项目。

  (2)“众筹成功项目”――指在设定的天数内,达到或者超过目标金额,预热中、众筹中、募集失败的项目均不列入统计。

  一、75家股权众筹平台基本情况

  (一)行业巨头布局股权众筹,政策监管逐渐明晰,自身能力薄弱,使得部分中小平台转型、合并或关闭。

  根据2015年10月份相关机构发布的行业报告显示,据不完全统计,截至2015年10月底,有累计27家众筹平台倒闭或转型。

  本研究以2015年8月份某行业报告公布的113家股权众筹平台名单为依据进行了数据统计,最后选取了其中75家作为样本进行分析。在未选入样本的38家平台中,除了一部分平台数据披露极为有限难以纳入分析以外,另一部分平台(如奇点集众筹、魔方众筹)的官网已无法通过网络搜索到。

  中小平台的转型、合并或关闭,是内外因素综合作用的结果。一方面,行业巨头在股权众筹领域的相继布局以及2015年7月份以来众筹监管政策的陆续出台,使其面临巨大的竞争压力和监管压力;另一方面,平台自身所存在的项目质量良莠不齐、专业程度低、风控能力弱等问题也使平台的发展举步维艰、难以为继。

  (二)2014年,股权众筹平台出现爆炸式增长;2015年,行业巨头相继布局。

  此次选取的75家股权众筹平台中,2011年成立的平台有2家,分别为天使汇和创投圈;2012年成立的平台有3家;2013年成立的平台有5家;2014年成立的平台有37家;2015年成立的平台有28家,其中,京东、平安、阿里、中科招商等多家行业巨头在股权众筹领域的布局最为惹人注目。

  (三)只有少数平台公开其注册用户或认证用户数量。

  在所选取的75家平台中,对外披露其注册用户人数的平台有12家,占比约为16%;对外披露其认证用户人数的平台为17家,占比约为22.7%。

  表1-1各平台注册用户数分布

  表1-2各平台认证用户数分布

  二、股权众筹平台总体概况

  (一)75家股权众筹平台合计上线项目数2.1万个,约44%的平台上线项目数量在1-20个之间,约28%的平台上线项目数量在50-1000个之间。

  截止2015年11月1日,75家股权众筹平台的上线项目数量合计为2.1万个。其中,2家平台项目数量为0,占比2.7%;33家平台项目数量在1-20个之间,占比44.0%;12家平台项目数量在20-50个之间,占比16.0%;14家平台项目数量在50-100个之间,占比18.7%;9家平台项目数量在100-1000个之间,占比12.0%;大于1000个项目的平台共有5家,分别为天使汇(4824个)、36氪(4820个)、天天投(2800个)、京东股权众筹(2390个)、众投邦(1182个),占比6.7%。

图2-1 75家股权众筹平台项目总数区间分布(截至2015年11月1日)

  (二)43家平台上线项目总融资额约为110亿,融资额度在1000-4999万之间的平台数量占比最大,约为27.9%。

  75家股权众筹平台中有32家股权众筹平台的交易额为“0”或未完整披露,占总平台数的42.7%,剩余43家股权众筹平台上线项目的融资总额合计为109.5亿元。在这43家平台中,总融资额度在1-499万元的平台共有6家,占比14.0%;总融资额度在500-999万元的平台共有2家,占比4.7%;总融资额度在1000-4999万元的平台共有12家,占比27.9%,也是占比较为集中的区间;总融资额度在5000-9999万元的平台共有6家,占比14.0%;总融资额度在1-1.9亿元的平台共有10家,占比23.3%;总融资额度在2-2.9亿的平台共有1家,占比2.3%;总融资额度在3-3.9亿的平台共有5家,占比11.6%;总融资额度突破4亿的平台只有1家,是人人投众筹平台。

图2-2 75家股权众筹平台融资总额区间分布(截至2015年11月1日)(单位:万元)

  (三)35家平台数据显示,生活旅游、移动互联网、医疗健康这三个行业的众筹项目数量排名前三;医疗健康、移动互联网、金融这三个行业的项目融资额度排名前三。

  在这75家平台中,我们选取了35家对项目所在行业信息披露较为完整的平台进行统计。其中,把项目所属行业分为十九类,分别是移动互联网、电子商务、医疗健康、O2O、媒体影视、文娱体育、广告营销、教育培训、生活旅游、社交网络、游戏动漫、能源环保、房产仓储、金融、新潮硬件、汽车交通、企业服务、农业、制造。

  从各个行业所分布的项目数量来看,35家平台总项目数量为548个,这些项目多集中在生活旅游(21.9%)、移动互联网(15.9%)、医疗健康(7.7%)三个领域,共计249个。其他项目数量占比较大的行业为电子商务(7.5%)、新潮硬件(6.6%)、O2O(6.0%)、教育培训(6.0%)。

  从各个行业所分布的项目融资金额来看,35家众筹平台的总融资额度为30.8亿元,融资额多集中在医疗健康(17.5%)、移动互联网(15.3%)、金融(14.3%)三个领域,共计14.5亿。其他项目融资额占比较大的行业为生活旅游(7.7%)、教育培训(7.3%)、能源环保(6.6%)。

   三、股权众筹平台成功项目概况

图2-4 35家股权众筹平台行业金额区间划分(截至2015年11月1日)

  (一)75家平台中,约8.5%的项目融资成功,其中约49.3%的平台成功众筹项目数量在1-10之间。

  75家股权众筹平台的成功项目数量总数为1756个,占总融资项目数量的8.5%。其中,13家平台成功项目数量为0,占比17.3%;37家平台的成功众筹项目数量在1-10个之间,占比49.3%;8家平台的成功众筹项目数量在11-20个之间,占比10.7%;11家平台的成功众筹项目数量在21-50个之间,占比14.7%;2家平台的成功众筹项目数量在51-100个之间,占比2.7%;大于100个的平台共有4家,分别为天使汇(400个)、人人投(238个)、京东股权众筹(196个)、36氪(110个),占比5.3%。

图3-1 75家股权众筹平台成功项目数量区间分布(截至2015年11月1日)

  (二)75家股权众筹平台成功的融资额度为90亿,其中约20%的平台成功融资额度在5000-9999万之间,约25%的平台成功融资额突破1亿。

  75家股权众筹平台成功的融资额度为90亿。其中,22家平台的交易额为0或未完整披露,占比29.3%;2家平台的成功融资额度在1-499万之间,占比2.7%;6家平台的成功融资额度在500-999万之间,占比8.0%;11家平台的成功融资额度在1000-4999万之间,占比14.7%;15家平台的成功融资额度在5000-9999万之间,占比20.0%,这也是占比较为集中的区间;6家平台的成功融资额度在1-1.9亿之间,占比8.0%;7家平台的成功融资额度在2-2.9亿之间,占比9.3%;6家平台的成功融资额度突破3亿,分别是天使汇、京东股权众筹、天天投、人人投、36氪、众投邦,占比8.0%。

图3-2 75家股权众筹平台成功交易额度区间分布(截至2015年11月1日)(单位:万元)

  从成功项目数量所分布的行业来看,在这75家平台中,我们选取了50家对行业信息披露较为完整的平台进行统计。其中,行业分类与上文中提到的一致。

  在这50家平台中,成功项目数量合计为731个,这些项目多集中在移动互联网(24.4%)、生活旅游(17.4%)、020(8.1%)三个领域,共364个。其他成功项目数量占比较大的行业为社交网络(7.9%)、电子商务(6.7%)、新潮硬件(5.6%)。

图3-3 50家股权众筹平台行业数量区间划分(截至2015年11月1日)

  从成功项目融资额度所分布的行业来看,在这75家平台中,我们选取了42家对行业信息披露较为完整的平台进行统计。其中,行业分类与上文中提到的一致。

  在这42家平台中,总成功融资额度为15.8亿,这些融资额多集中在移动互联网(22.7%)、医疗健康(19.2%)、生活旅游(11.8%)三个领域,共8.5亿。其他成功项目融资额占比较大的行业为教育培训(11.2%)、新潮硬件(9.1%)、房产仓储(4.6%)。

图3-4 42家股权众筹平台行业金额区间划分(截至2015年11月1日)

  (四)平台认证用户数与成功融资项目数量/融资额并未呈明显的正相关关系,投资人的活跃程度有待激发。

  如下图3-5、3-6所示,17家平台的认证用户数与其成功融资项目的数量及融资额度的散点图均比较散乱,没有呈现明显的线性关系。虽然数据量有限,但这种现象也在一定程度上说明,平台认证投资人的增多并不一定意味着活跃投资人增多。对于每一家股权众筹平台而言,唤醒“僵尸”认证投资人都是一件任重道远的事情。

图3-517家平台认证用户数与成功融资项目数量散点图(截至2015年11月1日)

图3-617家平台认证用户数与成功融资项目融资额度散点图(截至2015年11月1日)

  附录75家股权众筹平台名单(排名不分先后)

  (来源:和讯互联网金融)

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