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宜信唐宁:中国财富管理行业大幕刚刚拉开
发布时间:2016年08月31日 09:21:27

(电子商务研究中心讯)  在8月28日,宜信举办的“硅谷对话北京”的论坛上,宜信创始人唐宁觉得中国财富管理行业才刚刚拉开大幕,未来的十年到二十年间量化投资将会是主流。并直言散户炒股,没有好果子吃,这是一个被全世界证明的道理,中国也不例外。

  以下为唐宁演讲,有删节,未经本人审阅

  我们说,未来先见,甚至未来已来,未来十年、二十年,有哪些我认为我们已经看到了的事情?有几个非常重要的趋势,我想和大家分享。

  第一,中国财富管理行业拉开大幕,对于高净值客户,才真正有财富管理机构帮助其按照黄金三原则(创业邦注:跨市场配置、跨资产类别配置、超配另类资产)进行资产配置。过去我们谈到财富管理,其实我们说的是一家搞产品的机构,把某个产品,或者把投资机会推给用户,用户自己根据所知或者小道消息进行判断这是否是个好的投资机会。但是,真正的财富管理是什么?

  真正的财富管理是说,如何对用户的可投资产进行组合。用户的资产能否保值增值不是择股或者择时,而是资产如何配置。这样一个观念在中国也刚刚落地。

  资产配置三原则

  如果您谈到自己的资产组合、资产配置,一定要有三个要求。

  第一,资产要全球配置,而不仅仅局限于国内的人民币投资。对此,牙就要求机构必须要全球化、国际化的布局能力。第二,理财者的资产组合,应该是跨资产类别的配置,而不能像过去一样在固定收益、国内房产以及套牢的个股。用户的理财组合应该是固定收益类、私募股权风险类、二级市场类、房地产金融类以及保险保障类的相搭配,充分享受风险分散和全球的投资机会。这就要求顶级财富管理机构,在每一个资产类别里,都要建立强大的能力。

  我们谈资本市场类的投资,不是谈投资个股,不是谈投资单一的基金。因为散户炒个股没有好果子吃,这是全世界证实了的,在中国也一定不会有任何的例外。

  第三,超配另类资产。所谓的另类的资产是指私募股权,风险投资,基金中的基金等品种,他们的流动性可能不如公开市场产品那么方便交易,需要用户一年或者数年长期持有资产,但却是可以帮助投资者获得长线收益的重要资产类别。

  未来二十年主导资本市场的因素

  我们谈到资本市场,对于高净值客户谈的是什么,我们未来在资本市场的投资怎么走,未来十年、二十年,哪些因素将指导我们的行动呢?

  2015年,美国十大业绩最好的对冲基金,其中6家都是量化策略。也就是说这6家对冲基金是通过机器算法,通过大数据,能够生成投资策略。但这个投资策略是直接可以用呢?还是要结合牛人的智慧呢?

  这些我们会和专家讨论,但当可以肯定的是机器算法、量化的部分占比越来越重,所以大家再去讨论资本市场投资的时候,完全不是说我听什么小道消息,有一些个股的机会,或者今天是投资什么板块,明天投资什么板块,完全不是这个样子。而是通过量化策略,我们可以做到市场中性,美国亚洲市场都可以做到这一点,中国市场也正在往这个路上走。

  什么叫做市场中性?即是,无论市场涨或者跌,这个策略都能让用户获利,也就是说它通过对冲,把相关的市场风险已经都拿掉了。类似这样的市场中性的机会,对于在不确定的市场之下,应该说是有非常大的优势的。各个不同的策略都有比较短的生命周期,需要不断地机器要生成后续的策略,我们每天都有十几个策略在运行。

  从资本市场投资的角度上来讲,对于高净值客户,我们的建议是通过母基金的方式,投入到多个不同的顶级基金之中,能够再次分散风险。而且每一个基金已经是十几个、几十个策略不同的在跑了。对于小客户又是如何呢?如果他们拿着10万美金到顶级财富管理机构说请您帮我做资产配置。得到的答案肯定是:我们不能服务于您,因为我们的理财经理,我们人工的资产配置的工作太贵了。

  以往人工资产配置需要对用户进行风险测评,要了解用户的风险偏好,国网投资经验以及基于此而生成的组合,并实时监控,每隔一段时间调整一次,这是一个成本很高的服务。但是现在机器人投顾给了小客户一个机会。机器人投顾他依赖于机器算法和大数据,能够帮助小客户和大客户做资产配置。这就是为什么现在在美国,无论是机器人投顾的创业公司,还有顶级财富管理机构,都在大力推动智能理财。

  在中国呢,一定也不例外,所以未来,可能用不了十年,甚至咱们明年再相聚“硅谷对话北京”的活动,就已经能够看到机器人投顾、智能投顾的领域有大发展,这个是我们看到的。

  第二,科技在金融的各个方面,都起到了深刻的推动作用。如果说过去是在互联网网贷方面取得了成果,那么未来十年,我们会看到机器人投顾和量化策略。

  宜信的战略

  从宜信我们战略方面,是如何落地,如何拥抱未来的呢?简单来讲,有一些举措,我们也在做:

  第一,我们在全球进行金融科技领域的投资。我们去年成立新金融产业投资基金,面向金融科技领域所有的未来趋势的企业的方向进行投资,这是一个10亿美元的投资基金,一半投资到国内,一半投资到海外。

  第二,推出投米RA机器人理财。面向所有客户的智能投顾、机器人理财,在未来,不用十年就会有突破性的发展。

  第三,在全球范围内海选我们的量化策略母基金的合作伙伴。也就是说我们的资本市场、量化市场的母基金将会投资于国内国际一流的顶级的量化策略的投资机构,他们有很好的过往业绩和优秀的团队,我们希望能够了解他们的人和策略,能够有机会跟他们去深度的合作。(来源:创业邦;文/张从艳)

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