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研报:光大证券:宝信软件:受益钢铁兼并重组 IDC和工业4.0领先企业
发布时间:2016年09月23日 10:59:19

(电子商务研究中心讯)  钢铁兼并重组的受益标的。公司的大股东宝钢股份近期公告,与武钢重组的初步意向为钢铁行业资产。如果宝武合二为一,可能成为一家法人,将迎来“一个法人”“一个软件”时代,宝信软件的销售收入将有望显著增加;从3~5年的视角来看,钢铁集中度仍需大幅提升,未来长江沿线的其他钢厂也很可能加入宝、武合并后的大集团,宝信软件由此将更深更广地渗透入更多的钢铁产能。

  “后钢铁时代”更加有望受到宝钢集团的战略支持。随着中国钢铁工业消费峰值在2013年的到来,围绕钢铁的多元产业重要性逐步提升,宝钢集团近年来重要战略之一就是“一体两翼”,即以钢铁主业为主体,以信息技术、钢铁电商为两翼,而宝信软件就是“信息技术”板块的排头兵,在“工业4.0”的大浪潮下,宝信无疑将会更加受到宝钢集团的战略支持。

  IDC领先企业,未来发展空间仍然巨大。支持互联网数据中心IDC发展的重要因素包括:土地、水、电。作为一线城市的唯一钢厂,宝钢集团的土地、水、电资源丰富,为宝信软件发展IDC提供了得天独厚的优势,宝钢集团对宝信IDC业务非常重视,大力推进其与大型客户的合作。未来如果宝、武合并,宝信软件在IDC、轨交等领域也将有望拓展到武汉以及其他长江沿线城市,发展空间巨大。

  给予“买入”评级。在钢铁信息化(2015年营收占比76%)、IDC业务(2015年营收占比18%)双轮驱动下,我们看好公司短期及中长期业绩都有良好支撑。我们预计公司2016~2018年的EPS分别是0.54元、0.75元、1.01元,对应PE为43倍、31倍、23倍。我们给予公司2016年60倍PE估值,给予公司6个月目标价32.40元。首次给予“买入”评级。

  风险提示:(1)宝钢集团兼并重组进程不及预期的风险;(2)公司IDC建设不及预期的风险;(3)公司经营不善的风险。(来源:光大证券 文/姜国平 王招华 编选:中国电子商务研究中心)

基于“电数宝”(DATA.100EC.CN)电商大数据库,网经社发布《2019年度中国生鲜电商市场数据监测报告》。《报告》显示,2019年我国生鲜电商交易规模为2554.5亿元,同比增长31%。主要玩家包括:1)超市电商:永辉生活、大润发优鲜、e万家等;2)综合平台:京东、天猫、苏宁易购、拼多多等;3)垂直电商:易果生鲜、本来生活、每日优鲜、天天果园、中粮我买网、顺丰优选等;4)O2O:京东7FRESH、盒马鲜生、叮咚买菜、京东到家等;5)产业电商:有菜、雨润果蔬网、链农、一亩田、海上鲜、全球优冻品等。

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