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元年已过,二手车物权众筹路在何方?(上)
发布时间:2016年09月24日 09:37:09

(电子商务研究中心讯)  我去年从基金公司辞职创办维C理财。从15年9月份正式上线到现在,我在二手车物权众筹这个细分领域已经摸索了一年时间,也经历了二手车物权众筹的野蛮生长阶段。如果要形容一下过年一年中的心情,那就是八个字:战战兢兢、如履薄冰。

  作为国内最早一批从业者,我们平台已经有累计接近4个亿的交易额,虽然跟陆金所等大平台相比,我们的规模仍然很小,但是这接近四个亿也是投资者对我们的信任。我一直在思考,怎么做二手车物权众筹才能真正做好风控?二手车物权众筹的未来又将如何?

  一.二手车物权众筹的源起

  物权众筹是从去年兴起的一种新型的互联网金融商业模式,是指通过互联网方式众筹资金,收购实物资产,通过资产升值变现退出后获得投资收益,或者通过经营获得经营性收入。具体的应用场景非常广,比如二手车众筹,或者不良资产处置、二房东众筹、农产品众筹等。

  我们最早在国内提出物权众筹的概念,系统介绍二手车物权众筹的理念和模式,具体见于在知乎发表的文章:请介绍下最近兴起的二手汽车众筹理财项目?物权众筹和股权众筹有什么区别?

  之后众多二手车物权众筹平台如雨后春笋般陆续上线,过去一年物权众筹经历了迅速的发展。根据零壹财经数据,“截至2016年8月底,运营中的汽车众筹平台达到56家,行业累计众筹金额达到51.5亿元,9月开始二手车交易市场将逐渐进入旺季,预计汽车众筹交易规模还将持续攀升,到年底累计规模有望达到120亿元以上。”同时该领域出现了以维C理财为代表的交易撮合型平台和其他自营型平台。

  二.如何做好二手车物权众筹的风控?

  二手车物权众筹是互联网金融的细分领域,本质上是金融属性,那么最大的风险无外乎两点:道德风险和运营风险。

  从投资者的角度来看,平台的道德风险确实比较难去监控,只能通过一些硬性指标和外部因素去评估。

  比如很多投资者会比较关注二手车物权众筹平台是否获得知名风投入股。这个指标是很关键的,因为根据网贷之家数据,目前为止所有获得正规风投入股的网贷平台,没有一家跑路的。相信这一个指标在二手车物权众筹平台同样适用,因为正规风投都是会入驻董事会、并且派驻财务经理的,会严格审核每一笔交易的真实性。就我个人而言,某个月财务报表上有31000元的未达账项,因而花费了近一个小时向风投方解释。这是因为我们需要解释清楚到底是哪些笔交易造成了这个未达账项,而涉及的交易又有很多,所以都要一一介绍清楚。

  还有一点很重要是是否有严格的资金隔离制度。有些平台的资金是没有进行隔离的,将投资人的资金和公司的自有资金放置于同一个账户,这种本质上是资金池,时间长了不仅分不清楚,而且没有任何方法可以防止平台卷款跑路。资金隔离目前也有较为成熟的方法,比如第三方资金托管。以维C理财为例,我们与新浪支付达成战略合作,采用新浪支付托管,投资人资金与我们公司自有资金是物理隔离的,投资人的资金平时是置于新浪支付的虚拟账户中,平台无法调用。

  再有一点是交易数据的合理性和真实性。众所周知,6、7、8月一般来说是二手车交易的淡季,在淡季二手车交易周期长、销售利润相对较低。如果在淡季,二手车物权众筹平台的车辆交易数据不降反升,销售周期短、销售利润高,并且持续和稳定,那么是违背行业规律的,需要投资人进行更深度的了解和调查。

  另外投资者还可以关注平台的信息披露是否完善、平台的运营团队是否专业等来甄别平台的道德风险。

  另外一方面是运营风险。具体到二手车物权众筹领域,潜在风险点在于三个环节:投前审核、投中操作、投后管理。

  当某个车商提出跟平台合作的要求后,平台应该有一个明确的准入标准。如果一个平台没有筛选,来者不拒,那么风险是比较大的。或许在二手车行业好的年景,问题不大,因为行业内所有车商都在赚钱,那么投资人也能跟着赚钱;但是从14、15年开始,随着宏观上经济形势下调、互联网二手车电商的入场,二手车行业的利润空间已经在逐渐压缩,基本上告别了躺着挣钱的阶段。在这个时候,二手车物权众筹平台就应该承担起为投资人筛选车商的义务,包括车商的经营稳定性、盈利能力、资产情况、信用情况等,全方位去考核车商。

  当车商正式达成合作之后,风险点就在于一个个实体的物权上,即二手车。二手车的核心风控点在于,一是车辆实体,二是证件,必须至少落实这两点,才能规避掉大部分风险。如果业务量较小,那么通过人工去审核车辆资料即可;但是随着业务量的增长,比如达到月交易额5000万以上的时候,就必须借助于车商管理系统来进行风控了。以维C理财为例,我们耗费大量人力物力,自主开发出一套符合业务需求的O2O风控体系,7*24小时实时共享所有车辆数据,并且实时共享车商、业务员、风控员的行为数据,从而将风险降到最低;而这也是业务进行大规模复制的前提条件。

  最后,根据平台在前期积累的数据,对车商进行动态打分,实时调整授信额度,优质车商加大合作力度,劣质车商缩减合作力度甚至终止合作。同时作为交易撮合型平台的优势就能体现出来了,因为平台不参与利润分成,没有必要隐藏利润或者弄虚作假,并且可以实时监控每一辆车的利润空间、成本结构、销售周期等,从而为投资者筛选出一批相对优质的车商。(文/维C理财联合创始人 孙海峰)

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