(电子商务研究中心讯)　　支付宝推AR红包是红包大战的前奏、移动支付交易端PK的开始。我们认为:1)红包和社交是浑然天成的;2)关系链决定了产品属性粘性。总结一下微信社交链的两大优势,第一,QQ主要面向年轻客户;第二,沉淀关系链?,有线上走向线下,由陌生走向熟悉,微信沉淀下来的关系链在关键营销事件中能激活使用频率;3)企业强势基因决定的。

　　依托AR红包的商户营销将受追捧,技术融合场景创新成为未来趋势:支付宝AR实景红包首批接入的商家包括可口可乐、宝洁、优衣库、饿了么等,由于其较高的转化率以及对流量的聚集效应使得商家与支付宝均会极力借助AR红包实现客户推广,所以我们预计短期支付宝AR红包将接入更多商户。

　　今年除夕微信会出什么招?微信红包猜想:很期待微信红包玩法的推出,按照过去的思路,微信团队对于一种新功能起码有两种以上的储备,更别说还有QQ这个内部竞争者,我们认为有两种情形,一种策略是不接招,继续强化长板推出基于社交的新的营销方式,如结合人工智能的衍生;另外一种就是直接PK,在线下营销上导流,打打优惠牌;期待今年的红包大战。红包大战只是前戏,接下来阿里和腾讯在交易上的较量,牵扯到的是各自的整个生态,包括电商、服务、金融等等各方面,那才将是真正的大戏。

　　不免俗的分析一下产业链的投资机会:首先,我们认为最受益的是消费金融和第三方支付,不管是线上线下,这个数据都会非常好看,弹性也非常大,重点关注华峰超纤(收单),海立美达(第三方支付)奥马电器。我们在策略报告中也重点提示推荐。其次,关注下基于图商的超图软件(集采)、四维图新(精度地图),基于定位通讯的合众思壮;最后,AR/VR产业链,基于图像识别的,佳都科技和东方网力。以及网络安全的美亚柏科(位置定位追踪)

　　周观点

　　本周我们重点推荐智慧医疗板块。首先,经过前期较大幅地的下跌板块公司已处于阶段性低点;其次,本周医改(供给侧改革)政策频频,十三五卫生与健康规划指导意见出台,明确指出了公立医院改革,分级诊疗,医保支付体系改革等主要的关键词;接着卫计委出台远程医疗技术标准,护理科独立运营改革,央视新闻爆料医院医药回扣达30%-40%,国家卫计委连夜督查,一系列政策出台。我们认为,明年是十三五规划第一年,关注民生的医改政策推动力度会超预期,作为市场最坚定的看好医改的卖方,我们看好产业链重构带来的增量投资机会,医疗信息化做为产业链中游的供应商,之前只是跟下游的公立医院,第三方体检,医保、商报等环节构成业务关系,未来基于三大数据库建设的三医联动平台,通过GPO平台串联起上游的药厂、器械厂、耗材厂,有望介入到2万亿医疗服务产业链的医药(1.2万亿),器械、耗材(5000-6000亿)的大市场中,过去基于大数据变现的商业逻辑有望回归到正确的战略方向上来。建议围绕三条主线:1)平台型公司,围绕三医联动、分级诊疗链条布局的,有望成为平台型公司的,推荐易联众,东华软件,关注东软集团、万达信息;2)聚焦垂直细分领域,推荐院内解决方案商思创医慧;3)工具类公司,关注海虹控股(保险智能审核),久远银海(三保合一)。

　　重点推荐标的:易联众、创意信息以及东华软件

　　易联众:公司中标福建省级及地市级所有的医疗保障信息系统与广西的省级区域医疗信息化平台,“三明模式”得到验证并快速向广西、山西、广东等多省推广,同时大数据业务与产业金融业务也将跟随项目版图推进,公司拥有了7大省级人社运营平台和几大医保省级平台,大健康平台的卡位优势明显,具备了平台型公司的潜力。我们长期看好公司以大数据为核心,通过征信、医疗服务、保险、消费金融等多种业务,结合医疗健康、第三方服务和政务服务为一体的多渠道、全方位的进行产业链整合,增量市场空间巨大。

　　创意信息:小市值(99市值,20亿流通市值),低估值(考虑增发摊薄16年55倍,17年35倍)。围绕“IDC+网格计算+运营”的布局包含了基础设施,运维软硬件一体化解决方案,数据运营完整的产业链。未来公司一方面继续整合资源完善自身整体解决方案,另一方面继续通过外延与合作的方式切入更多领域,从信息化到云化再再到数据分析提供一整套的解决方案,从而围绕核心技术打造平台型公司,保证公司未来业务持续快速增长。

　　东华软件:公司是国内顶级信息技术服务供应商,医疗金融行业应用已成为公司核心业务;政策密集出台推动分级诊疗制度,DRG有望成为医保控费主流支付模式,同时北京的DRGs成功经验有望向全国推广;公司作为北京DRGs课题组在信息系统建设开发领域的唯一技术合作方,将在DRGs全国范围推广的过程中,区域性竞争长期受益;引入中海海盛险资,进军保险行业,未来将形成互联网医院、商业保险、居民健康管理、远程医疗、个性化医疗相结合的商业模式。（来源：国金证券股份有限公司 文/魏立；编选：中国电子商务研究中心）