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研报:光大证券:挖掘微信小程序投资机会
发布时间:2017年01月18日 10:41:13

(电子商务研究中心讯)  【宏观视角】

  债券融资全年难改走弱

  M2同比增长11.3%,M1、M2剪刀差为10.1%,较上月下降1.2个百分点,呈现加速下降的态势,意味着16年的宽信用周期基本结束。受此影响,2017年1季度实际GDP增速将继续下台阶,而GDP平减指数则将有可能进一步走阔,这意味着今年1季度类滞胀问题将继续加剧。往前看,维持利率易上难下的观点,10年期国债收益率虽然较12月20号的高点有所回调,但17年的波动中枢仍然会较16年有所上行。新增房贷如期下滑,虽然非金融企业新增信贷超预期,但主要体现了银行季末冲量的特点。预计,银行年初抢贷款仍有可能对1月份的新增信贷数据形成支撑,但在抑制资产泡沫、防范金融风险的大背景下,新增信贷快速增长的局面难以持续。随着债券市场剧烈调整期的暂时结束,债券融资有望短期环比改善。但在利率易上难下、防范金融风险与供给侧改革的去杠杆背景下,17年债券融资或将弱于16年。

  【行业分析】

  挖掘微信小程序投资机会

  微信小程序于2017年1月9日正式对外发布。1)微信小程序本质就是为小程序开发者提供微信平台上的功能服务,搭建了一条用户获取服务的最短路径。2)小程序获取方式直指线下,引导开发者尝试连接线下场景,与线下的场景分享用户时间。3)小程序体验:轻于APP优于网页。

  投资建议:1)轻应用入口集中化、数据多元化下微信广告投放空间和投放价值的再提升;随之而来广告主投放的转移,由APP到微信流量的集中。推荐与数字营销龙头、与微信深度合作的利欧股份,建议关注专注微信营销的安妮股份(控股微梦想,主要从事微信自媒体流量聚拢、广告营销服务)。2)O2O场景流量互通常态化、线上小程序推广限制带来的线下二维码营销需求转移。推荐线下营销服务龙头分众传媒(楼宇/影院广告垄断地位,O2O互动屏构建模式清晰)、户外大屏龙头新文化(全资子公司郁金香为户外大屏广告龙头)。另外,O2O消费场景间接对支付有较大推动力。建议关注与财付通深度合作的华峰超纤(全资收购威富通,为财付通提供第三方支付接口服务与商户移动支付后台管理服务)。(来源:光大证券;编选:中国电子商务研究中心)

今年是《电子商务法》实施的第一个315“国际消费者权益日”。为此,网经社旗下电子商务消费纠纷调解平台发起“‘律’动网购,我在行动!”的“3·15”主题活动,为期一月。通过报告发布、榜单评级、案例披露、投诉曝光、绿色通道、法律援助、消费预警、专题聚焦、滚动播报、全媒体矩阵和3000+注册媒体记者通报等多种形式,对网络消费维权难点、热点和相关平台点名鞭策。平台“绿色通道”入驻持续开放中,包括京东、苏宁易购、拼多多、唯品会、国美、网易考拉和严选、宝宝树美囤妈妈、蜜芽、贝贝、亚马逊中国、聚美优品、途虎养车、蘑菇街、美丽说、当当、绿森数码、丰趣海淘、有赞、云集、楚楚推、寺库、本来生活、i百联、返利网、美团点评、飞猪、阿卡索外教网、携程、去哪儿、艺龙、驴妈妈、同程旅游、分期乐在内的36家电商平台已抢先入驻。

股票名称/代码
$/总资产
$/营收
$/净利润
  • 阿里巴巴BABA.US
  • 1092亿
  • 385亿
  • 94.5亿
  • 京东JD.US
  • 282.6亿
  • 557.4亿
  • 7.7亿
  • 唯品会VIPS.US
  • 583.2亿
  • 112.2亿
  • 0.4亿
  • 宝尊电商BZUN.US
  • 4.60亿
  • 6.40亿
  • 0.3亿
  • 聚美优品JMEI.US
  • 7.60亿
  • 8.90亿
  • -0.06亿
  • 寺库SECO.US
  • 3.60亿
  • 5.80亿
  • 0.03亿