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研报:光大证券:挖掘微信小程序投资机会
发布时间:2017年01月18日 10:41:13

(电子商务研究中心讯)  【宏观视角】

  债券融资全年难改走弱

  M2同比增长11.3%,M1、M2剪刀差为10.1%,较上月下降1.2个百分点,呈现加速下降的态势,意味着16年的宽信用周期基本结束。受此影响,2017年1季度实际GDP增速将继续下台阶,而GDP平减指数则将有可能进一步走阔,这意味着今年1季度类滞胀问题将继续加剧。往前看,维持利率易上难下的观点,10年期国债收益率虽然较12月20号的高点有所回调,但17年的波动中枢仍然会较16年有所上行。新增房贷如期下滑,虽然非金融企业新增信贷超预期,但主要体现了银行季末冲量的特点。预计,银行年初抢贷款仍有可能对1月份的新增信贷数据形成支撑,但在抑制资产泡沫、防范金融风险的大背景下,新增信贷快速增长的局面难以持续。随着债券市场剧烈调整期的暂时结束,债券融资有望短期环比改善。但在利率易上难下、防范金融风险与供给侧改革的去杠杆背景下,17年债券融资或将弱于16年。

  【行业分析】

  挖掘微信小程序投资机会

  微信小程序于2017年1月9日正式对外发布。1)微信小程序本质就是为小程序开发者提供微信平台上的功能服务,搭建了一条用户获取服务的最短路径。2)小程序获取方式直指线下,引导开发者尝试连接线下场景,与线下的场景分享用户时间。3)小程序体验:轻于APP优于网页。

  投资建议:1)轻应用入口集中化、数据多元化下微信广告投放空间和投放价值的再提升;随之而来广告主投放的转移,由APP到微信流量的集中。推荐与数字营销龙头、与微信深度合作的利欧股份,建议关注专注微信营销的安妮股份(控股微梦想,主要从事微信自媒体流量聚拢、广告营销服务)。2)O2O场景流量互通常态化、线上小程序推广限制带来的线下二维码营销需求转移。推荐线下营销服务龙头分众传媒(楼宇/影院广告垄断地位,O2O互动屏构建模式清晰)、户外大屏龙头新文化(全资子公司郁金香为户外大屏广告龙头)。另外,O2O消费场景间接对支付有较大推动力。建议关注与财付通深度合作的华峰超纤(全资收购威富通,为财付通提供第三方支付接口服务与商户移动支付后台管理服务)。(来源:光大证券;编选:中国电子商务研究中心)

8月8日,电商智库电子商务研究中心发布《2018年(上)中国电子商务用户体验与投诉监测报告》(全文下载: http://www.100ec.cn/zt/18yhts/),迄今已发布14次,被视为“电商315风向标”,有262家电商成为热点投诉对象。报告发布了多份消费评级榜,共计75家上榜,分别是:1)综合零售电商榜:天猫/淘宝、京东、苏宁易购、唯品会、有赞、蘑菇街、当当、拼多多、网易严选、云集、返利网、国美互联网、闪电降价、转转、萌店;2)垂直零售电商榜:贝贝网、绿森数码、途虎养车、华为商城、优购网、可得眼镜、明星衣橱、好乐买、易视网、小米商城;3)进口跨境电商榜:丰趣海淘、网易考拉、蜜芽、寺库、小红书、洋码头、英超海淘、西集网、别样、天猫国际;4)生活服务电商榜:携程、百度糯米、阿卡索外教网、摩拜单车、美团点评、去哪儿、马蜂窝、同程、小猪短租、发现旅行、艺龙、飞猪、走着瞧旅行、途牛、带我飞、布拉旅行、来人到家、大麦网、饿了么、贝贝养车;5)互联网金融榜:拍拍贷、中行聪明购、分期乐、优分期、工行融e购、来分期、国付宝、支付宝、微信支付、建行善融商务;6)电商物流榜:海带宝、斑马物联网、点我达、中通快递、风行全球送、百世快递、顺丰速运、天马迅达快递、快鸟转运、转运四方。

股票名称/代码
$/总资产
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  • 阿里巴巴BABA.US
  • 1092亿
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  • 京东JD.US
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  • 0.3亿
  • 聚美优品JMEI.US
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  • 寺库SECO.US
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