(电子商务研究中心讯)　　当陪伴我们一代又一代的“传统百货”面临关店，当网购规模不在如从前般疯狂增长的时候，零售业是否真的走到了终点？答案当然是“否”！恰恰相反，在科技巨头公司的带动下，零售业正在翻开崭新篇章：亚马逊打造了“Amazon Go”“不排队、不结账”的新型超市；阿里投资的“盒马鲜生”绝非传统连锁超市+APP，而是供应链重构、品类重构、服务重构后诞生的新零售！

　　盒马鲜生如何颠覆传统零售？

　　目前已开业的几家盒马门店虽尚未进入真正盈利期，但销售势头之迅猛，已充分验证全渠道新零售模式的市场价值。我们分析盒马的核心优势在于：

　　1.OAO(Online And Offline)模式，信息完全打通，实现用户体验最佳：实体店与网店融合一体化的双店模式。将线上消费者引导至线下实体店参观、体验；同时可将实体店顾客吸引至线上消费，除了线上、线下单独购买还可实现Online、Offline智能拼单，共同配送，真正实现资源互通、信息互联、双店彼此获益。支付方式的限制推动顾客下载盒马APP并成为其会员，方便打造全渠道的消费体验，同时支付宝结付很好地形成消费闭环，掌握线下大数据，并可形成广告及营销价值。

　　2.到家服务看似增加成本，实则深度获取客群：盒马免费配送到家，短期来看成本相较于传统卖场偏高，但最终是为了实现对核心商圈客群的主动覆盖，一旦实现将快速颠覆传统卖场(以上海为例：环内城区面积约680平方公里，假设按照半径3km作为免费配送区，理论上只需24家门店即可实现全部主动性覆盖)。

　　3.零售与餐饮的跨界融合，满足随时随地“吃”的需求：在超市内引入餐饮区域模式：①为顾客提供就餐方便，同时延长顾客在店内停留时间，增强顾客粘性。②餐饮高毛利率也可改善盒马鲜生零售的盈利结构。生鲜产品作为盒马鲜生主打，也配备了海鲜代加工服务，方便消费者在店内享用最新鲜的美食，同时也提升了转化率。

　　4.以店做仓提升效率，颠覆传统电商：常规电商用仓做配送，盒马选择用店做仓，店仓一体化：门店货架即为线上虚拟货架，让顾客对购物环境、商品品类和品质、服务质量有更真切的感受，增强客户的信任感。

　　新零售给消费者带来更加便捷，更加丰富的体验，本质是迎合不断升级的消费需求；其背后归根是技术发力实现Online And Offline的真正融合；通过对供应链的整合掌控商品货源；融入现代化物流解决配送难题。零售的本质不会发生变化，只是技术在不断升级，理念在不断更迭。

　　风险提示：1.新零售模式推进不达预期；2.盈利模式尚需进一步验证。(来源：天风证券；编选：中国电子商务研究中心）