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研报:申万宏源:快递行业千亿市值可期
发布时间:2017年02月15日 10:11:46

(电子商务研究中心讯)  快递行业千亿市值可期

  2016年全国快递总单量313.50亿件,同比增长51.7%,快递总收入4005.0亿元,同比增长44.6%。我们认为,随着上游电商企业增速放缓,自身基数过高等原因,快递单量,长期可能出现高位缓降的势态,但短期内仍将维持40%-50%左右的增速,一方面,拆单频率增加在一定程度上抵冲电商增速放缓带来的影响;另一方面,移动购物及定向营销使得微商行业逐渐兴起,2016年微商交易额可达3607.3亿元,同比增长98.3%,这为快递的增长提供了新支点。

  相对海外市场,国内快递具有经营效率高、行业增速快、纵向整合空间大等经济基础性优势,但考虑到目前快递提价空间有限,成本控制难以持续将带来的利润增速回归,另外A股市场在新兴产业度过风口期后将出现资金理性出流。目前“四通一达”估值水平相对合理,具有长期投资价值。

  综合而言,我们认为快递虽然面临着整体增速逐步放缓的问题,但由于其有极强的消费属性,因此在当前环境下仍具有较强的生命力。就个股而言,随着年后整体估值有所回调,目前股价下存在长期投资价值,我们行业内建议关注行业龙头圆通速递,以及后来居上成本控制得力的韵达股份。(来源:申万宏源;编选:中国电子商务研究中心)

3月27日,国内知名电商智库电子商务研究中心发布《2017年度中国共享经济发展报告》(全文下载:http://www.100ec.cn/zt/2017gxjj/),报告对2017年共享经济进行宏观分析,涉及领域与平台主要有:1)交通出行:滴滴出行、易到、首汽约车、神州优车、ofo、摩拜单车、哈罗单车、Go fun出行、TOGO途歌等;2)共享充电宝:小电科技、街电科技、来电科技等;3)共享物流:新达达、人人快递、饿了么“蜂鸟”、美团众包、点我达、1号货的、云鸟配送、货车帮等;4)共享金融:淘宝众筹、京东众筹、苏宁众筹、百度众筹等;5)共享餐饮:隐食纪、熊猫星厨、吉刻送、hatchery、回家吃饭、隐食家、爱大厨等;6)共享住宿:住百家、小猪短租、途家等;7)共享雨伞:街借伞、共享E伞、春笋、橙伞等;8)上门服务:河狸家、新氧、星后等;9)二手共享:闲鱼、猎趣、爱回收、瓜子二手车、人人车、优信二手车等;10)知识技能:果壳、在行、猿题库、学霸君、跟谁学、猪八戒等;11)共享医疗:春雨医生、丁香医生、好大夫在线、企鹅医生、平安好医生、微医等共11大领域。

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