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研报:申万宏源:快递行业千亿市值可期
发布时间:2017年02月15日 10:11:46

(电子商务研究中心讯)  快递行业千亿市值可期

  2016年全国快递总单量313.50亿件,同比增长51.7%,快递总收入4005.0亿元,同比增长44.6%。我们认为,随着上游电商企业增速放缓,自身基数过高等原因,快递单量,长期可能出现高位缓降的势态,但短期内仍将维持40%-50%左右的增速,一方面,拆单频率增加在一定程度上抵冲电商增速放缓带来的影响;另一方面,移动购物及定向营销使得微商行业逐渐兴起,2016年微商交易额可达3607.3亿元,同比增长98.3%,这为快递的增长提供了新支点。

  相对海外市场,国内快递具有经营效率高、行业增速快、纵向整合空间大等经济基础性优势,但考虑到目前快递提价空间有限,成本控制难以持续将带来的利润增速回归,另外A股市场在新兴产业度过风口期后将出现资金理性出流。目前“四通一达”估值水平相对合理,具有长期投资价值。

  综合而言,我们认为快递虽然面临着整体增速逐步放缓的问题,但由于其有极强的消费属性,因此在当前环境下仍具有较强的生命力。就个股而言,随着年后整体估值有所回调,目前股价下存在长期投资价值,我们行业内建议关注行业龙头圆通速递,以及后来居上成本控制得力的韵达股份。(来源:申万宏源;编选:中国电子商务研究中心)

近日,电子商务研究中心发布一年一度的《2017年度中国网络零售市场数据监测报告》(下载:www.100ec.cn/zt/17wlls)。报告重点跟踪:1)综合电商类:天猫、京东、唯品会、苏宁易购、拼多多、国美在线、亚马逊中国、当当等;2)进口跨境类:网易考拉、天猫国际、京东全球购、洋码头、海外购、丰趣海淘、小红书、YOHO、寺库、达令、蜜芽、宝贝格子、聚美优品;3)社交电商类:拼多多、云集、有赞、小红书、什么值得买、美丽说、蘑菇街;4)生鲜电商类:7FRESH、盒马鲜生、永辉超市、超级物种、易果生鲜、苏鲜生、每日优鲜;5)母婴电商类:美囤妈妈、红孩子、蜜芽、宝贝格子、辣妈帮、宝宝树;6)淘品牌:韩都衣舍、御家汇、小狗电器、三只松鼠、汇美集团、裂帛、十月妈咪、丽人丽妆:7)物流快递类:顺丰、申通、圆通、韵达、汇通、中通、菜鸟网络、京东物流。

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