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当前位置:首页 > > 物流快递 > 研报:东北证券:鼎泰新材:倾力打造“中国UPS”

研报:东北证券:鼎泰新材:倾力打造“中国UPS”

http://www.100ec.cn  2017年02月16日09:57  中国电子商务研究中心 人才招聘 产品服务

  民营快递巨头顺利完成借壳上市鼎泰新材自2016年5月23日发布重大资产重组公告,截至10月11日获得有条件通过,仅用141天完成了借壳上市。根据顺丰业绩预告,2016年公司实现归母净利润40.5-43.4亿元,扣非后归母净利为24.6-27.5亿元,超过其21.8亿的承诺业绩,定位于中高端商务件的顺丰显示出较强的盈利能力。快递行业保持高景气,龙头企业持续受益。2016年快递行业延续强劲增长态势,业务量累计完成312.8亿件,同比增长51.3%,业务收入近4000亿元,同比增长43.5%;未来在消费碎片化、农村网购渗透率提升以及跨境电商的快速发展下,我们预计未来三年快递行业仍将保持30%左右的高速增长,顺丰作为行业龙头将持续受益。

  “品牌优势+信息化智能化+多元服务”打造领先综合物流服务商。顺丰凭借其直营模式与严格的服务管控,已成为商务客户和中高端个人客户的首选品牌;为提升运营效率,满足用户需求,公司在信息系统和自动化设备、航空方面的投入巨大,这些投入保证了顺丰可以提供更加精确的时效产品;公司依托企业端客户,积极拓展包括仓配、冷链、供应链、金融等多元业务,打造物流生态圈,向综合物流服务商迈进。

  投资策略:我们看好公司1)在中高端商务件领域的绝对品牌优势;2)在航空网络、自动化与智能化提升等方面的先发布局;3)依托其直营化的运营模式积极拓展仓配物流、供应链、金融等多元服务。我们认为未来随着消费升级以及供应链管理的推进,快递行业未来几年仍将维持高景气,而顺丰作为行业龙头将受益行业发展,有望成为中国的“UPS”。我们预计公司2016-2018年归母净利润分别为41.3亿、35.5亿和44.3亿,EPS分别为0.84/0.72/0.90元,对应PE分别为50x/58x/47x,首次覆盖,给予“增持”评级。

  风险提示:宏观经济持续低迷,公司商务件增速不及预期;多元业务拓展不及预期;行业竞争加剧。(来源:东北证券 文/瞿永忠 王晓艳;编选:中国电子商务研究中心)



    新年伊始万象更新。近日,最富知名度的权威电商智库中国电子商务研究中心发布《2017年度中国电子商务行业年度系列报告》计划,并将稀缺行业报告资源限额开放(专题:http://www.100ec.cn/zt/2017bg/)。据悉,首批公开发布行业报告包括5大领域、39份重磅报告:(1)跨境电商类,包括进出口跨境电商、跨境电商政策研究、城市跨境电商、出口跨境电商卖家等细分报告;(2)零售电商类,囊括网络零售、新零售、农村电商、社交电商、二手车电商、生鲜电商、母婴电商、精选电商、网红电商、移动电商、智能硬件等热门领域;(3)服务电商类,涉及共享经济、在线外卖、在线差旅(OTA)、在线教育等细分行业;(4)企业电商类,包括B2B电商、大宗电商、企业在线采购、钢铁B2B、快消品B2B、B2B在线供应链金融等热门领域;(5)电商行业类,包括:电商投融资数据、电商上市公司评级、电商物流、电商金融、电商产业园、电商人才招聘;(6)电商权益类,有电商投诉、跨境网购消费者权益研究、互联网+法律等专项研究报告。报告将通过中心门户网站、自媒体平台、近百万用户数据库、逾3000+名注册记者库等全媒体渠道公开发布。

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