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信任危机侵袭众筹行业,业内建议—— 挑选众筹项目应“不熟不投”
发布时间:2017年03月07日 11:14:06

(电子商务研究中心讯)  根据众筹家与人创咨询近日联合披露的数据显示,无论从成交量还是从投资人数量看,近期众筹行业都有明显的“降温”现象。自去年“罗一笑事件”后,有些以慈善为主题的众筹一度遭遇信任危机。在行业监管与征信缺失的双面夹击下,投资人如何挑选好的众筹项目,成为普遍关注的问题。

  众筹项目及投资人持续降温

  根据网贷之家不完全统计,2017年1月全国各类型正常运营的众筹平台总计401家,新增平台11家,倒闭众筹平台28家,转型众筹平台2家,其他(提现困难以及众筹板块下架等)共有7家。

  而无论从成功募集的项目数量还是规模看,今年1月均较去年12月有明显下降。其中,单月成功项目4739个,比上月减少12.48%;成功筹资14.29亿元,比上月下降20.39%;参与投资人次493.41万人,比上月下跌了24.02%。

  不少业内人士认为,项目与投资人的降温与此前行业暴露的各种乱象不无关系,随着互联网金融行业的监管不断细化,众筹行业也进入整合规范期。

  区分投资类与慈善类众筹

  近期,有关部门约谈慈善类众筹平台轻松筹也在业内引起不小关注。而目前很多投资人对众筹的诸多模式尚未清晰,尤其是对投资类与慈善类的平台也有不少混为一谈的情况。

  “轻松筹是属于慈善类捐赠平台,它的主要矛盾和线下的慈善募捐是类似的,即人们对不实信息造成的不信任感与大众内心的帮扶心理之间的矛盾。这种非营利性慈善类捐赠平台属于民政部管辖,和投资类平台完全是两码事。”

  众牛金服创始人曹晓钢表示,由于传播原因,很多人凭众筹两个字就把所有的筹资行为都画上等号,导致大众分不清慈善类捐赠、购买未来产品或服务的产品众筹、用于股权项目投资的互联网非公开股权融资(旧称股权众筹)、投资未来收益权的收益权众筹之间的关系,这部分投资人教育还有待加强。

  “目前,我们应当防范的是滥用众筹概念,行欺诈之实的伪投资项目。”曹晓钢表示,未来随着监管的完善,众筹行业发展也将更加规范。

  投资类众筹

  以非公开股权融资为主

  目前,在慈善类众筹、产品众筹、非公开股权融资当中,通常而言具备投资性质的主要是非公开股权融资,也就是此前所说的股权众筹。自去年10月,国务院办公厅发布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》后,业内不再称“股权众筹”,而统一定义为“非公开股权融资”。

  上述《方案》将互联网股权融资活动纳入整治范围,重点整治互联网股权融资平台以“股权众筹”等名义从事股权融资业务;以“股权众筹”名义募集私募股权投资基金;平台上的融资者擅自公开或变相公开发行股票;平台通过虚构或夸大平台实力、融资项目信息和回报等方法进行虚假宣传;平台上的融资者欺诈发行股票等金融产品;平台及其工作人员挪用或占用投资者资金;平台和房地产开发企业、房地产中介机构以“股权众筹”名义从事非法集资活动;证券公司、基金公司和期货公司等持牌金融机构与互联网企业合作违法违规开展业务等8类问题。

  “股权众筹平台不得发布虚假标的,不得自筹、不得明股实债或变相乱集资”成为非公开股权融资的业务红线,因此如何选择有潜力的项目,依然是投资人在股权投资类众筹当中面临的首要问题。

  网贷之家研究员陈挚认为,非公开股权融资门槛高,较是较为小众的投资,在2017年众筹行业的监管可能会先从非公开股权融资类切入。

  非公开股权融资

  应“不熟不投”

  “互联网非公开股权融资平台是一个项目展示和撮合平台,项目本身不保本不保息,这就注定了不是一个像债权、基金这样的大众化产品,仅适合于风险承受能力较高、对所投资项目领域深刻了解的投资人。”曹晓钢认为,在参与非公开股权融资时,投资人首先应兼顾“挑项目”与“挑平台”的博弈。

  曹晓钢表示,就平台或项目方而言,一定会选择对自己有利的陈述,而投资人应当做好调查,发掘事实,不能轻易相信项目方的美好描述。立足长远发展的平台,会尽量做到不偏不倚,公正披露信息;而短期行为的平台就更注重销售业绩。作为投资人,需要了解平台的风格,尽量少选择明显以撮合销售作为主要目标的平台。除此之外,互联网非公开股权融资项目最考验投资人对所投项目的了解与把握程度。

  “非公开股权融资绝大部分都是创业项目,其中以天使轮及A轮居多,B、C轮的项目较少见。这些项目的死亡概率是不低的,因此作为投资人,建议做到不熟不投,不投资自己不熟悉的领域,不投资自己看不懂的项目。”曹晓钢说。

  实质上,早期风险投资的规律就是高风险高回报,就大多数早期的非公开股权融资项目而言,知名投资人几乎都是靠血泪逐步培养自身投资手感的。曹晓钢建议,在投资前,投资者还需搞懂投融资法务财务实务,不要被未来潜在的高回报冲昏了大脑,不要只看到某些获利几百倍的早期投资案例,要充分意识到大部分的早期投资项目可能都会打水漂,不遵守严格的投资纪律,不坚持分散投资,等到的一定不是“一夜暴富”,而是折戟沉沙,“和任何投资一样,必须不断地进行高强度的深入思考、调研,才能成为合格的早期风险投资人。”(来源:信息时报 文/陈周琴)

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