(电子商务研究中心讯)　　继长尾信贷后,“大资管”将成为人工智能渗透的又一领域。无论是高盛投资Kensho预以取代证券分析师,还是微软人工智能首席科学家邓力加盟对冲基金Citadel,种种现象级事件表明:“人工智能”已悄然走进“大资管时代”。

　　资产管理:人工智能颠覆式利器出鞘。基础金融资产以其数据性,可追溯性等特点,天然匹配人工智能以“海量数据”为本的科技属性;同时,新闻、政策、社交网络等非金融咨询或以成为指导投资的重要因子。纵观全球范围,以公募基金、券商及保险资管为代表的资管机构,陆续在两大领域展开前瞻探索:1)人工智能辅助下的量化交易;2)人工智能构建下的知识图谱。

　　财富管理:智能投顾的春天将至。2014年至今,智能投顾席卷全球从硅谷到华尔街,从美国到中国。其本质上是在扑捉长尾客群的风险偏好、流动性偏好及资产规模后,借助人工智能技术量身定制个性化资产配置方案的过程。相较于传统面向高净值头部人群的“财富管理”机构,其巨大的产业魅力,或将打破长尾投资者长期以来形成的要么“刚性兑付理财产品”、要么“高风险权益类产品”的双极困局。大量创新型企业的涌现及传统金融机构的入局,充分诠释了“智能投顾”即将对整个“财富管理”领域的变革,弯道超车机遇或就在眼前。

　　他山之石:全球先行者的启示。据ATKearney统计,美国智能投顾规模已从2012年的几乎为0增长至2016年的2000亿美元;并预计至2020年,美国智能投顾市场渗透率可达5.6%,规模将达2.2万亿。同时,自2014年起,以Vanguard(先锋)、CharlesSchwab(嘉信)为代表的传统金融机构入局智能投顾,并以其在用户数据、金融产品等领域的优势迅速崛起;同时,2008年至今,创新企业新增数及融资总额屡创新高。种种迹象说明即便在金融市场如此成熟的美国,以人工智能为核心的“智能投顾”绝不仅仅是昙花一现的“概念”。

　　投资建议:继长尾信贷后,“大资管”将成为人工智能渗透的又一领域;其中,细分产业链可以发现,人工智能已分别在“资产管理”领域的智能量化、证券分析,“财富管理”领域的智能投顾以提升运营效率为目标纷纷落地。同时,我们通过对全球先行者的梳理及对我国“大资管”霉
市场环境现状的分析得出,人工智能绝非昙花一现的“概念”,弯道超车机遇或就在眼前。重点推荐:同花顺(“人工智能+金融”时代的领跑者);建议关注:赢时胜(致力打造国内领先的财富管理企业)、浙大网新(剑指人工智能2.0时代领军企业,前瞻布局智能投顾)、恒生电子(科技为本,打造“百万亿”财富管理生态圈)、东方财富(“流量+数据”助力智能投顾业务抢占市场先机)。

　　风险提示:人工智能技术应用不达预期、金融创新监管政策风险。（来源：安信证券 文/胡又文 孙雨轩 吕伟）