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研报:申万宏源:广联达:与华为展开云合作 维持“买入”评级
发布时间:2017年07月17日 09:38:15

(电子商务研究中心讯)  公司为计算机行业云转型最成功企业。公司为建筑信息化领军,发展路径为招投标领域向设计、招投标、施工管理、运维全生命周期延伸,云转型为必经之路。2016年公司云计价业务收入超过3亿元,营业收入同比增长32%,为计算机行业云转型最成功公司。

  与华为合作意义重大。1)考虑广联达与华为目前具体业务,预计华为将提供建筑领域的有效Iaas底层,广联达短期内将围绕招投标及施工管理阶段持续开发应用。2)广联达主要渠道集中于招投标领域,施工管理所需数据、应用与招投标紧密结合,从以往单机版到云化是广联达向施工管理领域拓展关键。3)华为战略部副总裁演讲显示建筑信息化将出现行业性机会。

  BIM化在全球应用要求已明确,国内具有较大空间,政策逐步出台。根据公开资料,美国韩国、新加坡、日本欧洲均在公共工程全面要求BIM化。国内BIM化率约10%,具有较大空间。截止到2016年9月,全国共有十几个省市地区陆续发布了BIM技术推广应用文件。

  公司已有成熟BIM应用,峰会调研显示2017年具有加速发展可能。广联达2016年BIM5D产品产生收入近7000万元。根据建筑业峰会调研显示,公司在经历近两年的客户培育后,各大客户对相关产品购买意愿逐步增强,2017年具有加速发展可能。

  预计2017Q2修正后利润增速超过40%。慎假设广联达2017Q2收入6.5亿,20%增长;考虑到2017Q1退税延迟,预计2017Q2增值税退税0.35亿,35%增长;考虑到公司已进入员工人数可控期,预计2017Q2薪酬18%增长。则2017Q2公司利润0.78亿,22%增长。若债务利息不计入(发行10亿企业债,季度利息0.15亿),Q2利润42%增长,这是修正后Q2利润增速。

  成长拐点明确,价值低估,维持盈利预测,维持“买入”评级。云化、施工管理、大数据三业务奠定公司中期成长基础,预计2017-2019年公司实现营业收入24.29、29.65、33.94亿元,实现归属上市公司股东的净利润5.77、8.80、11.15亿元。维持“买入”评级!(来源:广联达 文/刘洋 刘畅 刘高畅;编选:中国电子商务研究中心)

5月21日,国内知名电商智库-电子商务研究中心发布《2017年度中国出口跨境电商发展报告》,该报告对2017年中国出口跨境电商进行详细的梳理,对行业发展现状、商业模式、投融资概况、发展趋势进行研究。涉及的出口跨境电商平台及服务商主要有:1)出口跨境B2B平台:TOOCLE3.0(生意宝)、阿里巴巴国际站、环球资源、焦点科技、聚贸、外贸公社、敦煌网、大龙网等;2)出口跨境B2C平台:全球速卖通、亚马逊、eBay、wish、兰亭集势、米兰网、DX、跨境通、环球易购、有棵树、傲基电商、小笨鸟、海翼股份、新华锦、百事泰、执御、通拓科技、价之链、跨境翼、赛维电商、爱淘城、前海帕拓逊等;3)第三方服务商平台:一达通、易单网、世贸通、paypal、四海商舟、飞书互动、卓志供应链、递四方、出口易、PingPong金融、汇通天下、飞鸟国际、Moneybooker、MoneyGram、中国银行、中国平安、中国邮政、UPS、TNT、顺丰、DHL、FedEx、大麦电商、外运发展、俄速通、海欢网等。

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