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研报:华泰证券:快递峰值来临,航空进入上行周期
发布时间:2017年11月13日 10:42:30

(电子商务研究中心讯)  股价回顾、推荐&关注股票

  本周沪深300指数上涨2.99%,交运指数上涨0.68%。各子板块中:1)机场涨幅居首位,上涨4.28%,因广东有意重组广深珠三大机场的新闻推高白云机场股价;航空因油价上涨,小幅下跌0.26%;2)高速公路板块上涨1.22%,主要因上周下跌,本周回升;3)航运板块上涨1.15%、港口板块下跌0.78%。A股推荐:申通快递、中国国航、南方航空、广深铁路、上港集团、上海机场。H股关注:中航信、深圳国际

  板块观点

  航空--增持:民航供给调控力度大,航线结构恶化提前结束,行业进入上行周期。物流--增持:双十一来临,快递企业处理效率提升,有望获较高关注。铁路--增持:成本监审接近尾声,普客调价预期加强。机场--增持:收费改革、免税招标告一段落,时刻收紧导致增幅放缓,配置价值有所减弱。航运--增持:受环保限产影响,我们预测11月BDI有走弱趋势;集运进入淡季,量价相对疲软;油运进入旺季,运价短期上涨。公路--中性:板块类债属性强,警惕债券收益率上行。港口--中性:全国港口吞吐量增速向好,港口间呈现差异化发展。

  铁路:成本监审接近尾声,调价进程向前迈步

  国家发改委11月6日发布《政府制定价格成本监审办法》,并在7日召开的新闻发布会提到:1)铁路成本监审对象为铁路总公司及其所属18个子公司的普通旅客列车运输定价;2)进度分两拨,2017年上半年先在三个区域做试点,下半年全面铺开;3)现已完成了实地审核工作,目前处于汇总、起草最终监审报告阶段。据国家发改委9月26日发布的《政府制定价格行为规则》,成本监审是实施价格调整的必经程序,成本监审接近尾声,意味着调价进程向前迈进一大步。

  港口&航运周新闻

  1)中国10月铁矿石进口量环比下跌20%,主要受国庆假期及环保限产影响;2)11月9日,上海港集装箱昼夜吞吐量创历史新高,达到130,414TEU;3)上海自贸港方案将在外汇管制、税收优惠、外籍人士领取中国绿卡以及外地员工落户方面取得突破;4)马士基收购汉堡南美获中国商务部附加限制性条件批准;5)北部湾港-印度/中东远洋航线首次启动。

  机场:白云机场10月生产量保持高速增长,但未来增速或将放缓。

  白云机场公布10月份生产经营数据,受益十一黄金周,10月生产量增幅基本持平9月,保持高速增长,其中起降架次达4.0万次,同比增长7.4%,旅客吞吐量达578.5万人次,同比增长8.5%;两者增幅环比分别小幅下降0.1个百分点和提升0.3个百分点。但随着民航局实行冬春航季新政策,我们预计其时刻调增难度加大,未来产量增速或将受到抑制。

  风险提示:经济低迷,国际贸易摩擦,国企改革低于预期,市场竞争加剧,油价大幅上涨,人民币大幅贬值,高铁提速,疾病、自然灾害等不可抗力。(来源:华泰证券 文/沈晓峰 郑路;编选:中国电子商务研究中心)

7月17日,《2019年(上)中国电子商务用户体验与投诉监测报告》发布,已连续第八年发布,被业内视为“电商315风向标”。报告依据“电子商务消费纠纷调解平台”上半年受理全国195家电商用户真实投诉大数据所得。报告公布了零售电商、跨境电商、生活服务电商、OTA电商、金融科技电商、电商物流服务六份榜单,共计70家电商平台上榜。其中,苏宁易购、拼多多、京东、网易严选、途虎养车、唯品会、网易考拉、携程、分期乐等获“建议下单”评级,贝贝、蜜芽、去哪儿、来分期、转转、毒APP、拼趣多、达令家、马蜂窝、转运四方等获“谨慎下单”或“不建议下单”评级。

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