(电子商务研究中心讯) 双11整体GMV增长依旧强劲,技术赋能,电商仍是零售发展重要助推力,有望改造传统零售,提升商品整体流通效率。主要平台双11期间销售额达到2540亿元,其中手机移动端占比约91.2%,总计产生包裹13.8亿个。2017年阿里双11实现GMV1682亿元,相对去年1207亿元同比增长39%。技术、大数据成为电商发展的重要驱动力,有利于整体商品流通效率的提高,为电商乃至实体商业的发展创造动力。
品牌崛起、消费升级势不可挡,2017年双11有167家品牌单日销售额超过亿元,阿里双11流量更多向国际大牌及线下知名品牌倾斜,建议关注有核心竞争力及资源的龙头品牌及相关服务商。从类目上来看,3C及美妆类目线上增速超过65%。品质消费崛起,阿里电商收入增长更多来源于质的提升而非量的提高。国际一线品牌线上销售提升明显,电商代运营发挥重要作用。
整体电商格局上,天猫+京东依旧保持相对垄断状态,二者总市场份额略有下降,垂直自营电商平台崛起不可小觑。网易考拉海购在跨境进口电商平台市场份额上依旧保持领先,双11交易额增长超过4倍。
新零售成为不可逆转的潮流,线上线下打通数据、流量、供应链,重构人、货、场,提升产业链效率。阿里新零售布局加速推进,继参股苏宁、三江购物、联华超市、私有化银泰商业、参股新华都之后,拟战略性入股超市龙头高鑫零售,实现共赢。
我们认为,拥有核心资源及竞争力、积极拥抱新零售的超市、百货传统零售公司,有望不断提升商品流通效率及客户体验,契合消费升级需求,提升市场份额,获得价值重估。同时,继续坚定看好高效率电商玩家的投资主线,建议关注阿里、京东及A股的南极电商、跨境通;
看好电商增长的潜力,新技术对传统零售的重构,新零售的发展,维持对零售行业增持评级。
风险提示。
宏观经济增长及政策风险。
电商及新零售发展不达预期风险。(来源：东吴证券 文/马莉 陈腾曦 林骥川；编选：中国电子商务研究中心）
