(电子商务研究中心讯) 消费升级和供给端扩张共同促进了现金贷快速发展:现金贷是基于互联网等技术手段的小额现金贷款,具有小额短期、高息且无担保的特点。现金贷迅猛发展得益于供需的共同刺激,一方面,现金贷需求旺盛,市场空间大。主要原因是缺乏传统金融服务的人群消费升级需求爆发,超前消费理念接受程度提高。另一方面,供给侧的原因主要在于监管限制大额网贷业务,促使行业向小额业务转向,以及金融科技行业深度融合下,可盈利的商业模式诞生,促生了新业态。
获客、风控和资金成本是现金贷平台的核心竞争力:现金贷业务流程上有着手续简单、审批快捷的特性。现金贷业务主要分为两类业务模式,一部分涉及以自身信用为借贷双方桥接,当贷款出现坏账时,需要以自有资金补足优先级资金的收益(如趣店模式)。另一部分则为纯粹的市场信息中介。现金贷业务的核心关键在于三个环节:1)获客成本2)风控能力3)资金成本。现金贷平台的核心竞争力指标概括为1)每单放贷收入2)罚息收入3)坏账率4)获客规模5)融资成本6)获客成本7)风控成本8)运营成本。
监管趋严下行业分化,集中度有望上升:监管新规之下,行业洗牌在所难免,现有高息费、暴力催收等不合理现象将会得到遏制。现金贷市场未来发展的趋势为业务全面规范化,高利率消化高坏账率模式终结,业务规范,且能够承受年化利率36%以下的现金贷平台得以存活,其余现金贷企业向长周期、大额度的放贷业务转型。能够适应监管,并且成本控制较好的小贷平台,将会在整顿阶段之后,享有更大的市场份额。牌照端的从严控制,将会提高行业进入壁垒,大大减缓市场竞争加剧的速度,符合行业规范的龙头企业中长期有望提升市场份额。(来源：国泰君安证券 文/刘欣琦 高超 齐瑞娟；编选：中国电子商务研究中心）
