当前位置:100EC>数字生活>研报:国泰君安:携程网:解除捆绑销售将会对业绩产生负面影响
研报:国泰君安:携程网:解除捆绑销售将会对业绩产生负面影响
发布时间:2018年01月26日 17:09:08

(电子商务研究中心讯)  我们预期新的捆绑销售限制政策将会对携程所投资的公司产生新的负面影响。携程投资的公司包括去哪儿同程在内,目前仍然在用户线上预订机票时把一些附加产品作为默认选项。我们现在基本确定中国民航局将会实施新的政策来强制要求机票代理商和在线旅行服务代理解除捆绑销售。2018年1月8日,民航局官网发布了《民航旅客国内运输服务管理规定(征求意见稿)》,明确表述销售机票时,承运人或者销售代理人不允许以默认选项的方式销售附加产品,必须解除此类捆绑搭售。此意见稿对公众公开征求意见至2月9日,并且我们预期将会很快实施。

  我们分别下调携程旅行网2017-2019年收入预测0.8%、3.0%和5.1%。我们分别调低2017-2019年预期营运利润6.5%、39.2%和14.8%。我们分别预计2017至2019年经营利润为27亿、32亿和66亿人民币,经营利润率为10.1%、9.4%和15.4%。我们分别预期2017至2019年全面摊薄每股ADS净利为人民币2.97元、人民币4.09元和人民币7.39元。

  我们维持“买入”投资评级,但下调原58.00美元目标价至52.00美元。我们的目标价对我们运用折现现金流方法得出的每股估值63.15美元有17.7%的折让。(来源:国泰君安 编选:中国电子商务研究中心)

网经社联合A股上市公司网盛生意宝(002095.SZ)推出消费品在线供应链金融解决方案。该产品具有按需提款、按天计息、随借随还、专款专用、循环信用贷、全线上流程操作等特点,解决消费品供应链核心企业及下游经销商/网店因库存及账期造成的流动性差“痛点”。》》合作联系

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,注册免费体验全部)基于电商行业12年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”