当前位置:100EC>数字零售>研报:光大证券:石基信息:新零售大风起 流量变现正当时
研报:光大证券:石基信息:新零售大风起 流量变现正当时
发布时间:2018年04月04日 09:29:15

(电子商务研究中心讯)国内酒店、餐饮、零售信息系统市场龙头,业务布局呈有机整体。

公司是酒店信息系统市场龙头,五星级酒店市占率超过90%;餐饮信息系统市场相对领先,客户总数超过16万家;零售信息系统市场优势明显,富基融通、长益科技分列第一和第三,规模化零售业市占率六到七成。同时畅联和南京银石提供直连和支付解决方案,有效解决客户商品信息实时更新和支付信息自动比对的需求;中电器件提供软硬一体的经销渠道,三者与公司信息系统业务形成良好互补,业务布局形成一个有机整体。

卡位价值突出,流量变现正当时。

智能手机普及叠加代际转移使得手机端操作频率大幅上升。公司业务卡位酒店、餐饮、零售市场除用户预订操作和支付操作外所有中间环节,卡位价值加上优势市场地位在移动端崛起背景下带来流量变现契机。畅联目前连接携程、飞猪等国内60多个主流渠道商及过万家酒店,2016年有效直连产量390万间夜,同比增长56%,同期新增70多个直连项目,直连产量占国内有限服务酒店市场比例不到1%,提升空间巨大。而在第三方支付成为基础设施后衍生出商户支付端直连的巨大需求,将给公司带来巨大的成长空间和价值市场。

零售市场布局价值凸显,新零售背景下饱含机遇。

公司2017年10月31日与阿里投资签署框架协议,拟将公司旗下的长益科技、北京富基、科传控股和上海时运整合到石基零售下,将整合完成后石基零售38%的股权以不超过5亿美元的价格转让给阿里投资的关联方,整体估值为82.5亿元,凸显公司在零售信息化系统市场的优势地位和超前布局。新零售风渐起,公司作为最大的零售系统提供商将饱含机遇,携手阿里有望复制双方在酒店领域的合作成果,长期有利于推动公司战略转型,但短期会一定程度上稀释公司的当期利润。

投资建议:根据2017年业绩预告,上调公司2017年归属于上市公司股东的净利润为4.32亿,维持2018-2019年分别为5.64亿和6.17亿元,对应的EPS分别为0.41、0.53、0.58元/股。采用分部估值给予公司总计383亿元的估值,对应于六个月目标价35.90元/股,维持“买入”评级。

风险提示:公司外延收购较多带来的业务整合风险,以及收购标的业绩不达承诺的商誉减值风险;新零售市场目前尚处于探索当中未来发展不达预期的风险。(来源:光大证券 编选:电子商务研究中心)

网经社联合A股上市公司网盛生意宝(002095.SZ)推出消费品在线供应链金融解决方案。该产品具有按需提款、按天计息、随借随还、专款专用、循环信用贷、全线上流程操作等特点,解决消费品供应链核心企业及下游经销商/网店因库存及账期造成的流动性差“痛点”。》》合作联系

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,注册免费体验全部)基于电商行业12年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”