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浅析:出海创投先去印度还是印尼?
发布时间:2018年07月23日 08:48:43

(电子商务研究中心讯)出海运营或投资时,如何比较印度和印度尼西亚(简称两印)这两个国家?哪个市场更值得去做?如果都想覆盖的话,应该从先从哪个市场切入?

墨腾创投团队核心成员在两国都工作、生活和创业过,也有在这两个国家运营的项目。作为世界第二大和第四大人口大国,印度和印尼有一些共通点,也有很多差异,但是作出一个综合判断并不难。

一、市场基础数据对比

我们先来看看数据。

都说印度是下一个中国,印尼是下一个印度,从下图就能直观地看出来:

出海创投:先去印度还是印尼?

亚太地区互联网渗透率国别统计(单位:百万)

根据统计门户网站Statista的数据,截止到2018年1月,中国拥有7.51亿互联网用户,排名第一,印度和印尼分别以4.62亿和1.32亿紧随其后。

出海创投:先去印度还是印尼?

用户体量上来看,印度具有绝对优势,互联网活跃用户及移动互联网用户都比印尼高很多;除了印度的人口基数优势之外,这两年运营商Reliance Jio对移动网络基础设施的巨额投资,也使很多智能手机从原来的照相机真正变成了网络入口。

但是,人均GDP上来看,印度农村地区的庞大人口拉低了整体水平,只有1940美元,印尼以3847美元领先。(大概相当于中国2008年的水平,中国2017年的人均GDP为8836美元。)

出海创投:先去印度还是印尼?

印度大量农村人口并未被移动互联网覆盖

发展潜力看,印度和印尼的互联网渗透率都不到40%。至少从人口红利这个角度来讲,这两个国家的市场空间都还是非常大的。

二、基础设施对比

1、移动资费和网速

印度的电信市场并未被政府垄断。市场环境下的充分竞争,使移动资费越来越便宜。Bharti Airtel、沃达丰印度公司、Idea Cellular和刚才提到的Reliance Jio四大运营商常常处于激烈的价格战中。

插播一个八卦,根据彭博社7月16日报道,印度首富穆克什·安巴尼已经取代马云成为亚洲首富,身价达到443亿美元(马云为440亿美元)。这位印度爸爸在2016年推出Reliance Jio时,为客户提供6个月的免费4G网络,掀开了价格战的序幕。

出海创投:先去印度还是印尼?

穆克什·安巴尼,新晋亚洲首富

印尼有五大运营商,在市场占主导地位的是Telkomsel,有多数股份掌握在政府手中。第二大的Indosat Ooredoo是卡塔尔电信的子公司,最近一两年好像没以前激进。其他几家规模都相对要小很多。相比印度,印尼的电信资费要更贵一些。

根据OpenSignal公布的4G网速排名,印度和印尼都排在靠后的位置。印度是因为用户太多造成拥堵。而印尼的5大运营商中,没有一家的4G平均下载速度高于全球平均值16.6Mbps。

2、移动支付

印度的移动支付已经是巨头们关注和投资的重点,阿里巴巴蚂蚁金服早在2015年就向印度版“支付宝”Paytm注入5亿美金。2016年印度废除旧币,2017年,软银注资14亿美元,推进了Paytm一路高歌猛进。

然而印度央行的UPI支付网关在促进移动支付的同时,也让电子钱包的存在收到了一系列的威胁,尤其是谷歌和Whatsapp都分别在印度推出了基于UPI的支付解决方案。

出海创投:先去印度还是印尼?

总体上来说,印度的支付基础环境是越来越好的。但很多电商还是以货到付款(COD)为主,消费者的移动支付习惯和信任度还需要花时间和精力去培养 。

而印尼则处于起步阶段。市场上已经有无数的玩家,包括有场景的互联网/O2O公司、有场景的传统土豪、运营商和银行独立出来的支付公司等等,目前Go-Jek旗下的GoPay和力宝旗下的OVO算是步子比较靠前,但距离一统江湖还有相当大的差距,第三方支付还没能成为助力互联网模式发展和变现的有效推手。

3、物流

物流体系和成本是电商出海成功的重要因素。在过去的三年中,印尼取得了长足的进展。包括具有中国背景的J&T,以及其他头部物流公司对主要岛屿和城市已经实现了全面覆盖,服务水平和价格的可接受度也有很大提升。

出海创投:先去印度还是印尼?

具有中国背景的J&T Express是印尼快递行业最受瞩目的黑马

当然,海关还是一个薄弱环节。去年七月份整顿之后,很多方面都变得更规范了,但是还存在很多信息不对称,很多品类的进口难度也比较大。

从去年7月的整顿之后很多方面都变得更规范了,但是还是存在很多信息的不对称,很多品类进口难度也比较大。(参见"印尼海关政策的改变"及"印尼物流现状”)

国内对印度海关的了解也存在信息不对称的问题。印度海关对所有物品征税,是就我们的了解,似乎比印尼还是相对要轻松一些。

三、互联网发展阶段对比

印度互联网的第一个“春天”发生在2014年。当年,印度有800家互联网企业获得融资,Filpkart、Snapdeal、订餐网站Zomato、Makemytrip等相继崛起。

差不多那个时候,Flipkart亚马逊以及另一家印度本土电商Snapdeal开演了激烈的电商大战。(Snapdeal之后被投资方软银抛弃;Flipkart 2018年被沃尔玛收购)。

当时,很多资金进入印度市场的重要原因是,大家都不想错过另外一个中国。但是大家很快就发现,印度市场距离中国的距离还有点远。于是泡沫破裂,很多公司的估值大幅下调,另外一些则无以为继。

出海创投:先去印度还是印尼?

从2016年开始,印度互联网进入调整期,早期VC发现没法投项目了。不过最近似乎有些回暖的迹象,这和电信、支付等基础设施的提升有很大的关系。

在很多行业变现和盈利还不明朗的情况下,基础设施的提升带来了实实在在的用户增长的机会。

印尼互联网的发展完全是另外一个路线。印尼起步比较晚,在2012年到2015年,除了Rocket Internet下属的公司之外(很多人不知道的是Rocket其实也是Traveloka的股东),印尼本土的创业企业和融资并不活跃。

然而2016年开始火起来了,Grab、Go-Jek分别获得巨额融资,阿里巴巴收购了Rocket Internet旗下的电商平台Lazada之后,资本层面印尼走上了快车道。不过两三年下来,寡头效应还是挺明显的,并没有形成一个很强大的生态系统。

墨腾创投认为,在发展阶段上,印尼还有很多没有开发的机会。目前这个阶段,在印尼看B轮、C轮企业的投资人应该都会比较痛苦。还要一两年才会出现下一轮现象性的企业。

出海创投:先去印度还是印尼?

印尼本地最大的独角兽是共享出行Go-Jek,在Uber、Grab激烈的战火中凭借更适合印尼本土的摩托车共享杀出一条血路。

Go-Jek是我们看到的几乎唯一一个执行力很强的大型本土团队了。 其他很多做得还算比较大的企业,在执行力上面多多少少都有问题。

相比而言,进入印尼的中国团队这两年也不少,从之前的游戏内容直播、短视频,到最近的跨境电商(还是比我们想象的少)和消费金融。

中国团队普遍执行力强,但多多少少都遇到了本地员工管理和人才缺乏的问题。

我们觉得这个问题短期内还不能被解决。毕竟,在互联网行业有过经验,打过大仗的人领军创业成功的机会大很多,而印尼除了Rocket Internet之外,还没有什么公司有大量的校友形成创业的生态。

本土的初次创业者则有很多因为认知的问题,并没有有效的形成竞争力、紧迫性和势能。当然,认知方面本地的投资人也有很大的提升空间。

四、创业环境对比

印度的创业氛围则极其浓厚。我们参观过德里、班加罗尔、孟买和海得拉巴的很多孵化器。里面还是有很多自我认知清醒、踏踏实实做事的人。很多朋友都被印度小强般坚持不屑的创业者骚扰过,因而对印度创业者感到反感,但是要注意的是这并不是本地创业者的全部。

出海创投:先去印度还是印尼?

印度某孵化器,墨腾团队拍摄

据微软创投估计,2020年前,印度创业企业数量将增长至11500家。创业企业在政府层面也得到了高度支持。2016年1月,莫迪政府提出“印度创业,印度崛起”(Start Up India,Stand Up India)的口号,助力印度的创业风潮,在印度全国范围内建立创业创新的生态系统。

当然,政府的口号一回事,做事是另外一回事。印度的企业家们普遍斗志昂扬,很喜欢拿中国企业对标。同时圈子也不大,我们在和印度创业者聊天室,经常会发现双方有共同的朋友。

今年年初在班加罗尔一天之内就发生了两次:一个B2B创业者的哥哥,和我们在新加坡某B轮VC的朋友是大学同学;而另外一个创业者的双胞胎弟弟,则和同样来自印度的墨腾产品总监是本科同学。

印度出海者少,本土创业者多,而印尼更像是中国企业出海的战场。从2015年始,一批中国资本、中国创业者开始出海印尼,把在中国刮过的互联网金融、电商、共享出行、头条甚至医患沟通平台的“风口”都带到了印尼。

跟印度相比,印尼本地的创业者还是比较放松的,似乎对“独角兽”、“上市”等并不看重,不紧不慢,等待着中国资本的助推。说实话,我们还是不太喜欢这样的风格。也就是这个原因,在印尼我们选择了自己做项目,培养优秀的、有干劲的年轻人。毕竟在这个市场上长久的成功还是要靠优秀的本地人。

目前,印度和印尼都在为新一轮大选做准备,也许等大选过后,两国的创业环境又会有新的变化。(来源:墨腾创投 编选:电子商务研究中心)


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