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趣店VS乐信 后监管时代谁主沉浮
发布时间:2018年08月31日 14:01:19

(网经社讯)“你先冲上去,打赢了再想为什么这枪出错了,子弹卡壳了。”这是趣店罗敏的创业理念。

“我们不是比谁活得好,而是比谁活得久。”这是乐信集团肖文杰的创业理念;

虽然同样起步于校园分期购物,但这两位同为1983年出生的明星创业者却守着各自截然不同的信条,掌舵者性格和理念的差异让原本同在一条单行道上的乐信和趣店走上了不同的模式,一个向左,一个向右。

遭遇监管后,趣店宣布退出校园分期业务,发力现金贷,获得巨额利润的同时,却又陷入现金贷最强监管之中;

乐信却选择了一条相反的道路,将校园贷视为培养用户负责任的支出,坚持给在校大学生提供一定额度,逐步关闭现金贷平台“提钱乐”,只将其放在分期乐的其中一个标签……


截然不同的赴美上市之路

趣店和乐信的上市之路,也像极了创始人罗敏和肖文杰的个性,趣店的上市一鸣惊人,却免不了过山车般的下坡路;乐信集团的上市低调平静,平稳中透露出稳步上升的势头。

10月18日,趣店正式赴美纳斯达克上市,发行价为每股24美元,共计发行3750万股,融资达9亿美元,首日开盘价34.35美元,较发行价上涨43.1%,市值达113亿人民币。不仅超过了信而富宜人贷,也超过P2P鼻祖企业LendingClub。趣店创始人罗敏身家一度超过百亿元人民币。国内对现金贷的质疑不断,加上罗敏的“回应一切”,趣店在资本市场的好景并不长,股价持续走低,最低价一度跌至11.33美元,最高暴跌68%。

11月21日,我国有关部门下令停批互联网小额贷款公司,趣店股价跌入新的低谷。

12月21日,肖文杰掌舵的乐信集团正式登陆纳斯达克,IPO发行价定为每股9美元,共计发行1200万股,这也是互联网金融监管新政之后首家赴美IPO的合规企业

与老对手趣店10月18日赴美IPO的初期风头相比,乐信的IPO融资规模大幅缩水,从原计划的5亿美元到最终设定的1.08亿美元,乐信在监管新政重压下的上市之路并不平坦。但乐信却用上市高开的漂亮开局打消了此前资本市场对新政的担忧,其开盘价达到11.8美元,较发行价上涨31%。

无所畏惧的罗敏 VS 稳扎稳打的肖文杰

发掘蓝海,同上一条创业跑道

2005年,李彦宏在北大的一场关于“互联网”“VC”的演讲改变了那个站在台下后排的角落、戴着眼镜的罗敏的人生轨迹。

罗敏本是打算来北京补习,他要参加第二年的北大光华管理学院招生考试,理想是进一家像P&G这样的五百强外企。听完李彦宏演讲后,罗敏将考研的书全扔了,开始混进各种创业群体,似乎找到了新的人生方向。不久,他便和三个北大毕业生一起开始了第一个创业项目——底片网,这几乎是抄袭了美国的Facebook。

同一时间段,在深圳的腾讯公司大楼附近每个周末都会出现一个熟悉身影,肖文杰希望能用这样的方式遇着一个伯乐能发现他的才华引荐他进腾讯工作,可是在那一年刚刚上市的腾讯招聘机制已经不允许从社会招聘应届毕业生。“我是一个规划性很强的人。”这是肖文杰对自己的评价。与罗敏全盘推翻人生计划不同的是,肖文杰将自己的规划的第一步进入腾讯公司工作又划分为了若干小步。

肖文杰开始进入规模较小的互联网公司工作,从互联网网页设计到产品经理,再到运营。因为腾讯社招要求有两年工作经验,两年以后,肖文杰马上就辞职,又去递简历,然后又经过无数轮的面试,最终如愿进入腾讯。

2013年,肖文杰辞去腾讯财付通的产品总监一职,拿着家里的200万元积蓄创立了分期乐。对他来说,创业不是心血来潮,而是一个持续五年的长期规划。

2013年初,肖文杰脑子里盘算着10个创业项目,有社区社交、儿童电脑、自有品牌、电子菜单,消费金融则是他认为最适合的创业的项目。

在这之后,肖文杰开始佐证这个想法。一方面,肖文杰当时亲自去线下调研,搜集的数据在Excel上做了一个模型,用以预测方向的可行性。肖文杰在内心已经有了几个衡量项目的标准:项目必须自带流量,必须有很好的现金流,必须是亿万规模的市场,未来10年看不到天花板。

最重要的是,创业项目要和自己的核心能力相匹配。肖文杰在腾讯做过互联网支付,了解传统金融机构的特点以及电商的运作模式,因此他最终决定投入消费金融。2013年8月,分期乐正式成立,成为消费分期贷领域的唯一玩家。

分期乐弥补的是中国最具成长性人群的信用消费空白。“比如你想去找银行贷三千块钱,说我想买个手机,所有的银行都会告诉你,对不起,没有这个服务。”肖文杰的创业构想也是京东白条和蚂蚁花呗的雏形。

2013年10月,分期乐从校园起步,相继打造了3C数码、运动户外、洗护美妆以及教育培训、家居家电等多个消费金融场景,让消费者每月只用还很少的分期服务费,就可以提前购买商品。在初期,分期乐主要是帮助电商企业做分销,分期乐曾是京东最大校园分销商,不过,分期乐强调的是所有消费场景须在分期乐平台,即分期乐不支持厂商提供商品链接,由分期乐分销。

分期乐模式是平台买货再售,在iPhone卖得最火时,分期乐若没货宁愿停销,等有货时先对用户进行审核,审核完成后,再马上从系统下单,由分期乐线下人员与大学生交易。

肖文杰曾邀请老乡罗敏加入,但未料到7个月后,罗敏创办的趣分期也正式上线,两个同龄人一前一后走入同一条跑道,开始了正面交锋。

校园分期贷的正面交锋:趣分期 VS 分期乐

面对肖文杰主张的稳健打法,罗敏一上来就主打“扫城市”的战术。在一个月的时间内,罗敏要求趣分期要从10个城市迅速拓展到300个。罗敏在12平米的房间,累了就睡在成捆的传单上。实习生进来只培训3天,就撒往全国各地。罗敏带头,扛不住就换人,要么做死,要么做第一。罗敏逼得整个团队犹如饿狼,只要今天不要明天。

跟着罗敏拼杀的第一批员工发觉,罗敏身上那股谜一样让人跟着他拼命的,就是野心和欲望。除了快速扩张外,罗敏还有一招就是“先拿钱砸下战场,战场到手再定规则”。但不论怎么烧、怎么紧张,罗敏永远都能拿钱。梅花天使、蓝驰创投、源码资本、昆仑万维,这些撑在他身后甘愿跳下水陪他玩游戏的资本方,如今已经分不清是谁成就了谁。

有了资本加持,2014年下半年,趣分期在业内首次挑起价格战。在每卖一台苹果手机就会亏1000块的情况下,全场免息,跟价格死磕。分期乐一降价,罗敏就改价,永远比对手低十块。

罗敏是好战的,肖文杰也不退缩。在领土扩张的尾声,罗敏又一次搞起了突袭。30%左右的利率,这原本是校园金融这个行业里面大家达成的默契。罗敏这一次,一口气将这个数字直接坎半,永久5折。

本来对于肖文杰来说是跑马圈地,没想到上去竟然是先要打一场攻坚战。罗敏的趣分期似乎感觉一切都在赶趟,最初的时候官方网页只有前台,没有后台,只得用Excel表格去处理订单。

杀敌一千自损八百的玩法让趣分期一年亏损数千万美金,烧钱的做法只能靠肖文杰融一轮,罗敏也融一轮的做法来支撑,整个市场也被烧得体无完肤,引来了新一轮的动荡。


2015年9月,趣分期百度指数首次超过分期乐(来源:一本财经)

监管高压下的转型之战

“每一件事情都会从波动中得到利益或承受损失。脆弱是指因为波动和不确定而承受损失。反脆弱则是让自己避免这些损失,甚至因此获利。”——纳西姆·尼古拉斯·塔勒布 《反脆弱》   

2016年4月,教育部和银监会联合印发了《关于加强校园不良网络借贷风险防范和教育引导工作的通知》,宣布将加强对校园贷监管力度。随后多地接连下发监管文件,要求规范校园贷发展。4个月后举行的网贷监管细则发布记者会上,银监会发言人给校园贷提出了五字整治方针:停、转、整、教、引。

“互联网金融万亿蓝海”突然变成了死海。

趣店“现金贷”的转型风波

几经思考后,罗敏决定让“趣分期”要退出校园金融业务,品牌也要由“趣分期”升级为“趣店”。2016年7月7日,“趣分期”正式升级为趣店集团;9月5日,趣店正式宣布退出校园分期购物业务,转型向非信用卡人群的消费金融业务及小额现金贷款。

罗敏说,他从来没有想过通过在校生的分期消费来赚钱,他想的是,积累他们在大学里产生的信用数据,等他们毕业了再提供其他类型的金融服务盈利。

2015年10月,蚂蚁金服正式入股趣店,趣店通过支付宝的导流获得了大量活跃客户,业务开始快速增长。风控能力对于P2P是重中之重,平台风控能力不足带来的直接影响就是逾期率、坏账率的增高。如果无法接入芝麻信用相关的信用分析数据,尚未拥有自身独立风控系统的趣店就会处于十分被动的位置

2017年10月22日,在趣店成功赴美上市后,罗敏在接受程苓峰的采访时这样回应趣店的催收政策:“凡是过期不还的,我们这里就是坏账,我们的坏账,一律不会催促他们来还钱。电话都不会给他们打。你不还钱,就算了,当作福利送你了。就这样。”

罗敏这次的口无遮拦,投资人的大肆卖弄,一起将现金贷的暴利与“血腥”推上风口浪尖。

2017年12月1日,《关于整顿规范“现金贷”业务的通知》下发,一周之内现金贷平台直接破产的现象屡屡发生。而趣店股价持续低迷,并陷入美国律所发起的法律调查,罗敏未再现身。

乐信转型打通金融主动脉

从2015年上半年开始,肖文杰就发现“这个事情已经不对了,市场不但无利可图,而且很多公司审核变得非常不严肃,太多黑中介出现,有人为了把交易量做上去,拿到下一轮融资,不顾风险。”

以肖文杰对风险的厌恶,很快意识到,这个市场已经失控,覆巢之下焉有完卵,他必须尽快将自己的核心拓展到毕业后刚参加工作的人群。“手机两年换一次,过去一些校园用户毕业以后要换手机,想到我们这儿能买,发现无法交易,所以我们慢慢打开了这个通道。”他认为刚毕业人群对分期购物需求依然极为旺盛,收入与消费需求不匹配,而且人群已在校园完成了用户教育,如今还款能力更优质。

2016年的互金大环境波涛汹涌,对肖文杰却可谓转向稳健之年,他不仅完成了客群向“新一代年轻人”这个更广泛市场迁移,还打通金融主动脉。

2016年1月20日,分期乐成为国内第一家成功发行标准ABS(资产抵押债券)的创业公司,发布首期“嘉实资本-分期乐1号资产支持证券”产品,规模为2亿元,基础资产为分期乐商城分期消费债权。

2016年10月17日,分期乐正式宣布升级为乐信集团。乐信集团旗下除了分期乐,还有针对互联网理财人群的子品牌桔子理财,以及资产管理开放平台鼎盛资产。

早在2014年6月,桔子理财就已经正式成立,其债权主要来自分期乐,为用户提供年化收益率5%-9%的理财产品

鼎盛资产成立于2016年2月,除了为集团资产端分期乐和资金端各大银行等金融机构及桔子理财之间提供资产匹配,也作为互联网金融开放合作平台,服务于银行、金融机构、电商及其他合作伙伴,提供技术研发、信用评估、资金供给、资产管理等一站式金融科技服务。

肖文杰的典型处女座工匠精神让他坚信,乐信与腾讯的产品不同,拥有金融属性的互联网项目会夹带着天然的风险性,除了对互联网增长的迷恋,肖文杰则要更多考虑金融的稳健度

由于风控和资金问题曾经在乐信早期困扰过肖文杰,因此乐信在这两方面的科技能力开始逐渐显现。乐信自主研发的“鹰眼”智能风控引擎拥有6000多个风控模型数据变量,已经做到了98%的订单“零人工”干预,最快3秒反馈结果。分期乐商城的每一笔借款,都会实时进入到“虫洞”系统项目池中。该系统会根据资产状况进行分级、定价,按照不同资金方提交的资产要求,进行智能筛选、在线自动撮合,最快3秒钟到账。

乐信的IPO招股书显示,截至2017年9月末,分期乐商城已拥有72万精选SKU(商品种类),从3C数码拓展到了与年轻白领品质生活最密切相关的14个消费品类。乐信目前共拥有超过2000万用户,其中授信用户超过650万;活跃用户平均在贷余额约为6000元,平均分期期限在9个月以上。

尾声

互联网金融行业一边是互联网,一边是金融,前者要求高速扩张,后者要求稳健前行。互金市场走向成熟,势必在高速前行中伴随着动荡和波折。

趣店风波后,经历了大起大落的罗敏能否像往常一样抗住重压,一骑绝尘,是选择构建更加自主标准的风控运营体系,还是继续依附蚂蚁金服这棵大树,我们不得而知。

肖文杰的乐信集团能否在这次动荡中,拉开与老对手的差距,获得新一轮的增长,我们拭目以待。

主要资料来源


肖文杰和罗敏:两个1983的对决. 2017-06-23. http://www.sohu.com/a/151415520_114778.

招股书中的乐信和趣店:相同的起点不同的命运. 2017-11-15. http://tech.sina.com.cn/roll/2017-11-15/doc-ifynvxeh4730075.shtml.

乐信和趣店之间,差了100个罗敏. 2017-12-22. http://mp.weixin.qq.com/s/_Y-l_GnuBFUKP0BnCPJgzA.

乐信上市:像素级解密中国科技金融独角兽如何从0到100. 2017-12-22. http://iof.hexun.com/2017-12-22/192053265.html.

趣店上市一夜间成“网红”创始人罗敏身家超百亿. 2017-10-22. http://www.cs.com.cn/xwzx/201710/t20171022_5527247.html.

乐信集团掌舵人肖文杰:“我们不是比谁活得好,而是比谁活得久”.2017-09-27. http://news.163.com/17/0927/01/CVA7ONC200014AEE.html.

7次创业终逆袭,罗敏如何成功带领三岁的趣店赴美上市. 2017-09-19. http://www.chinaz.com/start/2017/0919/805896.shtml.

趣店创始人罗敏:大学生的趣店中年人的蚂蚁花呗. 2017-10-18. http://finance.sina.com.cn/money/bank/bank_hydt/2017-10-18/doc-ifymvuyt4104289.shtml.(来源:《电子商务创新创业案例》 文/李晓桐 编选:电子商务研究中心)

基于“电数宝”(DATA.100EC.CN)电商大数据库,网经社发布《2019年度中国在线旅游市场数据报告》。《报告》显示,2019年在线旅游市场交易规模约10059亿元,同比增长14.96%;用户规模达4.13亿人,同比增长5.35%。头部玩家有:(1)旅游订票类平台:携程、美团旅行、马蜂窝、去哪儿、飞猪、途牛旅游、穷游网、同程艺龙、驴妈妈、欣欣旅游、遨游网、侠侣网、春秋旅游、途风旅游、要出发、6人游、拼途网、梦想旅行、面包旅行、世界邦等;(2)旅游短租类平台:途家网、爱彼迎、一家民宿、小猪短租、木鸟短租、我行我宿等。

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