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蘑菇街起了个大早 却赶不上一个晚集
发布时间:2018年11月13日 19:20:23

(网经社讯)当地时间11月9日,蘑菇街美国证券交易委员会递交了IPO申请文件,申请在纽约证券交易所挂牌上市,拟筹集最多2亿美元资金。要不是这个消息的爆出,我们都快要遗忘掉这个时尚型的电商品牌了。在全民双十一之前,蘑菇街再也无法按奈住心中的那团热火了。

这家成立于2011年的时尚电商品牌,虽然比不上阿里、京东的资历。但相比后起的小红书拼多多这些电商品牌,自己显然是电商赛道中的老将。尴尬的是这个老将目前的资本和它存在的时间好像并不成正比。比自己晚上场的拼多多早已是自己的几倍,就是同样走小众路线的小红书也成了消费者新的关注点。蘑菇街的现状就是主流消费者之外的另类电商平台。

在这次招股书披露的数据显示,整个2018财年,蘑菇街平台上的GMV为147亿元人民币,相较于2017财年的118亿元同比增长24.6%;2019财年上半年,蘑菇街GMV为79亿元人民币,同比增长25.4%。

即成使交仅有目前的百亿左右,还不到天猫双十一一天成交额的十分之一,但蘑菇街仍然是亏损的。在最近的两个财年中,蘑菇街分别亏损4.761亿元和4.202亿元人民币。从最近半年数据看,亏损面虽有收窄,但收窄速度仍然很慢。

其实从招股书中我们也能窥探出这家电商基本的全貌。公司旗下有蘑菇街、以及2016年合并的美丽说、uni等相关的产品。平台上月度移动端活跃人数为6200万人左右,主要用户为15至30岁之间的年轻女性。平台对时尚的内容的展示也是紧跟潮流,主要通过短视频、直播。图文资讯向用户展示。且新兴的直播方式已经成为平台重要的展方式。

在营收上,蘑菇街主要有三大板块,分别是营销服务收入、佣金收入和其他收入。营销服务是目前各大电商平台重要的收入来源,其实质就是一种竞价排名和促销活动。佣金服务主要是指平台向第三方的卖家抽佣。其它收入就属于一些杂项收入了。目前三者在蘑菇街营收占比分别为49.0%、42.8%、8.2%。基本就是一个很传统的结构。

蘑菇街的另一大亮点——腾讯是占股18%的第一大股东。但这又有多大的含金量呢。

通过以上的数据,我相信相信大家对蘑菇街的情况已经有了基本的了解。虽然它已在时尚领域专注才仅7年的时间,还并未走向大众化的视野。但我认为它的高光时刻已经过去。在2016年合并美丽说的那时,就是它的高光时刻。当时就有声音在媒体间流传称蘑菇街要上市的新消息。但最终因自己的业务模式和盈利能力而败下阵来。两年时间过去了,现在的蘑菇街依然没有摸索出全新的业务盈利模式,只不过是在喘气而已。

以蘑菇街的活跃用户人数来说,在电商这个最早、最拥挤的赛道上,它显然是处在后段到末尾的位置。除了头部品牌越来越全面的产品和越来越好的用户服务体验外,自己垂直化的竞争壁垒也会慢慢在时间的消磨中丧失殆尽。不管是新用户的吸引,还是已有用户的忠诚度都会持续减弱且不可逆转。

它目前的营收结构更是暴露出未来存在的最大风险。蘑菇街的营收大结构和天猫、京东没有太大的区别。但问题在于当和这些头部平台竞争时,这种相当于复制模式的竞争模式与自杀无异。蘑菇街可以给第三方卖家提供营销服务且从中收取费用。但第三方卖家是否愿意掏这个费用,看的最关键的因素就是平台能不能为自己带来足够大的成交量。这成了各种第三方卖家考虑是否与该平台合作的唯一因素。

但很显然的问题是,蘑菇街这样的小平台无论是流量的吸引上,还是营销转化率上肯定是不能和阿里,京东相比的。没有了营销,自然也就没有了抽佣,这是连锁式的反应。支柱性的收入自然也就日渐减少了。

今年的双十一已经结束,天猫的成交额再创新高,突破了两千亿的大关口。十年前由阿里打造的促销活动,在十年之后的今天依然只是这些巨头的游戏,对于蘑菇街这种小平台来说,双十一现在不过就是一个普通的促销活动而已。

如果说蘑菇街这次顺利在美股上市,收割了资本市场。接下来又该如何续命?(来源:DoNews)

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股票名称/代码
$/总资产
$/营收
$/净利润
  • 阿里巴巴BABA.US
  • 1092亿
  • 385亿
  • 94.5亿
  • 京东JD.US
  • 282.6亿
  • 557.4亿
  • 7.7亿
  • 唯品会VIPS.US
  • 583.2亿
  • 112.2亿
  • 0.4亿
  • 宝尊电商BZUN.US
  • 4.60亿
  • 6.40亿
  • 0.3亿
  • 聚美优品JMEI.US
  • 7.60亿
  • 8.90亿
  • -0.06亿
  • 寺库SECO.US
  • 3.60亿
  • 5.80亿
  • 0.03亿