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宜信唐宁:用母基金方式为科技创新提供十年以上资金
发布时间:2019年02月01日 08:52:47

(网经社讯)近日,中央深改委审议通过上交所设立科创板并试点注册的总体实施方案。这意味着,科创板渐行渐近,高科技企业将蓄势待发。

对于科创生态圈,在宜信公司创始人、CEO唐宁看来,科创企业最缺的不是好项目、好想法,及好创业团队,而是长期的资金。

通常来讲,能够给创新创业十年以上支持伴随的资金,能够承担高风险、高收益、高回报、耐心的资金,即所谓创新资本。

如何获得创新资本?近日,在由《麻省理工科技评论》(MIT Technology Review)主办的Em Tech全球新兴科技峰会上,唐宁一语道破关键——母基金。

“母基金创新模式起到的作用是,为大家耳熟能详的、支持科技创新的顶级创投机构提供十年以上的资本支持。”唐宁表示,这些母基金的钱主要来自传统经济的赢家。

拥抱新经济!母基金:长期的钱+资产配置

宜信财富服务的对象是中国的高净值、超高净值人士,这群人是改革开放40年间创业成功的“创一代”、“富一代”,他们大多从事制造业、进出口、房地产等各行各业。

对于传统企业家,他们当下极度焦虑于新经济的到来,因为他们不擅长于使用新技术,并且担忧对于企业具有颠覆性的威胁。与此同时,这些新经济的创新创业者又渴望长期资金支持。

为什么需要10年以上的长期支持?如果去问这些创一代们,“你在创业的时候花了多长时间”。有答13年,甚至15年,同样现在的科技创新企业家、创业者、科学家们也如此。

于是,通过母基金的方式在传统经济创造出来的巨大财富与新经济渴望的长期资本之间架起一座桥梁,可以实现完美对接。

在唐宁看来,单一企业、单一项目的投资,风险过高,不适合个人非专业投资者。相比较而言,母基金模式是投资到多支顶级的,但策略风格、发展阶段、关注点各不一样的基金之中,形成良好的分散配置。

传统经济的赢家通过拥抱母基金可以成为新经济的赢家。一方面,传统企业家投资于新经济,成为了创新企业的原始股持有者;另一方面,传统企业家们利用科技完成数字化转型、数字化重塑,让传统经济插上科技的翅膀。

早在4年前,宜信财富就已经悄然布局私募股权母基金。目前,宜信财富累计帮客户管理资产数千亿元人民币,在管资产逾千亿元人民币。在过去4年的投资当中,在其间接投资企业中,已经有超过100家的上市和新三板挂牌企业,超过40家的独角兽企业。其中包括25家左右中国境内独角兽,15家左右海外独角兽。宜信财富私募股权母基金坚持专业化管理,做到了用整个市场0.6%的资金投出 25%的独角兽。

关注可持续性!看淡“独角兽”,看重“千里马”

宜信财富母基金创造独角兽的能力有目共睹,但唐宁表示,太多关注“独角兽”其实是一种误导。“我们不会特别关注孤零零的、很多情况下不可复制的独角兽。”从行业发展角度出发,如果立于一个生态系统之上的是一棵参天大树,下面却寸草不生,这会是非常不健康的一种体系。

唐宁认为,能够系统性创造出“千里马”,这才是投资团队识别顶级基金非常重要的逻辑。

“如果其中由于种种原因,有个别企业成为独角兽,我觉得再好不过。”唐宁直言,但并不会以此为关注焦点,需要去看一支基金批量培养“千里马”的本事如何。

宜信财富母基金在进行投资时,并不是这些企业已经是 “千里马”,真正要关注是在投入几年后,它们有成为“千里马”的一个可能性。

如果已经成为“千里马”,再进行投资,唐宁认为,这样就已经晚了。“我觉得,一定还是要遵循所谓‘投早、投小、投长、投新’这一逻辑,早去参与,做雪中送炭的事情,最终获益。”

宜信财富看重一支基金的持续性和稳定性。除了关注业绩方面,还要看这个基金可持续的逻辑,包括所在领域发展阶段、战略的正确性,以及让战略落地的各种打法,还有战略和打法的可持续性。

“母基金是做组合的,一支基金当时在我的组合中承担什么角色,就要继续做这个角色该做的事”。唐宁比喻道,就像是一个球队,有前锋、有后卫,各司其职,不能逾越,如果后卫抢了前锋的工作,这样就会乱了阵脚。(来源:柒闻网 文/立夏)

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