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研报:浙商证券:上海钢联:资讯板块投入加大 Q1净利保持较快增长
发布时间:2019年05月16日 09:45:46

(网经社讯)上海钢联(300226)

资讯数据板块发展速度较快

公司预计 2019 年 1 季度实现归母净利 3000 万元,同比增长 52%(取均值),环比 2018 年 Q4 增长 30.7%。据我们预估,资讯大数据板块实现归母净利与钢银电商大致相当,在1500万左右。

资讯和电商板块持续增长,寄售量创历史新高

资讯和电商板块保持较高增长(50%+), 石化等资讯板块呈现较快增长,并继续加大资本投入和扩张。钢银电商寄售量年初至 3 月 14 号(下半月受增值税下调影响开票,公司主动控制成交量)为 387 万吨,同比增长 21%,亦呈较快增长。 4 月 8 号钢银电商寄售量超过 21 万吨(年化超 5000 万吨),创历史新高。

维持增持评级,重点关注二三季度表现

受资讯板块扩张及电商交易量主动控制影响,公司一季度归母净利稍低于预期,但仍保持 50%以上的较高增速,重点关注二三季度表现。

盈利预测及估值

维持对公司 2018-2020 年盈利预测和增持评级不变,预计公司实现 EPS 分别为 0.76/1.59/2.70 元; P/E 分别为 105.6 倍/50.35 倍/29.56 倍,继续推荐。

风险提示:产业互联网推进速度缓慢,贸易战升级,大宗商品需求大幅萎缩等。(来源:浙商证券 文/杨华 编选:网经社)

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