当前位置:100EC>行业研究>研报:中信建投证券:上海钢联:交易业务毛利率提升 维持增持评级

全国疫情数据

{{dataList.mtime}}
  • 确诊

    {{dataList.gntotal}}

    较昨日{{dailyNew.addcon_new}}

  • 疑似

    {{dataList.sustotal}}

    较昨日{{dailyNew.wjw_addsus_new}}

  • 死亡

    {{dataList.deathtotal}}

    较昨日{{dailyNew.adddeath_new}}

  • 治愈

    {{dataList.curetotal}}

    较昨日{{dailyNew.addcure_new}}

研报:中信建投证券:上海钢联:交易业务毛利率提升 维持增持评级
发布时间:2019年09月19日 09:33:49

(网经社讯)2019年Q2盈利创上市以来新高。2019年上半年公司实现收入499.29亿,同比增长12.02%,归母净利润9297.52万元,同比增长53.70%。19Q2净利润6079万,创上市以来最好单季盈利,也好于之前业绩预告的中间值。

从钢材增值税税率下调扰动中快速恢复。4月1日,钢材增值税率从16%下调至13%,对3月底4月初的交易业务造成明显扰动。19Q1末总资产总负债均大幅下降超过35%至61.34亿和57.05亿,而19H1末两者为118.14亿和113.87亿,不仅快速恢复而且创下新高。这既表明公司有较强的抗扰动能力也有着较强的用户粘性。

交易业务毛利率提升,盈利奇点或已出现。19H1,钢银实现交易结算量1426万吨,同比增长13.60%。寄售业务和供应链业务的毛利率分别从之前两年的0.18%和1.16%上升至0.24%和1.30%。随着毛利率的提升,交易业务的盈利奇点或已出现。

19Q3盈利指引略偏保守,纯业务盈利能力应有所增强。公司预计19Q1-3有望实现盈利13061.02-14995.98万,这意味着19Q3盈利区间为3763.51-5698.47万,中间值4730万,低于19Q2的盈利。但从19H1的资产负债表和毛利率提升来看,纯业务盈利能力应有所增强。

维持原有盈利预测和投资评级不变。预计公司2019年到2021年有望实现收入1125.46亿、1209.47亿和1285.79亿,实现归母净利润2.43亿、3.32亿和4.18亿,对应的每股EPS为1.53元、2.08元和2.63元。维持增持评级和91.8元/股目标价不变。(来源:中信建投证券 文/秦源 编选:网经社)

网经社电商大数据库“电数宝”(DATA.100EC.CN)基于电商行业12年沉淀,包含66+上市公司数据库、53+新三板公司数据库、150+独角兽数据库、200+千里马数据库、4000+投融资数据库以及10万+创业项目数据库,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商。适用于电商从业人员、研究人员、创投人士、政府人士、高校师生、商家卖家等,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至law@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。