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背靠集团“大树” 新东方在线却为何巨亏6400万?
发布时间:2019年11月11日 08:59:13

(网经社讯)在线教育市场潜力大,企业竞争白热化,新东方在线面临亏损与创新难题,前有传统教育机构抢食市场,后有新生平台涌流而上,新东方在线该如何突围?

在线教育的生意好不好做?新东方在线(01797.HK)近期的表现就颇具代表性。

这家背靠传统教育巨头新东方教育科技集团((NYSE:EDU),(以下简称“新东方”)的在线教育龙头企业,自2019年3月28日在香港上市以来,首年业绩即转盈为亏,在近日更是遭受了刚过禁售期的股东大额减持。

在在线教育竞争激烈的局面下,前有传统教育机构抢食市场,后有新生平台涌流而上,新东方在线该如何突围?

股东减持套现

10月18日,港交所披露权益数据显示,新东方在线第三大股东Auspicious Oriental Limited进行了减持套现,卖出股份数量为820.65万股,每股均价14.06港元(最高价15.7港元),合计套现金额约1.15亿港元。减持后,其持股比例由5.69%下降至4.82%,退居为第四大股东。

目前,新在方在线前三大股东分别是新东方教育科技集团、意像架构投资(香港)有限公司,和Dragon Cloud,分别持股53.39%、9.65%、5.49%。

事实上,前四大股东的持股比例相比于第一季度均有下调。截止2019年3月31日,前四股东的持股比例分别是54.70%、9.89%、5.83%和5.63%。

值得注意的是,新东方在线是2019年3月28日在香港上市,Auspicious Oriental Limited所持有的股份刚刚过了六个月的禁售期。

Auspicious Oriental Limited减持的时间也耐人寻味。

自上市以来,新东方在线的二级市场股价持续下跌,最低跌到7.560港元/股。但是从2019年8月开始,新东方在线的二级市场股价开始呈上涨趋势。到9月份,新东方在线开始大涨,涨幅超过40%。

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(数据来源:招商证券)

10月17日,新东方在线大涨11%,最高涨至15.70港元,随即,刚过禁售期的Auspicious Oriental Limited便进行了减持。减持时间之巧,耐人寻味。至于减持背后的真正原因,不得而知。

在线教育的通病?

与其他在线教育企业相比,新东方在线有着传统教育巨头新东方在背后撑腰的先天优势,但目前看来,新东方在线依然难逃在线教育企业普遍亏损的现状。

近日,新东方发布2020年第一季度财报营收利润双增长。公司报告期内实现净收入同比增长24.6%;运营利润同比增长52.6%;归属于新东方股东的净利润同比增长69.6%。

但是,新东方在线的业绩却并不尽如人意。其之前公布的2019年财年数据显示,2019财年,新东方在线实现毛利5.06亿元,亏损6410.9万元,同比下滑178.2%。而据wind数据,预测未来的2020财年,新东方在线仍不能实现扭亏为盈,并且亏损数额还将有所扩大。

净利润亏损的背后,是新东方在线高企的营收成本。数据显示,2019年财年,新东方在线的总营收成本达到4.125亿元,同比上升63.3%。其中销售及营销开支同比上升98.2%,达到4.439亿元。

事实上,这是所有在线教育企业的通病,为了获取生源,在线教育企业需要花费极大的营销费用扩大影响力,新东方在线同样难以避免。

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(数据来源:东方财富网)

值得一提的是,根据相关公司的财报数据,其他在线教育企业也基本处于亏损状态。

比如网易有道,其于10月25日赴美上市,网易有道招股书显示,2017年、2018年,以及及2019年上半年,网易有道净亏损分别为1.64亿元、2.09亿元,以及1.68亿元;51Talk(无忧英语) 2017年、2018年及2019年上半年分别亏损5.81亿、4.16亿、9572万;流利说2017年、2018年及2019上半年分别亏损2.43亿元、4.99亿元、8784万元。

对此,新东方在线对发现网表示,整体而言,目前的财报成绩与公司在2019财年整体的趋势和既定战略完全吻合。从2016财年到2019财年,公司在线学员数一直高速增长,而且公司的获客成本远低于同行。 

K12的破局功力有几成?

面对困局,新东方在线也在谋求突破,K12领域被当成了靶心。

K12教育指的是学前教育至高中教育阶段,也就是现在代指的基础教育。艾媒咨询数据显示,目前在线学科辅导仍然是K12在线教育的主要需求,超过八成的在线教育用户是为了进行学科辅导,英语和数学是在线学科辅导中最热门的两个学科。超过六成的K12在线学科辅导用户认可成绩提升效果。

新东方在线2019年年报显示,公司来自K12教育分部的总营收增加80.8%至1.59亿元。新东方在线表示,这主要是因为由于公司旗下平台东方优播课程拓展及新东方在线的K12课程优化,使得K12的付费学生人次大幅增加,由2018财年的18.5万增至2019财年的57.2万。

新东方在线对发现网表示,未来,公司会持续进行战略性扩张。今年8月份,新东方在线还对东方优播剩下的49%股权进行了全额收购,这同样是公司在K12教育市场布局的一个重要迈进。

公开资料显示,东方优播是在2016年由新东方集团和新东方在线共同成立的,2019年8月,新东方在线将其全额收购。

为何会认购东方优播全部股权?新东方在线表示向发现网表示,在业务方面,东方优播主打小班互动直播课,目标群体主要是三、四线城市的学生。新东方在线表示,未来,双师大班直播课程将主打一二线市场,东方优播单师小班布局三四线市场。
  

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(来源:艾媒咨询)

收购东方优播以及下沉市场成效如何,现在不得而知。但根据目前情况来看,新东方在线在K12领域并不强势。艾媒咨询发布的2019上半年中国K12在线教育行业研究报告显示,在最受欢迎的K12教育网校平台中,学而思网校位居第一,领先于新东方在线。
  

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(数据来源:北极光创投)

不仅如此,根据北极光创投数据,目前,新东方在线与学而思存在一定的差距。好未来2020财年一季度业绩显示,公司实现营业收入为9.36亿美元,学而思网校营收贡献达15%,也就是1.4亿美元,约9.88亿元人民币,同比增长122%。且学而思网校长期正价课程学生人次超50万,占比为31%,同比增长121%。

有业内人士指出,在线教育市场日趋理性,资源逐渐向巨头倾斜。而在线教育领域的竞争依然激烈。不但传统教育巨头之间对在线教育领域的战役在悄然升级,也有快速成长的互联网新星在加速奔跑,更别说还有腾讯、阿里这样的流量之王也纷纷游入在线教育的泳道。新东方在线要脱颖而出,显然还需要寻找更多突破口。(来源:发现网 文/ 罗雪峰 杨璐)

基于“电数宝”(DATA.100EC.CN)电商大数据库,网经社发布《2019年度中国生鲜电商市场数据监测报告》。《报告》显示,2019年我国生鲜电商交易规模为2554.5亿元,同比增长31%。主要玩家包括:1)超市电商:永辉生活、大润发优鲜、e万家等;2)综合平台:京东、天猫、苏宁易购、拼多多等;3)垂直电商:易果生鲜、本来生活、每日优鲜、天天果园、中粮我买网、顺丰优选等;4)O2O:京东7FRESH、盒马鲜生、叮咚买菜、京东到家等;5)产业电商:有菜、雨润果蔬网、链农、一亩田、海上鲜、全球优冻品等。

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