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【财务分析】乐信VS趣店:Q3财报谁更胜一筹?
发布时间:2019年11月20日 19:12:35

(网经社讯)同是赴美上市、主营消费金融业务的乐信趣店在2019年11月18日前后纷纷发布第三季度财报,下面对两家的财报从盈利、主营业务、用户规模三方面进行比较。

盈利:乐信营收双位数增长

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在营收方面,乐信第三季度为32亿元,略高于趣店的25.91亿元,同比增长68.42%。乐信上市以来已连续第八个季度营收双位数增长。第三季度销售成本为人民币9.79亿元,与上年同期的人民币5.79亿元相比增长69.1%。

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净利润:趣店增速低于乐信

从净利润上看,2019年第三季度,趣店集团录得总收入25.91亿元人民币(3.6亿美元),同比增长34.3%;按照非美国通用会计准则(Non-GAAP),调整后净利润10.6亿元人民币(1.5亿美元),同比增长52.9%。

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乐信净利润为人民币7.24亿元,与上年同期的人民币4.47亿元相比增长62.0%。不按美国通用会计准则,调整后的净利润为人民币7.14亿元,与上年同期的人民币4.66亿元相比增长53.3%。

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业务收入构成:乐信趣店金融业务与日俱增,已成主营

从业务收入构成来看,两者的金融业务收入均有大幅增加。

乐信的金融科技收入增长较快,比较突出,占营收的68.75%,同比增长76%,财报称主要由于研发投入剧增所致,第三季度达1.21亿元,同比增加29.4%。截至2019年3季度末,分期乐商城GMV达21亿,比去年同期14亿增长49.4%,大幅领先于同期社会零售总额增幅。2019年前三季度,社会消费品零售总额同比名义增长8.2%。

趣店的开放平台业务增速强劲,第三季度开放平台收入9.9亿元,占比38.81%,与上一季度相比增速为150%,贡献利润占比提升至趣店净利润90%以上;合作持牌金融机构增加至11家,服务用户增长至102万,其中复购用户超70%,用户粘性较强。2019年通过交易服务业务匹配的金融机构累计放款额增长至157亿元。平台交易资金100%由持牌金融机构提供,截至三季度末,趣店共与100余家持牌金融机构建立了合作关系,合作资金余额增长至384亿元。

用户规模:乐信用户增速出其不意

从用户规模来看,截至9月30日,两者均有所增加,乐信用户增速创历史新高。

趣店的注册用户总数增至7830万,同比增加11.8%;服务用户增长至627万,累计服务用户超1900万。截至三季度末,平台180天以上的逾期率低于1.6%。

乐信的注册用户数为6260万,同比去年的3260万增长92.2%;授信用户数1670万,比去年同期960万增长74.7%;季度活跃用户数610万,比去年同期280万增长116%;单季新增活跃用户数250万,比去年同期69.6万大幅增长265%。截至三季度末,超过90天逾期率连续8个季度稳定在1.5%以下。

趣店的增速低于乐信,用户的强劲增长推动乐信业务规模节节高,11月再度调高促成借款总额预期。

乐信VS趣店:各有千秋

乐信的场景、金融科技、多元化资金渠道三大优势带动业绩高速增长。业务规模提升,营收利润创新高,金融业务收入超五成;新消费平台战略成效显著,季度新增用户超千万;风控表现良好,资金质量稳定。

趣店的开放平台业务成主导,贡献利润超九成,未来有望成为提升盈利能力的驱动力。用户增速正稳步增长,复购用户超七成,用户粘性较强;资金链充足安全,交易资金全部由持牌金融机构提供,提高合规性,交易规模上升;主动调整授信标准,逾期率较低,控制风险,提升用户体验。

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