当前位置:100EC>数字零售>研报:中信建投证券:壹网壹创:业绩预告高增符合预期
研报:中信建投证券:壹网壹创:业绩预告高增符合预期
发布时间:2020年02月27日 10:50:06

(网经社讯)事件

公司发布2019 年业绩预告:公司预计2019 年实现归母净利润2.11-2.28 亿元,同比增长30%-40%;实现扣非归母净利润1.97-2.13 亿元,同比增长30%-41%。

简评

业绩高增符合预期,Q4 电商旺季表现靓丽

公司全年归母净利润预计增速30%-40%,业绩高增与市场预期基本一致。经拆分,单Q4 公司业绩表现靓丽,实现归母净利润1.15-1.31 亿,同比大幅增长31%-49%,增速环比单Q3(+15.2%)大幅提升15pct-34pct。“双十一”、“双十二”等多项电商大促活动集中于Q4,属电商行业与公司的销售旺季,以业绩预告区间下限计算,Q4 公司实现归母净利润超前三季度之和,公司成长能力通过旺季高增速再次获验证。

新营销助力线上销售,化妆品热度持续提升

2019 年化妆品限上社零增速12.6%,化妆品市场持续高景气;双十一化妆品类目全层次、全品类的爆发再次印证其旺盛需求;随着国内MCN 快速发展,直播/小视频带货等新营销方式的兴起,为化妆品销售形成新驱动。我们认为化妆品线上渠道渗透率以及化妆品消费渗透率均有巨大潜力待挖掘,构成公司持续增长的长期动力。

公司系化妆品头部TP,成功经验沉淀转化为能力,成长空间巨大

公司与百雀羚合作起家,产品设计改造+线上整合营销+数字化能力形成核心竞争力,公司已将成功经验沉淀为能力,与品牌合作逐步加深,并有望向其他品类赛道降维扩张。未来品牌、品类扩张值得期待,空间巨大。

投资建议:公司与百雀羚合作起家,成功经验已沉淀为能力,帮助大量品牌线上销售取得突破。公司作为化妆品行业头部TP,行业红利与自身核心竞争力共振向上,19 年业绩高增,未来新品牌、新品类扩张空间值得期待,我们调整公司19-21 年归母净利润预测至2.1、3.1、4.2 亿元,对应PE 为76、53、38X,维持“买入”评级

风险因素:线上流量成本快速上升;新品牌、新品类拓展不及预期;行业竞争加剧。(来源:中信建投证券 文/史琨 编选:网经社)

网经社联合A股上市公司网盛生意宝(002095.SZ)推出消费品在线供应链金融解决方案。该产品具有按需提款、按天计息、随借随还、专款专用、循环信用贷、全线上流程操作等特点,解决消费品供应链核心企业及下游经销商/网店因库存及账期造成的流动性差“痛点”。》》合作联系

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,注册免费体验全部)基于电商行业12年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”