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研报:华西证券:负面清单出台 教育信息化受益两会新基建
唐爽爽 何富丽华西证券发布时间:2020年05月12日 09:06:13

(网经社讯)5 月9 日,教育部印发义务教育六科超标超前培训负面清单,我们分析后认为该负面清单仅涉及义务教育阶段的超前、超纲培训,对AH 相关标的影响有限,原因如下:义务教育阶段超前超纲培训市场份额占比小;所谓超前超纲难以定义,在操作层面实现难度较大;政策落地好于预期,侧面肯定了义务教育阶段非超前超纲培训及非义务教育阶段培训。

       2020 年两会将分别于5 月21 日(政协会议)、22 日(人大会议)在京召开。两会召开在即,加码新基建或成为政策主导方向之一,教育信息化受益新基建政策推动,有望迎来新催化。

        目前时点我们推荐关注四条主线:(1)教育信息化受益新基建政策推动,行业有望获得较快增长,推荐【拓维信息】(华西教育&通信团队联合覆盖)、【佳发教育】(华西教育&计算机团队联合覆盖);(2)国内新冠疫情状况有所好转,叠加高校复学影响,民办教育有望重启,推荐【宇华教育】、【中国科培】、【华立大学集团】、【民生教育】,其他受益标的【中教控股】、【希望教育】、【中汇集团】等;(3)经济下行,就业形势严峻,升学培训及职业培训有望继续发力,受益标的【中公教育】、【中国东方教育】;(4)K-12 教培机构线下业务受疫情影响较大,但本轮洗牌有利于提升行业集中度、也利好线下业务顺利转到线上的公司,推荐【立思辰】(华西教育&计算机团队联合覆盖)。

       行情回顾:跑赢上证指数0.6PCT

       本周中信教育指数上涨1.83%,上证指数上涨1.23%,跑赢大盘0.6pct。年初至今,中信教育指数上涨6.67%,上证指数下跌5.07%,跑赢大盘11.74pct。

       行业新闻:

       教育部:全国高等教育自学考试延期至8 月举行;教育部印发义务教育六科超标超前培训负面清单。

       猿辅导获10 亿美元融资,探索未来教育新方式;为6-12岁小学生提供在线少儿编程教育的西瓜创客获腾讯B+轮融资。

       风险提示

       疫情影响的不确定性、教育行业政策变动风险、招生人数不达预期风险等。

8月5日,网经社电子商务研究中心发布《2020年7月中国电子商务用户体验与投诉监测报告》。报告显示,7月“电诉宝”(315.100EC.CN)共计受理121家电商用户海量投诉,其中,15家入选消费评级榜。报告披露了35起典型案例:(1)零售电商:卷皮网、好食期、E宠商城、闲鱼、好乐买、微拍堂、绿森商城、小米有品、微店、中粮我买网、国美、蘑菇街、i百联、未来集市、当当、抖音、快手;寺库、波罗蜜、洋码头;(2)生活服务电商:58同城、鲁班到家、美团、嗨学网、尚德机构、学慧网、赛优教育、环球网校、大塘小鱼、帮考网、去哪儿、飞猪、走着瞧旅行、爱订不订、旅划算。

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