当前位置:100EC>B2C研究>研报:东北证券:壹网壹创:借力上佰 跻身家电新赛道

全国疫情数据

{{dataList.mtime}}
  • 确诊

    {{dataList.gntotal}}

  • 疑似

    {{dataList.sustotal}}

  • 死亡

    {{dataList.deathtotal}}

  • 治愈

    {{dataList.curetotal}}

研报:东北证券:壹网壹创:借力上佰 跻身家电新赛道
李慧 李森蔓东北证券发布时间:2020年06月06日 11:24:29

(网经社讯)事件

壹网壹创将以支付现金方式收购宁波好贝持有的浙江上佰51%股权,交易价格为3.62 亿元。

点评:

浙江上佰注入上市公司,交易价格相对合理。2020 年3 月16 日,公司公告拟以不超过3.8 亿元的对价收购浙江上佰51%的股权。本次上佰注入上市公司有利于双方在电商领域建立长期的战略合作关系,利用各自的优势拓展延伸产业链。本次交易价格3.62 亿元,对应2019 年PE为18 倍,交易价格相对合理。上佰承诺在 2020 年/2021 年/2022 年度净利润(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)不低于 5500/7000/8500 万元;若承诺净利润未达要求,上佰需对网创进行现金补偿;若3 年累计净利润超过2.1 亿元,公司就超过部分给予上佰核心团队人员 30%的现金奖励。

并购优质家电服务商,实现高效品类拓展。浙江上佰成立于2011 年,与公司同为2019 年天猫六星级TP 服务商,在家电/家居两大品类均具备成熟代运营经验,目前服务品牌包括美的、小天鹅、联想、松下、暴风、花为媒、圣奥等。上佰2019 年实现收入1.79 亿,净利润3938万。此次合作使公司实现低成本/高效率的品类扩张,此外双方有望充分融合竞争优势及代运营经验,助推公司实现跨越式发展。

投资建议:预计公司精准营销、强销售表达力、自动化运营体系、完善的人才机制构筑强大护城河,当前处于拓品牌/扩品类/增渠道的快速成长阶段。预计公司2020-2022 年营收分别为20.74 亿/28.37 亿/37.32亿,归母净利润分别为3.17 亿/4.50 亿/6.22 亿,对应PE 分别为89 倍/63倍/45 倍。维持“买入”评级

风险提示:核心客户流失;行业竞争加剧;品牌方自建电商团队。

网经社“电数宝”(DATA.100EC.CN)电商大数据库”包含70+上市公司数据库、53+新三板公司数据库、150+独角兽数据库、200+千里马数据库、4000+投融资数据库以及10万+创业项目数据库,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商。适用于电商从业人员、研究人员、创投人士、政府人士、高校师生、商家卖家等,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至law@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

Document
免费提交申请
×
行业

请选择行业!

姓名

请输入姓名!

部门/职务

请输入部门/职务!

公司/平台

请输入公司/平台!

地址
邮箱

请输入正确邮箱!

手机

请输入正确手机!

验证码

请输入验证码!

欢迎加入网经社电商精英俱乐部(立即申请)

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度