(网经社讯)新冠疫情加速“互联网+医疗健康”发展,终端就医购药场景变化正在催生医药产业格局重构,医疗产业拉开数字化发展序幕。我们认为,新格局下疫情科技+医疗健康催生的发展机会值得关注。
理由
疫情期间,医药产业终端场景变革催生格局重构。“医+药+险”全链路在线化模式于疫情期间初步落地,患者与医疗/医药机构、医师/药师、处方、医保卡及药品等实现全面分离,终端场景从face-to-face
走向face-to-screen。我们认为,这将进一步催生医药产业格局重构:health-tech
的渗透、物流体系的联结、各核心要素的终端场景分离使得医药产业格局重构,向平台型发展模式升级。
疫后时代,医药产业拉开数字化发展序幕。疫情期间,国家大力推进“互联网+医疗健康”发展,“医”、“药”、“险”三端信息化基建全面提速。我们认为,医药产业全域数据网络有望形成,监管能力将实现指数级提升,正式拉开健康数据时代序幕。随着药品数据化、运营数据化、就医购药行为数据化等产生海量数据,数据资产“积累+运营”能力或将成为企业的核心竞争力。
Health-tech 不断渗透,多场景赋能医药产业。我们认为,随着Health-tech
加速向医药产业渗透,人工智能、区块链、物联网、5G、机器人等科学技术正逐步与医疗、医药、监管等环节融合,催生了可穿戴装备、康复机器人、脑机接口、胶囊机器人等新兴科技医疗装备,医药产业或将面临重要变革。
估值与建议
我们认为,医药产业数字化发展序幕已经拉开,随着Health-tech
加速向医药产业渗透,科技+医疗健康催生的投资机会值得关注。针对已上市的公司,我们推荐兼具科技基因及线上运营优势的阿里健康(0241.HK),建议关注平安好医生(未覆盖)、微医(未上市)、京东健康(未上市)、圆心科技(未上市)、上药云健康(未上市)、叮当快药(未上市)、智云健康(未上市)、依图(未上市)。
风险
政策推进不及预期,技术革新及商业化进展不及预期。