(网经社讯)9月17日，上海丽人丽妆化妆品股份有限公司（以下简称“丽人丽妆”或公司）开启申购。

公司本次发行规模为4001万股，网下初始发行数量为2801万股，占本次发行总量的70.01%，网上初始发行数量为1200万股，占本次发行总量的29.99%。申购价格为本次发行确定的发行价格，即12.23元/股，申购代码为“707136”。

此举意味着，丽人丽妆离“敲钟”更近一步了。据丽人丽妆日前发布的招股书显示，2020年上半年，公司实现营业收入18.04亿元，同比增长8.88%，扣非净利润为1.24亿元，同比增长39.54%。此外，随着疫情对公司经营影响基本消除，预计2020年1-9月业绩同比增长11.26%-18.13%，实现营收24.98亿-26.52亿元，归属于母公司股东的净利润为 1.91亿元-2.01亿元。

丽人丽妆于2010年在上海成立，招股书中其对自身的定义是化妆品网络零售服务商，受品牌方的委托，在线上开设、运营官方旗舰店，实现产品的在线销售。截至2019年6月30日，丽人丽妆已与施华蔻、兰芝、雅漾、雪花秀、雪肌精等超过60个品牌达成合作关系，几乎囊括了欧莱雅、爱茉莉太平洋、联合利华及汉高集团等国际一线美妆企业旗下主流美妆品牌。

化妆品企业上市之路多有不顺，丸美曾数度折戟IPO，丽人丽妆同样没能逃脱“磨难”，先后于2016、2017年两次提交招股书，都以失败告终，原因包括股权架构不合规范、业绩不稳定等。

近年来，丽人丽妆的营收水平表现强势，从2016年至2019年上半年，公司营收分别为20.16亿元、34.2亿元、36.15亿元、16.57亿元。不过，丽人丽妆在发展迅速的同时，也面临着不少的质疑。过于依赖阿里系、天猫平台的销售额占比过高以及连年的低利润，一直是其被行业诟病的症结。

目前，阿里旗下的阿里网络为丽人丽妆第二大股东，持股比例为19.55%。从招股书来看，2018年度，其在天猫平台的销售金额为33.42亿元，占其电商零售业务总销售的99.88%，而从2016年至2019年上半年，公司的净利润分别为0.81亿元、2.26亿元、2.52亿元和1.5亿元。

当前，丽人丽妆的经销模式主要依靠依靠买断经销模式和代运营模式，随着电商将进入品牌时代，未来化妆品品牌将更倾向于自主经营，这对于丽人丽妆未来能持续保持高增长否而言，存在较大不确定性。

对此，丽人丽妆亦有担忧。其在招股书中表示，目前公司运营平台相对单一，未来若天猫在电商平台领域的影响力有所下降，或天猫的平台管理政策发生不利变化，或公司与天猫的合作关系发生改变，则将可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。

申购已经开启，敲钟上市就已经不远了。按照企业上市的常规时间流程，一般从申购日算起10天左右能够上市交易，没有特殊情况的话，不会超过14天，所以预计丽人丽妆会在9月底上市。