(网经社讯)“淘京拼”三巨头十月下旬开启“双十一”，淘宝“双预售”锁定消费群根据淘宝、京东、拼多多公布的“双十一”活动规划，三家电商巨头均在10 月下旬开启“双十一”购物节。其中淘宝首推“双预售”，第一波预售期为10 月21 日至31 日，尾款支付时间为11 月1 日至3 日；第二波预售期为11 月4 日至10 日，尾款支付时间为11 月11 日，通过两次预售期尽可能覆盖及锁定更多消费群。京东除在10 月21 日至31 日开启预售外，11 月1 日至11 日设置“开门红”、“专场期”、“品类期”、“高潮期”，以多种专题形式主攻垂直客户，并额外增加11 月12日至13 日为续售期，用以满足复购等多种购物需求。拼多多将于10 月31 日通过湖南卫视举办“双十一”开幕晚会，且此次“双十一”促销也将无缝接力10 月20日结束的拼多多5 周年庆。此外，淘宝降低跨店满减门槛，2019 年为“满400 减50”，2020 年为“满300 减40”；京东提供两档“京贴”，分别为“满300 减40”和“满1000 减60”；拼多多将会发放多种类型的红包和优惠券，吸引消费者购买。

“快抖”“双十一”发力直播电商，淘宝直播明星+自播双擎驱动直播电商方面，快手将于10 月30 日联袂江苏卫视举办“快手之夜”，正式开启购物节，通过“集卡互动、万券齐发、瓜分亿元”等多类型活动，配合当红流量明星联动头部主播直播种草，在百亿补贴的赋能下，率先于11 月6 日开启售卖，并延续至11 月11 日。抖音举办“宠粉节”，分为“全民宠粉”和“超级宠粉”两个阶段，将包含“秒杀、满减、粉丝券、货品”等多种玩法，以“超级直播间”赋能抖音电商，同时，值得注意的是，这也是10 月9 日抖音直播切断外链后的首个大型购物节，销售成果或能反映出抖音电商闭环生态的巨大潜能。此外，淘宝直播除了依托淘宝“双十一”规则外，2020 年将提升店铺自播比例，并且增强明星直播互动，以“高低搭配”的方式吸引消费者参与购物。

2020 年“双十一”玩法丰富，利好代运营和新营销我们认为，2020 年“双十一”不仅开拓“双预售”的模式，拉长消费时间，同时直播电商在2019 年“双十一”的成功试水后，2020 年有望展现“群雄逐鹿”的场面，各平台均推出多样化的玩法吸引消费者购物。我们判断，淘系代运营有望从“双预售”中受益，从而提升四季度整体业绩，重点推荐壹网壹创，其他受益公司包括丽人丽妆、若羽臣、宝尊电商。“快抖”进军直播电商，以黑马姿态角力2020年“双十一”，淘宝直播竿头日进，创新玩法，品牌方或增加直播电商平台的营销支出，利好以达人为媒介的新营销公司，且随着抖音直播封闭外链，抖音电商生态的新型代运营服务商或从中受益，重点推荐姚记科技（投资淘宝直播达人数量第一的MCN 构美，子公司芦鸣科技拓展抖音小店代运营）、元隆雅图（谦玛网络进军新平台代运营）、值得买（星罗赋能直播供应链，运营华熙生物、中国中免等多个抖音账号），受益公司包括蓝色光标、华扬联众。

风险提示：“双十一”销售不及预期，电商监管政策发生较大变化，疫情等因素影响备货及发货进度。