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研报:国元证券:壹网壹创:拟定向增发股票 布局自有品牌与内容电商
李典国元证券发布时间:2020年10月21日 09:43:32

(网经社讯)事件:

公司公告《2020 年度向特定对象发行股票预案》,拟向不超过35 名特定对象发行不超过4327.51 万股(即发行前公司总股本的30%),共募集金额约11 亿元,其中,5.34 亿元用于自有品牌及内容电商项目、0.93 亿元用于仓储物流项目、1.62 亿元用于研发中心及信息化项目,其余3.11 亿元用于补充流动资金。

点评:

计划布局自有品牌与内容电商,深度挖掘产业链价值环节公司拟在杭州市钱塘新区打造运营中心,孵化食品、保健品等领域的快消品类自有品牌,并开展线上店铺直播、视频平台代运营和IP 号打造等内容电商项目。公司过往曾成功孵化“小雀幸”系列面膜、眼部醒活精华霜等明星产品,具备一定的产品/品牌孵化能力与经验,我们认为,打造自有品牌有望充分利用公司在电商服务行业丰富的经验,以及在网络零售方面积累的专业运作、数据分析及精准营销策划能力,探索产业链下游价值环节,为公司带来新增长点。内容电商项目涉及当前快速成长的电商直播、店铺直播、视频平台代运营、IP(KOL)打造等服务,有望与现有品牌代运营业务实现协同效应,增强公司与品牌方的合作粘性及深度,提升公司在电子商务服务行业中的影响力和地位。

拟投资仓储物流中心、研发中心及信息化建设,强化公司服务能力公司计划构建智能化的仓储物流体系,实现从质检、入库、盘点到发货全环节的自动化运行,提高仓储容量,提升货物吞吐能力,充分匹配客户需求。

同时,公司计划组建研发中心,通过信息系统将相关经验和能力做标准化的输出,进一步提高精准营销能力,提升服务的质量和效率。此外,公司还将进行信息安全建设,增强信息安全防护能力,保障公司与客户的核心数据。

投资建议与盈利预测

电商服务行业高速增长,公司作为头部企业充分享受行业增长红利。未来有望持续进行品类、品牌、渠道的拓展,并尝试自有品牌孵化,增长潜力巨大。

同时新冠疫情影响下消费者购买习惯向线上迁移,品牌方对线上投放与线上销售的需求增强,给公司带来积极影响。我们预计2020/2021/2022 年公司EPS 分别为2.31/3.68/5.23 元/股,对应PE 分别为77/48/34x,维持“增持”评级

风险提示

行业竞争加剧;头部客户流失;新品牌、新项目拓展不及预期。

近日,网经社启动“直击双十一”特别策划,通过“十大方式”包括滚动播报、媒体评论、全媒体发布、社群直播、专题直击、快评评测、榜单发布、数据报告、网购预警、投诉维权,从“三大层面”涵盖平台层、商家层、用户层,对双11持续播报、监测、评论,打造电商年度行业大促的“六大中心”,即资讯中心、视觉中心、评价中心、数据中心、维权中心、商家中心(查看专题)

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