当前位置:100EC>互联网研究>研报:安信证券:2021年互联网投资策略:拥抱新动能

全国疫情数据

{{dataList.mtime}}
  • 确诊

    {{dataList.gntotal}}

  • 疑似

    {{dataList.sustotal}}

  • 死亡

    {{dataList.deathtotal}}

  • 治愈

    {{dataList.curetotal}}

研报:安信证券:2021年互联网投资策略:拥抱新动能
王昕安信证券发布时间:2021年01月06日 10:18:52

(网经社讯)电商渗透率加速提升,供应链能力成核心竞争力之一中国线上实物零售额在疫情后恢复迅速,实物零售线上渗透率在1H20月平均同比5-6个百分点,明显快于20192020年月渗透率峰值在11月超过30%,符合我们的预期。疫情后,快消、医疗健康、生鲜等原线上渗透率较低的细分品类迸发出强劲的增长势头同时拥有自有物流服务的电商参与者能够安全、高效地保障消费者用户体验以及线上零售业务的稳健性。我们持续看好私域电商和新零售领域的增长机会:立在社交媒介基础之上,通过社交活动、内容分享等方式以获客并达成交易的私域电商蕴含可持续的潜力;在线上流量红利见顶以及线下消费需求仍在缓慢恢复的大趋势下,将线上流量和线下供应链结合起来,构建核心竞争力,‚全渠道‛将会成为用户消费的新常态。

线上娱乐需求和用户参与度快速提升受疫情影响,用户居家时长增加,线下文娱活动开展受限,用户娱乐需求进一步转向线上。在线游戏、长短视频、在线音乐在疫情期间需求骤升。2020年从国内游戏市场从同期驱动力来看,ARPU的动力远大于玩家数的增长;2021年,虽然游戏行业面临同比高基数压力,但我们看好新爆款游戏的增量贡献,增长动力或从原有的头部游戏实现切换,海外市场仍然是开疆扩土的重要阵地疫情时期不同的线上娱乐形式也受到‚后劲‛比如线活动受限长视频内容的后续供给,头部用户付费意愿下滑影响了秀场直播行业变现;但对于游戏、短视频、大流量平台的内容消费需求相对稳健增长。

流量结构变化催生新的变现机会2021年是重要的投入年整个中国互联网用户流量红利已经见顶,根据QuestMobile20209月中国移动互联网用户MAU达约11.5亿,同比微增2%,但1-9月净增已经超过2019年的全年净增。在此大趋势下我们看好年轻用户需求的驱动力、低线城市用户流量变现转化线上搜索流量向基于推荐算法的信息流转化内容搜索流量的提升社交网络内短内容流量的提升及大量私域流量逐渐累积新趋势孕育着新的变现机会,其形式包括广告、娱乐直播打赏、电商消费、内容订阅等。我们预期这些较新的趋势和细分领域的增长机会意味着2021年要加大新领域的投入抓住结构性的增长机会。

2021年,我们看好互联网三个大方向:电商行业可见度仍然相对较高,并且疫情后的结构性增长机会可持续。推荐京东(相对激进的增长战略持续,供应链核心优势巩固,超市品类成为关键增长引擎),阿里巴巴(外部环境改变不改核心市场平台稳健变现,电商基础设施布局完善,生态内多业务协同拓宽业务边界),拼多多(差异化经营优势显著,农产品电商及用户ARPUGMV的驱动‚后劲‛将显现,规模效应下盈利能力改善可期)。

娱乐赛道,我们看好用户盘还在扩张期的流量平台以及头部或细分赛道的头部流量平台,高用户群蕴含广告、直播、电商等变现潜力。推荐腾讯(爆款新游接力游戏增长引擎,社交广告长期动力充沛,小程序和支付基础设施助力企业数字化运营和营销)、网易(游戏研运能力行业领先,爆款新游可期,云音乐和在线教育板块高增长)、哔哩哔(用户扩张超预期,直播和广告变现随流量盘扩张,针对年轻用户营销的优选平台)、头部短视频平台(高流量吸引线上广告预算,UGC电商变现潜力释放,全民生产和消费的短视频内容成为信息传导的重要通路)。

从助力企业和商家运营数字化的角度,我们看好微盟有赞(依托微信生态流量和基础设施,私域流量的电商变现潜力日益显现,SaaS服务助力商家数字化运营)、金山软件(信创逐步释放收入潜力,游戏运营能力稳健,双引擎驱动利润增长)。风险提示:宏观经济增长放缓影响消费能力与意愿;在线娱乐行业在同比高基数基础上增速显著放缓;国际局势不确定性影响海外业务扩张;不同类型应用对互联网用户时长竞争加剧;互联网行业监管趋严,或影响未来兼并收购活动的开展。

网经社“电数宝”(DATA.100EC.CN)电商大数据库”包含70+上市公司数据库、53+新三板公司数据库、150+独角兽数据库、200+千里马数据库、4000+投融资数据库以及10万+创业项目数据库,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商。适用于电商从业人员、研究人员、创投人士、政府人士、高校师生、商家卖家等,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至law@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

Document
免费提交申请
×
行业

请选择行业!

姓名

请输入姓名!

部门/职务

请输入职务!

公司/平台

请输入公司!

地址
邮箱

请输入正确邮箱!

手机

请输入正确手机!

验证码

请输入验证码!

欢迎加入网经社电商精英俱乐部(立即申请)
        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度